Некоторая статья подняла процентную ставку до 30-летнего максимума — это не повышение ставки, а движение в сторону глобального рычага.

Настроение на рынке сейчас очень тонкое.
Одна сторона говорит:
«Повышение ставки в Японии уже заложено в цену, влияние незначительно.»
Другая сторона — японский банк сам тихо намекает:
0.75% — не конечная точка, 1% возможно даже не считается нейтральной ставкой.
Вы должны понять одну вещь:
Настоящая опасность макроэкономических событий никогда не в «первом действии», а в «подтверждении направления».
И в этот раз Япония дает очень ясный сигнал —
👉 30-летняя эпоха сверхмягкой политики официально завершена.
1. Это повышение ставки в Японии — совсем не то, что вы думаете, «символическое повышение»
Давайте сначала проясним факты:
Ставка по overnight: повышена до 0.75%
Базовая ставка: самый высокий с 1995 года
Совет по политике: ожидается единое одобрение
Вероятность по OIS: 95%
Это уже не «испытание», а действие на уровне консенсуса.
Более важно — одна фраза:
Внутри японского банка считают: 0.75% все еще не достигает нейтральной ставки, 1% возможно даже слишком низко.
Эта фраза по-простому означает:
👉 Мы не делаем одно повышение, мы начинаем идти по определенному пути.
2. Настоящая проблема в Японии — не инфляция, а «положительный цикл зарплат — инфляция — политика»
Многие все еще придерживаются старых представлений:
«В Японии нет инфляции, повышать ставки не нужно.»
Но реальность такова:
Темпы роста зарплат в Японии продолжают превышать ожидания
Основная инфляция заметно устойчива
Компании начинают активно повышать цены, а не просто увеличивать издержки
Инфляционные ожидания начинают внутренне закрепляться
Что это означает?
Это означает, что происходит то, чего боится японский ЦБ:
👉 Мышление о дефляции начинает разрушаться.
Как только зарплаты и цены начнут формировать положительный обратный цикл,
Центробанк должен будет вернуть контроль над «крайней мягкостью».
3. Реальная угроза — не в Японии, а в «арбитраже йены»
Вы должны понять один ключевой момент:
Япония — не изолированная экономика, она — источник глобального рычага.
Что происходило за последние 20+ лет?
Занимали йены
Обменивали на доллары
Покупали американские акции, облигации, BTC, все рисковые активы
Это называется:
👉 Арбитраж йены (Carry Trade)
А что сейчас делает Япония?
Рост ставок
Ожидания стабильности курса растут
Путь развития — более агрессивный
Это напрямую приведет к одному:
«Запас безопасности» в арбитраже сокращается.
Как только йена начнет тенденциозно укрепляться,
что вы увидите?
Рискованные активы вынуждены снижать рычаг
Капитал за рубежом возвращается в национальную валюту
Волатильность системно возрастает
Это не вопрос настроения, а вопрос структуры капитала.
4. Почему фраза «рынок уже заложил цену» скорее всего ошибочна?
Сейчас многие говорят:
«Повышение на 25 бп уже заложено в цену.»
Но проблема в том:
Рынок оценивает одно повышение
А ЦБ — задает один сценарий
Рынок оценивает краткосрочный шок
А реальное влияние — переоценка среднесрочных затрат на капитал
Особенно эта фраза:
«Даже при 0.75%, это еще не нейтральная ставка.»
Это говорит вам:
👉 Не спешите, это только начало.
5. Что это значит для рисковых активов? Одним словом: больше не «ликвидность на волне»
Обратите внимание на последние явления:
Биткоин / американский рынок акций — восстановление, но объемы недостаточные
Альткоины быстро восстанавливаются, но устойчивость слабая
Каждое положительное событие требует все более масштабных нарративов для поддержки
Рынок начинает повторно подчеркивать «уже заложено в цену»
Это очень опасная стадия в торговле:
👉 Когда негативные новости постоянно объясняются как «без влияния», — это признак того, что рынок держится на износ.
6. В этом заседании Банка Японии истинная опасность не в «будет ли повышение», а в «как это скажут»
Обратите внимание на временные рамки:
Заявление по политике: до обеда
Пресс-конференция Уэда инома: 15:30
Настоящие колебания, скорее всего, появятся в формулировках пресс-релиза:
Если подчеркнут «все еще низко»
Если откажутся назвать конкретный верхний предел
Если снизят значимость фискального давления и усилят инфляционный сценарий
Для рынка останется только одна фраза:
Направление подтверждено.
И напоследок — оставлю вам ясную точку опоры:
Глобальные рисковые активы за последние десять лет — это скрытая предпосылка, что «Япония всегда будет мягкой».
Но как только эта предпосылка разрушится, все оценки стоимости придется пересчитывать заново.
Это не вопрос одного заседания,
Это вопрос эпохи.
💬
Вы считаете, что это повышение ставки в Японии — скорее «завершение рисков»,
или «начало медленного проявления рисков»?$BTC