#FedRateCutPrediction

#Прогноз снижения ставок ФРС

По мере приближения к окончательному решению Федеральной резервной системы по ставкам в этом году, рынки снова оказываются на критическом перепутье. Объявление запланировано на 3:00 утра (UTC+8), и текущие рыночные цены указывают примерно на 84% вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов, поэтому фокус смещается не только на то, произойдет ли снижение, но и на то, что оно действительно означает для рискованных активов и общего направления рынка.

С моей точки зрения, потенциальное снижение ставки на данном этапе будет скорее подтверждением смены политики, чем стимулом для агрессивного роста. За последние месяцы экономические данные постепенно указывают на охлаждение инфляции, смягчение условий на рынке труда и замедление импульса в нескольких секторах. В таком контексте снижение на 25BP сигнализирует о том, что ФРС считает, что ограничительная политика выполнила свою задачу, и что сейчас важнее сохранять гибкость, чем продолжать ужесточение. Это само по себе имеет психологическое значение для рынков.

Однако ключевой вопрос — автоматически ли снижение ставки ведет к устойчивому восстановлению рынка. Я считаю, что ответ во многом зависит от ожиданий и реальности. Поскольку снижение уже в значительной степени заложено в цены, первоначальная реакция может быть сдержанной или даже волатильной. Возможен краткосрочный отскок, особенно в акциях и криптовалютах, но для сильного продолжения потребуется поддержка в виде ясных перспектив и руководящих указаний. Если ФРС подчеркнет зависимость от данных и постепенное смягчение, а не агрессивные снижения, рынки могут стабилизироваться, а не взлететь.

В частности, на рынке криптовалют снижение ставок важнее не по размеру, а по тому, что оно символизирует. Более низкие ставки снижают давление на ликвидность и реальные доходности, что исторически благоприятствует активам с риском. Даже подтверждение того, что цикл ужесточения завершен, может стимулировать перераспределение капитала обратно в ориентированные на рост рынки. Тем не менее, я ожидаю, что любой рост будет избирательным, а не широким, с предпочтением активов с более сильными фундаментальными показателями, ясными нарративами и более здоровыми ончейн-метриками или метриками принятия.

Что касается моего недавнего торгового подхода, я делал ставку на управление рисками, а не на предсказания. Вместо того чтобы делать крупные ставки на исход, я сосредоточился на частичных позициях, более широких зонах подтверждения и избегании чрезмерной экспозиции перед объявлением. Волатильность вокруг решений ФРС часто создает ложные пробои в обе стороны, поэтому терпение и дисциплина — ключевые. Я предпочитаю реагировать на подтверждение после решения, а не полностью входить в позицию заранее.

В целом, если ФРС сделает снижение на 25BP, это может поддержать доверие рынка, но вряд ли станет магическим триггером для немедленного и устойчивого восстановления. Настоящий драйвер — тон утверждения и прогноз на 2025 год. Для трейдеров и инвесторов важно оставаться гибкими, учитывать волатильность и согласовывать стратегии как с макроэкономическими сигналами, так и с рыночной структурой, а не эмоциями.

Я рассматриваю это заседание скорее как переходную точку, чем как окончательный ответ. Возможность появится не в угадывании решения, а в том, насколько хорошо мы адаптируемся к тому, что последует.