Понимание крахов банков: почему неудачи 2023 года выделяются

Когда Silicon Valley Bank обанкротился в марте 2023 года, это потрясло финансовый мир. Однако многие не осознают, что банкротства банков происходят гораздо чаще, чем это показывают заголовки кризисов. С 2000 года в США произошло 565 банкротств банков — в среднем почти 25 в год. Но последовательное падение SVB и Signature Bank всего за несколько дней — это действительно необычно в современной банковской истории.

Масштаб имеет значение

Чтобы понять, почему эти два недавних банкротства привлекли так много внимания, рассмотрим цифры. Silicon Valley Bank имел $209 миллиардов активов, когда он обанкротился — примерно в 2000 раз больше, чем Almena State Bank из Канзаса, который закрылся в 2020 году с всего $69 миллионом. Signature Bank имел $110 миллиардов активов, что делает его третьим по величине банкротством в истории.

Для сравнения: в 2010 году, когда за один год обанкротилось 157 банков, их совокупные активы даже не достигали того, что имел только SVB. Большинство банкротств в истории связаны с небольшими региональными учреждениями, о которых мало кто слышал. Масштабные коллапсы — чрезвычайно редкое явление.

Единственный сопоставимый случай? Обанкротившийся Washington Mutual в 2008 году с $307 миллиардами активов — крупнейший в истории США и показатель самого финансового кризиса.

Когда банкротства происходят группами

Время возникновения банкротств выявляет скрытые закономерности. Период с 2008 по 2012 год был катастрофическим: 465 из 565 случаев (82%) произошло за эти пять лет. Великая рецессия ударила сильно, только в 2010 году было закрыто 157 учреждений.

Напротив, годы до 2007 года оставались спокойными. С 2001 по 2007 год в среднем в США происходило всего 3,57 банкротств в год. Затем в декабре 2007 года началась рецессия, вызвавшая лавину.

Следующая устойчивость была поразительной. С 2015 по 2020 год ежегодное число банкротств снизилось до менее пяти. В 2021 и 2022 годах не было ни одного банкротства — пока 10 марта 2023 года падение SVB не нарушило 867-дневную серию.

Географические и сезонные горячие точки

Банкротства не распределяются равномерно по стране. Калифорния, Флорида, Джорджия и Иллинойс доминируют в списке. Только Джорджия и Флорида с 2000 года составляют 30% всех банкротств — в основном из-за кризиса 2008-2012 годов на рынке жилья и в кредитовании, который разрушил их банковский сектор.

Калифорния сообщила о 42 банкротствах, несмотря на свой размер и значимость. Нью-Йорк, банковская столица страны, с 2000 года видел всего шесть — пока банкротство Signature Bank не изменило эту статистику.

Также существует любопытная сезонная закономерность: банки чаще всего обанкротивляются вокруг квартальных смен — в январе, апреле, июле и октябре. Пятничные послеобеденные часы — типичное время для исполнения решений (95% случаев банкротства), что позволяет регуляторам на выходных уладить счета и предотвратить панические настроения. Обрушение Signature Bank в воскресенье вечером 13 марта 2023 года было заметным исключением — единственным воскресным банкротством в истории, что свидетельствует о срочности регуляторов предотвратить более широкое распространение кризиса в банковской системе.

Чем отличался 2023 год

Два крупных банкротства за один год кажутся тревожными. Но по историческим меркам это всё еще ниже среднего уровня. Что отличает этот момент — масштаб. SVB был 16-м по величине банком в Америке и основным кредитором технологических стартапов и венчурных компаний. Его внезапное банкротство вызвало немедленные опасения по поводу системного риска и безопасности вкладов во всей финансовой экосистеме.

Также важна скорость. Обрушение SVB вызвало быстрый массовый вывод вкладов из Signature Bank, что заставило регуляторов действовать за ночь, чтобы предотвратить эффект домино. Эта последовательная атака проверила доверие рынка так, как никогда не делали обычные банкротства небольших банков.

Долгосрочный взгляд

Хотя два банкротства могут казаться кризисом, пост-2008 финансовая система показала свою устойчивость. Перед банкротством SVB в США прошло более десятилетия без закрытия банка с активами более $7 миллиардов. Самый длинный период между банкротствами — с июня 2004 по февраль 2007 — почти три полных года.

Коллапсы 2023 года напоминают нам, что стабильность банковской системы зависит не только от количества банкротств, но и от их масштаба и взаимосвязанности. В современной финансовой системе важнее размер, скорость и системный охват, чем простая частота.