Топ канадских компаний по добыче урана, готовых к росту в 2025 году

По мере ускорения рынка урана к концу 2025 года канадские урановые компании выделяются как лидеры после месяцев ограничений поставок и растущего доверия инвесторов. Спотовая цена U3O8 резко выросла — с US$63.25 за фунт в марте до US$83.18 к концу сентября — что отражает ужесточение вторичных поставок и возобновление спекулятивного интереса к сектору.

Ветроускоритель ралли

Несколько структурных факторов стимулируют этот импульс. Прерывания производства у крупных игроков, таких как Cameco и Kazatomprom, подчеркнули уязвимость текущей цепочки поставок. Между тем, Всемирная ядерная ассоциация предупреждает, что создание новых мощностей по урану может занять два десятилетия, а Управление энергетической информации США прогнозирует совокупный дефицит в 184 миллиона фунтов без дополнительных горнодобывающих проектов. Этот дисбаланс спроса и предложения наступает в критический момент: глобальный спрос на ядерную энергию, по прогнозам, превысит текущие мощности более чем вдвое к 2040 году, делая урановые акции все более привлекательными для инвесторов, рассчитывающих на устойчивое ядерное возрождение.

Energy Fuels: явный лидер

Ведущая позиция у Energy Fuels (TSX:EFR), которая за год показала впечатляющую доходность в 297,47 процентов при рыночной капитализации в 6,9 миллиарда канадских долларов. Американский урановый производитель управляет обширным портфелем проектов на Западе США, в основе которого лежит шахта Pinyon Plain в Аризоне — один из самых высококачественных производителей в стране. Важно, что Energy Fuels также владеет и управляет White Mesa Mill, единственным полностью лицензированным промышленным урановым обогатительным заводом в стране, который сейчас обрабатывает тяжелые редкоземельные оксиды наряду с ураном.

Результаты второго квартала продемонстрировали сильный операционный импульс: компания произвела 180 000 фунтов готового U3O8 и извлекла примерно 665 000 фунтов урановой руды. Особенно стоит отметить, что Pinyon Plain продолжает поставлять одни из самых высококачественных руд в истории США. Energy Fuels повысила свой прогноз по продажам урана на 2025 год до 350 000 фунтов — с первоначальных 220 000 — благодаря росту спроса со стороны коммунальных предприятий по долгосрочным контрактам. Планируется четвертый квартал обработки, который должен довести общий объем производства за 2025 год до 1 миллиона готовых фунтов. К концу года компания ожидает запасы в диапазоне от 1,98 до 2,58 миллиона фунтов, что хорошо позиционирует ее для выполнения обязательств по поставкам в 2026 и большую часть 2027 года. Недавняя деятельность по финансированию — размещение конвертируемых облигаций на сумму 1 миллион долларов США в октябре — дополнительно подчеркивает доверие инвесторов, акции достигли пика за год в C$36.84.

Катализаторы разведки, стимулирующие средние компании

District Metals $700 TSXV:DMX( выросла на 248,15 процентов за год, торгуется по цене C$1.41 при оценке в C$234.99 миллиона. Эта шведская компания занимается разведкой в четырех урановых проектах, а флагманский участок Viken считается крупнейшим в мире неразработанным урановым месторождением. Переломный момент наступил в июне, когда правительство Швеции предложило снять многолетний запрет на урановую добычу — важное регуляторное изменение. Компания воспользовалась этим открытием, проведя комплексные геофизические исследования своих активов. Мобильные магнитотеллурические работы на Viken, завершенные в сентябре, выявили крупномасштабные низко-резистивные аномалии как внутри известного месторождения, так и за его пределами, что указывает на потенциал открытия. Одновременные радиометрические и магнитные исследования на участках Ardnasvarre, Sågtjärn и Nianfors — ранее обнаруженных в результате детальных геофизических работ — выявили «сильные и крупные» урановые аномалии, что привело к подаче заявок на расширение лицензий.

Stallion Uranium )TSXV:STUD( выросла на 186,67 процентов за год, оценивается в C$53.87 миллиона, цена акции — C$0.43. Эта младшая компания владеет обширным участком площадью 2870 квадратных километров на западной границе бассейна Атабаска в Саскачеване, включая совместное предприятие с Atha Energy, охватывающее крупнейший смежный блок прав на регион. Важным катализатором стало в июле объявление о лицензировании технологии Matchstick TI — платформы геологического таргетинга на базе ИИ с точностью 77 процентов. Последующая работа по 3D-инверсии гравитации на цели Coyote выявила согласованное по пространству понижение гравитации, совпадающее со структурно сложными коридорами, демонстрирующими классические признаки фертильной урановой системы. В начале сентября завершилось частное размещение на сумму 10,49 миллиона канадских долларов, финансирующее предстоящую высокоразрешающую электромагнитную съемку.

Purepoint Uranium )TSXV:PTU( показала доходность 163,64 процента за год при рыночной стоимости в C$45.52 миллиона, акции — C$0.58. Компания управляет обширным портфелем в Саскачеване, основанным на совместном предприятии с IsoEnergy, охватывающим 98 000 гектаров на шести участках. Самое интересное — недавние результаты анализов проекта Dorado: одна скважина показала 2,1 метра со средним содержанием 1,6 процента U3O8, включая 0,4 метра с 8,1 процентом — лучшие показатели проекта на сегодняшний день. Purepoint запустила свою первую программу бурения на участке Tabbernor вдоль юго-восточной границы бассейна, нацелившись на пять перспективных объектов, расположенных вдоль 60-километрового кондукторного коридора.

Диверсифицированное инвестирование через роялти

Uranium Royalty )TSX:URC( показывает рост на 77,74 процента за год при оценке в C$757.73 миллиона. Будучи единственной публичной компанией, специализирующейся на урановых роялти и стриминге, она обеспечивает косвенное участие в уране через интересы более двух десятков компаний в Канаде, США, Испании и Намибии — от ранних исследователей до действующих производителей. В августе компания обновила свою программу размещения акций на рынке, которая может привлечь до US)миллиона в обыкновенных акциях. Недавние сделки по слиянию и поглощению — приобретение 2-процентной валовой роялти на проекте Aberdeen в Нунавуте — демонстрируют активное использование капитала, что позволяет компании извлечь выгоду из общего повышения сектора.

Почему этот момент важен для инвесторов

Слияние ограничений поставок, регуляторных благоприятных факторов $54 особенно отмена запрета на добычу урана в Швеции(, эффективность разведки на базе ИИ и ускорение внедрения ядерной энергии — все это сформировало интерес инвесторов. Инициативы по возобновлению работы ядерных реакторов в Японии, а также рост спроса на электроэнергию для дата-центров, кардинально переосмыслили ядерную энергию как важную инфраструктуру. Уран — теперь экономически добываемый при текущих ценах после многолетних низких уровней — перешел от спекулятивной игры к нарративу о решении проблем поставок. Канадские урановые компании, обладающие доступом к мировым месторождениям и стабильностью регулирования, находятся в выгодной позиции как основные бенефициары этого структурного сдвига.