Результаты Kamada за 3 квартал не оправдали ожиданий рынка — что это значит для вашего портфеля

Числа за промах

Биотехнологический сектор в этом квартале показал смешанные сигналы, поскольку Kamada (KMDA) отчиталась о прибыли на акцию в размере $0.09, что отстает от консенсусного прогноза в $0.10 — разница в -10%, разочаровывающая для аналитиков. Год к году компания все же смогла показать скромный прогресс, поднявшись с $0.07 на акцию в том же квартале прошлого года. Хотя показатели EPS разочаровали, история по выручке рассказала немного другую историю: Kamada заработала $47.01 миллиона за квартал, немного превысив консенсусные прогнозы на 1.64% по сравнению с $41.74 миллионами за тот же период прошлого года.

Компания принадлежит к сектору Medical - Biomedical and Genetics, который продолжает привлекать значительный интерес инвесторов. Интересно, что за последние четыре квартала Kamada превзошла ожидания по выручке дважды, хотя стабильность прибыли была более разрозненной: два превышения и два промаха по EPS.

Восстановление или тревожный сигнал? Понимание смешанных сигналов

Стоит отметить, насколько резко изменились обстоятельства квартал к кварталу. Во втором квартале Kamada показала впечатляющий +44.44% сюрприз по прибыли, когда она составила $0.13 на акцию против ожиданий в $0.09 — резкий контраст с недавним недопоказом этого квартала. Такая волатильность в результатах вызывает вопросы о устойчивости недавнего импульса.

С точки зрения более широкой рыночной ситуации, акции Kamada значительно отстают в 2025 году. За год они выросли примерно на 9.4%, в то время как индекс S&P 500 вырос на 14.4% — разрыв в 5 пунктов, который не остался незамеченным менеджерами портфелей, отслеживающими биотехнологический сектор.

Что инвесторам стоит наблюдать в будущем

Непосредственное направление цены акций Kamada во многом будет зависеть от комментариев руководства во время предстоящего отчётного звонка. Однако аналитики не теряют надежды. Текущая оценка Zacks Rank — #2 (Buy), что отражает благоприятную тенденцию в пересмотре оценок прибыли в начале этого отчетного периода. Это говорит о том, что инвестиционное сообщество ожидает от компании превосходства над рыночными бенчмарками в ближайшем будущем.

Взгляд в будущее показывает, что консенсус ожидает $0.11 прибыли на акцию в следующем квартале при выручке в $45.85 миллиона. За полный финансовый год прогнозируют $0.39 прибыли на акцию при общем объеме выручки в $180.87 миллиона. Эти показатели указывают на возможный разворот, при условии улучшения исполнения.

Отраслевые драйверы могут повысить показатели

Отрасль Medical - Biomedical and Genetics в настоящее время занимает верхние 36% среди более чем 250 отслеживаемых Zacks секторов — значительное преимущество. Исторические данные показывают, что лидирующие отрасли превосходят менее успешные более чем в 2 раза, что означает, что сама классификация Kamada по отрасли может обеспечить структурную поддержку.

Сравнение с коллегами дает дополнительный контекст: Fortress Biotech (FBIO), еще один игрок в биотехнологическом секторе, сталкивается с более сильными краткосрочными препятствиями. Ожидается, что компания отчитает о квартальной убытке в $0.43 на акцию в своем следующем объявлении — ухудшение на 43.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Однако выручка Fortress Biotech, по прогнозам, вырастет на 61.9% до $23.68 миллиона, что показывает, что рост выручки не всегда приводит к прибыльности в этом секторе.

Итог

Промах по прибыли Kamada за третий квартал разрушает некоторую недавнюю оптимистичность, однако общая инвестиционная идея не претерпела фундаментальных изменений. С рейтингом Buy, улучшающимися пересмотрами оценок и благоприятной отраслевой позицией, акции выглядят подготовленными к возможному восстановлению — при условии, что руководство сможет справиться с вызовами исполнения и восстановить доверие инвесторов во время отчётного звонка.