Три качественные акции, которые стоит купить сейчас, прежде чем они вырастут дальше

Рынок продолжает расти: индекс S&P 500 с начала года вырос на 16,25%, однако растет и тревога среди инвесторов: не слишком ли дорогие акции? Коэффициент Шиллера CAPE указывает на приближение к оценкам пузыря доткомов. Но есть и хорошая новость — даже на дорогих рынках дисциплинированные инвесторы могут находить хорошие возможности. Позвольте провести вас через три акции, которые стоит купить сейчас, несмотря на пышность рынка, поскольку они предлагают реальную ценность.

PayPal: Недооцененная история роста, игнорируемая рынком

PayPal (NASDAQ: PYPL) потерял популярность после нескольких разочаровывающих лет. Акции колебались между $50 и $100, что далеко от их прежней славы. Однако при коэффициенте прибыли 11,3x по прогнозам, она торгуется как банк — дешево и непопулярно.

Что изменилось? Генеральный директор Алекс Крисс привнес свежую энергию и подход, ориентированный на малый бизнес, из своего опыта в Intuit. Компания запустила Complete Payments, расширила предложения buy-now-pay-later и недавно запустила платформу рекламы на базе ИИ. Самое интересное — PayPal заключил партнерство с OpenAI для создания автоматизированного шопинга — платежи становятся более автоматизированными и персонализированными.

Рынок этого потенциала не заложил в цену. PayPal продолжает стабильный рост, и под поверхностью созревают несколько факторов расширения стоимости. При текущих ценах это разумная точка входа для контр-инвесторов.

Citigroup: кандидат на разворот по цене со значительным дисконтом

Citigroup (NYSE: C) остается одним из крупнейших банков Америки, однако торгуется с существенным дисконтом по сравнению с конкурентами. Почему? Годы операционного раздувания и штрафы регуляторов ($400M в 2020 году, $136M позже) снизили доходность — ROTCE колебался в однозначных числах, в то время как конкуренты процветали.

Генеральный директор Джейн Фрейзер взяла управление в 2021 году с задачей перестроить компанию. Она свернула потребительские франшизы в 14 странах, избавилась от низкорентабельных активов, консолидировала раздутые операции и даже отделила Banamex в Мексике для возможного IPO. Результаты очевидны: ROTCE вырос с 7,4% до 8,9% в годовом выражении.

Вот реальность оценки: Citigroup торгуется по 1,06x балансовой стоимости, в то время как JPMorgan Chase — по 2,99x, а Bank of America — по 1,88x. С более чистым балансом и упрощенными операциями разрыв между Citi и его конкурентами кажется необоснованным. Это создает привлекательную возможность для инвесторов, ищущих ценность, купить по скидке.

Progressive: Страховая компания по выгодной цене с проверенной ценовой политикой

Progressive (NYSE: PGR) рассказывает другую историю. За 30 лет она принесла суммарную доходность в 10 780% — годовая 16,9%. Автостраховщик построил доминирование благодаря превосходному андеррайтингу и внедрению телематики на основе данных, постоянно превосходя отрасль по совокупным коэффициентам.

Недавно ситуация изменилась. Рост инфляции оказал давление на страховщиков, вынудив замедлить повышение премий. Progressive даже объявила о $1 миллиардном возврате средств страхователям во Флориде после превышения прибыли статутных лимитов. Акции за последний год упали на 17%.

Но это создает возможности. При цене по прибыли 11,5x — самой низкой за последние годы — Progressive торгуется на циклических минимумах, несмотря на сохранение лидирующих позиций в андеррайтинге. Компания сохраняет явную ценовую силу, если инфляция возобновится. Именно в такие моменты дисциплинированные инвесторы должны накапливать качественные активы по заниженным мультипликаторам.

Итог по этим трем акциям, которые стоит купить сейчас

В условиях сегодняшнего высокоценового рынка поиск ценности требует терпения и избирательности. Истории разворота Citigroup, рост и переосмысление PayPal и недооцененное качество Progressive предлагают три привлекательных акции для покупки сейчас для инвесторов, строящих диверсифицированные портфели. Каждая из них работает из позиции силы, но торгуется ниже внутренней стоимости — признак настоящих акций ценности, обеспечивающих запас безопасности в неопределенные времена.