Почему резерв Ethereum SharpLink Gaming превысил $3,6 миллиарда – разогревается ли гонка корпоративного принятия ETH?

Корпоративное накопление Ethereum достигло нового рубежа. SharpLink Gaming, Inc. (Nasdaq: SBET), теперь владеет 837 230 ETH стоимостью более 3,6 миллиарда долларов, продолжая свою агрессивную стратегию цифровых активов с точным выполнением. За прошлую неделю — с 25 по 31 августа 2025 года — компания приобрела 39 008 ETH по средней цене 4 531 доллар, укрепляя свои позиции как одного из крупнейших институциональных держателей Ethereum в мире.

Механизм финансирования за накоплением

Что позволяет этой неуклонной покупке? Платформа SharpLink At-the-Market (ATM) (ATM) стала финансовым двигателем, обеспечивающим её закупки ETH. В течение недели с 25 по 29 августа программа ATM принесла чистых поступлений в размере 46,6 миллиона долларов при выпуске компанией 2,4 миллиона акций. С момента запуска стратегии казначейства в июне 2025 года, ATM-обеспечение направило сотни миллионов долларов на покупки Ethereum всего за три месяца — агрессивное распределение капитала, резко отличающееся от традиционного управления корпоративным казначейством.

Компания остается методичной в балансировании разбавления акций и накопления ETH, регулируя выпуск в зависимости от текущих рыночных условий и движений цен ETH. На балансе по-прежнему находится 71,6 миллиона долларов наличными и эквивалентами, что дает SharpLink финансовую возможность поддерживать этот импульс покупок.

Пассивный доход через стекинг — часто недооцененное преимущество

Помимо прямых покупок, стратегия SharpLink по Ethereum генерирует дополнительную доходность через экосистему стекинга Ethereum. С июня компания накопила 2 318 ETH исключительно за счет наград за стекинг — по сути, бесплатная прибыль, которая способствует росту её резервов. Этот пассивный источник дохода демонстрирует, что корпоративное принятие Ethereum — это не только потенциал роста стоимости; это возможность полностью воспользоваться преимуществами цифровой экономики.

Более того, SharpLink представила метрику “Концентрация ETH” — измерение ETH на 1 000 разводненных акций, которая выросла до 3,94 по состоянию на 31 августа. Этот рост на 97% с момента запуска программы дает инвесторам прозрачное представление как о доходности, так и о воздействии на баланс, что редко предоставляется традиционными корпоративными казначействами.

Более широкие последствия для стратегии корпоративных цифровых активов

Модель SharpLink — сочетание привлечения капитала через ATM, прямых покупок Ethereum и участия в стекинге — сигнализирует о том, как институциональные игроки рассматривают ETH в корпоративных финансах. Компания не спекулирует; она систематически создает один из крупнейших корпоративных резервов Ethereum в мире, сохраняя при этом операционную ликвидность.

Теперь на рынке навис вопрос: последуют ли другие публичные компании примеру SharpLink? По мере укрепления роли Ethereum в глобальной цифровой инфраструктуре, корпоративные казначейства сталкиваются с возрастающим давлением на распределение средств в цифровые активы. Дисциплинированный подход SharpLink — эффективное привлечение капитала, последовательные покупки и получение пассивных наград за стекинг — создал шаблон, который все больше будут анализировать конкуренты.