Шорт: Стратегия, которая позволяет вам зарабатывать, когда рынок падает

Почему некоторые трейдеры зарабатывают, в то время как другие теряют на падающих рынках?

Во время длительного падения цен большинство традиционных инвесторов может только смотреть, как их капитал erode. Но есть стратегия, которая меняет эту ситуацию: шортить или продавать в короткую. Хотя это звучит сложно, концепция удивительно проста: продать то, чего у тебя нет, надеясь выкупить это позже по более низкой цене.

Эта тактика существовала на традиционных рынках на протяжении веков, но приобрела глобальную известность в такие моменты, как кризис 2008 года и событие с GameStop в 2021 году, когда розничные инвесторы эффектно воспользовались короткими позициями.

Основной механизм: как это действительно работает

Когда вы решаете шортить актив, вы выполняете следующие шаги:

1. Вы запрашиваете кредит Вы берете взаймы актив ( акций, криптовалют или товаров ) через вашего брокера или торговую платформу.

2. Вы немедленно продаете Вы ставите эти единицы на рынок по текущей цене, получая наличный капитал.

3. Ты ждешь падения Если ваш анализ верен и цена упадет, вы воспользуетесь этой разницей.

4. Выкупы и закрытия Вы снова покупаете тот же объем по более низкой цене и возвращаете заемщику взятое взаймы.

5. Вы получаете свою прибыль Разница между начальной продажной ценой и ценой выкупа — это ваша прибыль ( за вычетом комиссий и процентов ).

Давайте рассмотрим два конкретных примера

Случай 1: Операция с Биткойн

Предположим, что вы находитесь в шорт-позиции по BTC. Вы занимаете 1 BTC, когда его цена составляет 100,000 USD, и тут же продаете. Ваша позиция теперь генерирует ежедневные проценты для кредитора. Курс падает до 95,000 USD. Вы выкупаете 1 BTC за 95,000 USD и возвращаете его. Ваша чистая прибыль составляет 5,000 USD ( за вычетом комиссий ).

Тем не менее, если рынок удивит положительными новостями и BTC поднимется до 105,000 USD, ваша выкупка обойдется вам на 5,000 USD дороже, что приведет к убыткам. А если он продолжит расти… ваши убытки могут быть неограниченными.

Случай 2: Операция с акциями

Инвестор считает, что акции XYZ Corp (, торгующиеся по 50 USD), упадут. Он берет в долг 100 акций, продает их за 5,000 USD. Когда цена падает до 40 USD, он выкупает их за 4,000 USD и получает 1,000 USD чистой прибыли.

Но если они поднимутся до 60 долларов США, ему придется заплатить 6,000 долларов США, чтобы вернуть заем, что приведет к убытку в 1,000 долларов США плюс дополнительные расходы.

Два разных подхода к шорту

Короткий шорт: Это стандартная форма. Вы берете в долг реальный актив и продаете его. Это регулируется и безопасно.

Короткая продажа: Вы продаете, не запрашивая заем сначала. Это более рискованно, обычно ограничено или запрещено, поскольку позволяет манипулировать рынками.

Требования, которым вы должны соответствовать

Чтобы шортить через платформу маржи или фьючерсов, вам нужно:

Начальная гарантия (начальный маржин)

• В акциях: обычно 50% от общей стоимости позиции
• В криптовалюте: варьируется в зависимости от платформы. С плечом 5x позиция в 1,000 USD требует всего 200 USD залога

Фонд обслуживания (маржа обслуживания) Это минимальный уровень средств, который ваш счет должен поддерживать. Он рассчитывается путем деления ваших общих активов на ваши общие обязательства.

Риск принудительной ликвидации Если ваш уровень маржи упадет слишком низко, платформа выпустит требование о внесении дополнительных средств. Если вы не внесете больше средств, ваша позиция будет автоматически ликвидирована, что может привести к серьезным убыткам.

Большие преимущества этой стратегии

Прибыль на медвежьих рынках В отличие от традиционной торговли ( только на повышение), шорт позволяет вам извлекать выгоду из падений цен. Это особенно ценно во время устойчивых коррекций.

Защита кошелька (покрытие) Если у вас есть длинная позиция по Биткойну на долгосрочную перспективу, вы можете временно шортить Эфириум, чтобы компенсировать убытки в условиях волатильных рыночных событий.

Более точное обнаружение цен Многие ученые считают, что короткие продажи помогают выявить переоцененные или мошеннические компании, улучшая эффективность рынка.

Большее ликвидность на рынках Увеличивает активность и упрощает транзакции для всех участников.

Риски, которые вы не можете игнорировать

Потенциально неограниченные убытки Это самый критический риск. Теоретически цена актива может расти бесконечно. В то время как покупатель (долговой позиции) может потерять максимум 100% своего инвестиции, тот, кто шортит, может потерять кратные суммы своей первоначальной инвестиции.

Шорт-сквиз: Ловушка рынка Если многие трейдеры находятся в шорте по активу, и плохие новости превращаются в хорошие, цена может быстро вырасти. Шортеры вынуждены одновременно закрывать позиции, что приводит к восходящей спирали, усиливающей убытки. GameStop был самым заметным примером.

Значительные затраты на заимствование Вы платите комиссии и ежедневные процентные ставки кредитору. Для акций или активов с высоким спросом на заимствование эти затраты могут значительно уменьшить вашу прибыль.

Выплата дивидендов (в акциях) Если актив распределяет дивиденды во время вашей короткой позиции, вы должны оплатить эту сумму владельцу. Это дополнительная стоимость, которую многие трейдеры не ожидают.

Внезапные регуляторные ограничения Регуляторы могут вводить временные запреты на шортинг во время рыночных кризисов, заставляя вас закрывать позиции по невыгодным ценам без возможности.

Этические и регулирующие дебаты

Шорт-продажа вызывает споры в финансовых и политических кругах. Критики утверждают, что она усиливает падения на рынке, особенно в периоды паники, и может несправедливо нацеливаться на здоровые компании, нанося ущерб сотрудникам и миноритарным акционерам.

Во время кризиса 2008 года агрессивная продажа акций в шорт привела к временным запретам в нескольких юрисдикциях.

Тем не менее, защитники утверждают, что шортинг выявляет мошенничество, исправляет спекулятивные пузыри и улучшает прозрачность рынка. Регуляторы пытаются сбалансировать это мерами, такими как правило uptick (, которое ограничивает шортинг во время резких падений ) и требования к раскрытию информации для крупных позиций.

В Соединенных Штатах Регламент SHO SEC специально регулирует шортинг для предотвращения манипуляций и практик, таких как голый шортинг.

Подводя итог: Подходит ли тебе шорт?

Шортинг — это мощный инструмент, который позволяет трейдерам и институциональным инвесторам получать прибыль на медвежьих рынках и управлять рисками в портфелях. Это основополагающий элемент на рынках акций, сырьевых товаров, форекс и криптовалют.

Тем не менее, это не пассивная стратегия. Она требует строгого анализа, дисциплинированного управления рисками и глубокого понимания механизмов ликвидации и короткого сжатия. Убытки могут быть катастрофическими, если не учитывать риски.

Ключ в том, чтобы точно понять, что вы делаете, почему вы это делаете и сколько вы готовы потерять, прежде чем открыть любую позицию.