Какие акции на самом деле выживают, когда экономика терпит крах?

Экономика США может столкнуться с проблемами. Крупные игроки на Уолл-Стрит, такие как Goldman Sachs и JPMorgan, поднимают тревогу по поводу вероятности рецессии, с оценками, варьирующимися от 40% до 60% на 2025 год. Торговые войны, инфляционные опасения и торговые напряженности — это обычные подозреваемые. Но вот настоящий вопрос: если произойдет спад, какие акции действительно смогут удержаться на плаву?

Защитная игра: что на самом деле работает

Не все акции падают одинаково, когда начинается рецессия. История показывает, что некоторые категории акций склонны быть устойчивыми к рецессиям и лучше справляются с ситуацией, чем другие. Рассматривайте их как скучные, но надежные инвестиции, которые продолжают приносить доход, даже когда все остальное рушится.

Товары повседневного спроса и основные потребности

Когда люди затягивают пояса, им все равно нужно есть, принимать душ и стирать вещи. Компании, производящие продукты питания, напитки и товары личной гигиены, не наблюдают за обрушением спроса. Эти акции продолжают приносить дивиденды независимо от экономических условий.

Утилиты: Непривлекательные победители

Вода, электричество и газ — никто не отключает это, когда времена становятся трудными. Акции коммунальных услуг долгое время считались “акциями для вдов и сирот” традиционными брокерами, но данные говорят об обратном. Они тихо обгоняли рынок на протяжении десятилетий, чем удивляют большинство инвесторов.

Здравоохранение: Спрос, устойчивый к рецессии

Фармацевтические компании и производители медицинских устройств? Люди по-прежнему болеют, по-прежнему нуждаются в лекарствах, по-прежнему требуют лечения. Расходы на здравоохранение — это одна из последних статей расходов, которую люди сокращают в период спада.

Золотая добыча: Хеджирование инфляции

Когда доллар США ослабляется (, что обычно происходит во время рецессий ), драгоценные металлы становятся привлекательными. Акции золотодобывающих компаний и золотые ETF, как правило, растут, когда всё остальное рушится. Загвоздка? Они ужасны во время бычьих рынков, поэтому это действительно игра на время, а не долгосрочное вложение.

Теория “Маленького угощения”

Вот что заметили поведенческие экономисты: во время рецессий люди резко сокращают свои крупные покупки. Никто не покупает новые дома или автомобили. Но многие люди на самом деле увеличивают расходы на дешевые удовольствия — подписки на развлечения, комфортную еду, фастфуд. Они, по сути, награждают себя за то, что НЕ покупают новый Mercedes.

Вот почему Netflix и Hershey показали лучшие результаты в период Великой рецессии 2007-2009 годов. Это доступные способы развлечения, которыми люди наслаждаются даже тогда, когда уверенность в работе кажется шаткой.

Что на самом деле учит нас Великая рецессия 2008 года

Великая рецессия длилась 18 месяцев с конца 2007 года по середину 2009 года и была жестокой — индекс S&P 500 упал на 35,6%, включая дивиденды. Тем не менее, некоторые акции либо выросли, либо едва изменились.

Победители во время краха:

• Netflix вырос на 33,3%, в то время как рынок рухнул, а затем стал абсолютно ядерным с тех пор (33,280% общего дохода с 2009 года до сегодняшнего дня)
• iShares Gold Trust ETF вырос на 24,3% во время рецессии
• J&J Snack Foods увеличила свои доходы на 18,1%
• Walmart поднялся на 7,3%
• McDonald's добавил 4.7%

Выжившие (Акции, которые упали меньше рынка):

Когда рецессии наступают, не все падения равны. Эти акции упали, но значительно обогнали падение рынка на 35,6%:

• Newmont (крупнейший в мире производитель золота): Снижен всего на 0,3%
• Hershey: Упала на 7,2% против 35,6% на рынке
• Church & Dwight (Arm & Hammer бренд): Снижение на 9.6%
• Американские водные работы: Падение на 12.7%
• NextEra Energy: Падение на 15,7%

Тот факт, что эти голубые фишки упали на двузначные проценты, но все равно оставили рынок позади, говорит вам все о том, насколько жестким был этот спад.

Безумные долгосрочные сравнения

Вот что упускается из виду: некоторые защитные акции во время рецессии тихо обошли технологических фаворитов за длительный период. American Water Works ( не привлекательная водоснабжающая компания) принесла 953% с момента своего IPO в 2008 году до апреля 2025 года. Звучит плохо? Alphabet (Google) сумела достичь только 1,090% за тот же период. Скучная водная компания была РЯДОМ с Большой Техникой.

Church & Dwight — производитель товаров для дома, который не получает никакого финансового медиа-освещения — показал 792% доходности. Тем временем, доходы Netflix превосходят их все с более чем 33 000%, но у Netflix было преимущество быть разрушительной платформой, а не просто игрой на рецессию.

Изюминка Netflix: Тарифы не наносят вреда услугам

Одно из преимуществ, которое Netflix имеет сегодня и которое не имело значения во время Великой рецессии: тарифные войны. Текущие торговые напряженности затрагивают физические товары — автомобили, электронику, бытовую технику. Но Netflix — это услуга. Пошлины США и ответные пошлины не затрагивают стриминг. Это важное различие при формировании портфеля, устойчивого к рецессии.

Парадокс золота

Акции золотодобывающих компаний и золотые ETF привлекательны, потому что они растут во время рецессий. Но они очень цикличны и волатильны. Их сильно бьют в хорошие времена. В долгосрочной перспективе они показывают худшие результаты, потому что вы, по сути, платите за их защиту от рецессии годами посредственных доходов во время бычьих рынков. Оставьте это краткосрочным трейдерам, а не инвесторам, которые придерживаются стратегии “купить и держать”.

Три ключевых вывода для вашего портфеля

1. Скука не так уж плоха

Оборонительные акции — коммунальные услуги, товары повседневного спроса, здравоохранение — не вызывают особого интереса по определенной причине. Они работают. Не путайте отсутствие медийного шума с отсутствием результатов. Некоторые из лучших долгосрочных доходов приходят от компаний, которые никогда не попадают в заголовки.

2. Вероятность рецессии реальна, но не поддавайтесь панике и не продавайте

Да, вероятность рецессии составляет 40-60%. Но предсказать момент выхода на рынок практически невозможно. Если вы избавитесь от своих акций роста, чтобы купить защитные активы, и пропустите раннее восстановление бычьего рынка, вы об этом пожалеете. Долгосрочная траектория рынка однозначно восходящая. Время – ваш самый большой актив.

3. Защитные стратегии являются балластом портфеля, а не инструментами для создания богатства

Эти акции являются страховкой. Они стабилизируют ваш портфель во время спадов, но редко приносят огромные прибыли. Сбалансированный подход — удержание оборонительных позиций при сохранении некоторой экспозиции на рост — превосходит полное погружение в любую из сторон.

Реальная стратегия

Просмотрите свой портфель и добавьте акции, устойчивые к рецессии, если это поможет вам лучше спать ночью. Но не вносите глобальные изменения. Учитывайте свой временной горизонт. Если вы инвестируете на следующие 20 лет, рецессия — это всего лишь шум. Если вы выходите на пенсию через два года, конечно, увеличьте защитные позиции. Держитесь на рынке акций США в долгосрочной перспективе — это лучший инструмент накопления богатства, который есть у большинства людей.