Тайминг на рынке или время на рынке? Почему Уоррен Баффет считает, что ваш следующий шаг имеет значение

Когда S&P 500 достигает новых максимумов, вопрос становится неотъемлемым: сейчас правильный момент для покупки или стоит подождать неизбежного отката? Недавние опросы показывают, что рыночный оптимизм фрагментирован — 38% инвесторов уверены в следующих шести месяцах, в то время как 36% остаются скептически настроенными. Эта неопределенность парализует многих потенциальных инвесторов.

Легендарный инвестор Уоррен Баффет десятилетиями боролся с этой самой дилеммой, и его решение может вас удивить: дело не в том, чтобы найти идеальную точку входа.

Основная истина: Присутствие важнее точности

В своем письме акционерам 1991 года Уоррен Баффет сформулировал свою философию с помощью простого, но мощного наблюдения: фондовый рынок функционирует как механизм, который передает богатство от тех, кто действует импульсивно, к тем, кто остается терпеливым. Годы спустя, во время финансового кризиса 2008 года, он подтвердил это сообщение через статью в The New York Times, напомнив инвесторам об uncomfortable историческом факте.

Несмотря на то, что прошёл через две мировые войны, великую депрессию, множество рецессий, нефтяные кризисы и бесчисленные другие катастрофы на протяжении 20-го века, индекс Доу-Джонса вырос с 66 до 11 497. Это рост, несмотря ни на что. Однако некоторые инвесторы всё равно умудрились потерять деньги в ту эпоху — не из-за невезения, а потому что они покупали только тогда, когда заголовки казались комфортными, а затем продавали, когда нарастало беспокойство.

Узор остается неизменным: эмоциональное время уничтожает богатство; терпение создает его.

Реальный риск ожидания

Никто — даже самые опытные стратеги — не могут предсказать, поднимутся или упадут цены на акции на следующей неделе или в следующем месяце. Эта непредсказуемость и является причиной, по которой тайминг на рынке так опасен. Ошибитесь, и вы столкнётесь с двумя одинаково болезненными сценариями: вы либо упустите значительные прибыли, которые могли бы получить, либо зафиксируете убытки, продав в неподходящий момент.

Рассмотрим конкретный пример. Представьте, что вы инвестируете в фонд, отслеживающий индекс S&P 500, прямо перед началом Великой рецессии в конце 2007 года. Восстановление заняло годы. Тем не менее, к сегодняшнему дню эта инвестиция принесла бы общий доход около 354% — превращая каждый вложенный доллар в более чем четыре доллара.

Что если бы вы идеально выбрали момент и купили во время минимума 2008 года? Теоретически, прибыль была бы больше. Но вот ловушка: ни один инвестор не мог знать точный минимум, пока он не прошел. Задним числом всегда кажется очевидным.

Стратегия, которая убирает удачу из уравнения

Антидот к anxieties момента рынка — это метод, называемый усреднением по доллару: постоянные инвестиции независимо от рыночных условий. Этот подход признает простую реальность — иногда вы будете покупать на рыночных пиках, иногда со скидками. На протяжении десятилетий эти максимумы и минимумы естественным образом усредняются, не требуя от вас способности предсказывать будущее.

Эта стратегия сработала для тех, кто оставался инвестированным во время рецессий, крахов и восстановлений. Она работает, потому что человеческая психология становится неактуальной. Вы не противостоите рынку или себе — вы просто позволяете времени выполнять свою работу.

Цифры рассказывают историю

Рассмотрите историческую доходность конкретных акций, рекомендованных много лет назад: Netflix, купленный, когда его рекомендовали в декабре 2004 года, превратил инвестицию в 1,000 долларов в 595,194 доллара. Nvidia, впервые рекомендованная в апреле 2005 года, преобразовала 1,000 долларов в 1,153,334 доллара. Это не совпадения — это результаты пребывания в инвестициях во время волатильности.

За длительные периоды дисциплинированные инвесторы на фондовом рынке в среднем получили доходность около 1,036% по сравнению с 191% индекса S&P 500, согласно данным о долгосрочной доходности. Разница заключалась не в блестящей способности к таймингу; это была последовательность на протяжении нескольких рыночных циклов.

Ваш ход вперед

Рыночная неопределенность постоянна. Ни один аналитик, алгоритм или эксперт не могут точно предсказать цены за месяцы вперед. Но, поддерживая долгосрочную перспективу и переживая рыночные колебания, вы значительно увеличиваете свои шансы на накопление положительных доходов.

Настоящий вопрос не в том, идеальны ли условия сейчас. Настоящий вопрос: сможете ли вы оставаться инвестированным, независимо от того, что будут кричать заголовки на следующей неделе?