Производительность акций Nucor в различных циклах: что должны знать инвесторы

Долгая игра побеждает короткий тренд

При оценке компании Nucor Corporation (NYSE: NUE), столетнего промышленного гиганта, недавняя динамика может быть обманчива. Хотя акции выросли на 10,6% за последний месяц и еще на 11,3% после сильных результатов за III квартал, настоящая история заключается в том, как этот производитель стали проявил себя в различных инвестиционных горизонтах. Ответ раскрывает критический урок о циклических акциях и силе удержания качественных компаний через рыночные циклы.

Пятигодичные доходности: Удивительный победитель

Давайте начнем с более долгосрочной перспективы. За последние пять лет (с 8 декабря 2020) акции Nucor продемонстрировали замечательно сильные результаты по общей доходности, увеличившись на 209,4% по сравнению с 100,3% индекса S&P 500. Иными словами, в то время как более широкий рынок примерно удвоился, акции Nucor более чем утроились в стоимости.

Выдающимся годом стал 2021, когда общий доход Nucor вырос на 118,4% — период, когда стальной сектор benefited от сильных циклических ветров. Это пятигодичное превосходство демонстрирует, что время имеет значительное значение в циклических отраслях, и инвесторы, которые остались на курсе во время волатильности, получили значительные вознаграждения.

Трехлетние доходности: Реальная проверка

Теперь перемотаем на трехлетний период ( с 8 декабря 2022). Здесь нарратив резко меняется. Инвесторы, купившие акции три года назад, получили доходность всего 6,5% в абсолютном выражении или 11,2% на основе полной доходности с учетом дивидендов. Тем временем индекс S&P 500 принес 74,4% абсолютной доходности и 82,4% полной доходности за тот же период.

Катализатором слабых показателей стало апрельское 2024 года, когда Nucor представила слабые прогнозы во время отчета о доходах за 1 квартал 2024 года. С этого момента цены акций снижались на протяжении 2024 года, даже несмотря на рост более широкого рынка. Упущенная выгода для инвесторов Nucor оказалась колоссальной — почти 70 процентных пунктов недопроизводительности по сравнению с индексом.

Годовая доходность: немного отстает

Анализируя последние 12 месяцев, акции Nucor выросли на 11,9%, что на 0,7 процентного пункта ниже годовой доходности S&P 500 в 12,6%. Если учитывать дивиденды (с текущей доходностью 1,4%), общая доходность увеличивается до 13,8%, но это все еще отстает от общей годовой доходности S&P 500 в 14,3%.

Примечательно, что Nucor провела большую часть года значительно ниже уровня, после резкого падения цены акций в декабре прошлого года. Только недавний рост привел акции ближе к уровням рыночной производительности.

Циклический урок

Эта производительная модель на разных временных интервалах иллюстрирует основной принцип: циклические отрасли, такие как сталь, приносят доходы, которые сильно зависят от того, на каком этапе экономического цикла вы находитесь. Инвестор с пятилетним горизонтом, который вошел в отрасль близко к дну, был щедро вознагражден. Инвестор с трехлетним горизонтом, который вошел на или близко к пику, столкнулся с трудностями. Инвестор с годовым горизонтом, который купил во время спада, сейчас наблюдает скромное превышение доходности.

Данные свидетельствуют о том, что успешные инвестиции в циклические секторы требуют как убеждения в качестве компаний, так и терпения для переноса неизбежных колебаний. История компании Nucor показывает, что удержание таких позиций в долгосрочной перспективе — несмотря на краткосрочную недоходность — может позволить инвесторам получить значительные прибыли, когда цикл изменится в их пользу.

Для трейдеров и инвесторов, использующих платформы для отслеживания таких игр, мониторинг как циклического фона, так и фундаментальных показателей отдельных акций остается необходимым для эффективного выбора моментов входа и выхода.