Действия Билла Акермана в 2025 году: куда на самом деле пойдут более 4 миллиардов долларов в 2026 году

Билл Аксман сделал несколько смелых заявок в этом году через Pershing Square, и их стоит отслеживать. Вот что его крупнейшие ставки на 2025 год говорят нам о том, куда элитные инвесторы видят возможности в 2026 году.

Игровая мобильность $2B : Скрытое преимущество Uber

Акман вложил примерно $2 миллиард в Uber Technologies в феврале — 30,3 миллиона акций — ставя на то, что рынок не замечает его долгосрочную позицию. Тезис? Автономным транспортным средствам нужен канал распределения, а Uber владеет лучшим агрегатором спроса в области мобильности.

Вот интересная часть: он покупал не только на основе эмоций. Числа Uber за третий квартал показывают 17% рост ежемесячных активных пользователей и на 22% больше забронированных поездок. Это реальный успех, а не хайп.

Убежденность глубокая. Акман ожидает 30% годового роста прибыли на акцию и все еще видит потенциал при 25x будущих доходах. Uber остается крупнейшей долей на фондовом рынке Pershing Square — вот насколько он уверен. Акции уже выросли на 50% с начала года, но если его тезис подтвердится ( и Waymo продолжит предоставлять ему сделки ), это может продлиться гораздо дольше.

Ставка на поворот: Nike через опционы

Это сложнее. Акман накопил более 18 миллионов акций Nike в 2024 году, а затем проявил креативность в 2025 году. Он обменялся на опционы колл глубоко в деньгах, по сути ставя на то, что он получит 2x доход, если перезагрузка сработает.

Акции Nike упали на 13% в этом году. Это больно. Но стратегия CEO Элиотта Хилла “Побеждать сейчас” тихо показывает результаты — оптовые продажи растут, маржа увеличивается по мере распродажи избыточных запасов. Торговые пошлины ($1B ежегодно ) реальны, но не смертельны.

Время на эти опционы истекает, и нет срока действия на вопрос о базовой стоимости: может ли легендарная брендовая ценность Nike привести к увеличению маржи в условиях повышенных затрат? Аксман все еще держит свои позиции, что говорит о том, что он думает, что ответ — да, прежде чем его опционы истекут.

Ставка на ИИ-инфраструктуру: возможность Amazon в 20%

Покупка Amazon на $1 миллиард в апреле казалась оппортунистической (, но логика этого fascinates. Акман видит две лучшие в своем классе франшизы: облачные технологии AWS и розничную логистику.

История облачных технологий очевидна для всех, кто следит за ИИ — AWS вырос на 20% в третьем квартале с беспрецедентными капитальными расходами, а внедрение облачных технологий в корпоративном секторе составляет всего 20% от общего объема вычислений. Это соотношение изменится. Ограничение в поставках )не может построить центры обработки данных достаточно быстро( на самом деле является бычьим знаком в долгосрочной перспективе.

Менее очевидно? Розничная логистика. Революция в региональном выполнении Amazon снизила стоимость доставки и ускорила однодневную доставку. Это операционный рычаг в реальном времени. Компания работает на полную мощность, торгуясь по 25-29x будущим прибылям — разумно для такого профиля роста.

Настоящий вопрос на 2026 год

Сигнализируя о том, что он считает, что рынок США все еще имеет неэффективности в масштабе. Будь то трансформация мобильности )Uber(, расширение маржи на основе бренда )Nike( или консолидация инфраструктуры на основе ИИ )Amazon(, он сосредоточил капитал в компаниях, конкурентные преимущества которых еще не были полностью учтены.

Что стоит посмотреть: эти позиции оправдывают себя из-за того, что он оказался прав по поводу тезиса, или потому что более широкий рынок наконец-то догоняет то, что он уже видит?