Период спокойствия на рынке, похоже, закончился. В последние дни появилось два значимых сигнала: Центральный банк Японии собирается начать цикл повышения процентных ставок, глобальная Ликвидность сталкивается с новым раундом ужесточения; в то же время, такие ведущие учреждения, как BlackRock, начинают сокращать свои позиции в Ethereum, большие капиталы показывают свою позицию действием.

Эти два события, сложенные вместе, вызывают цепную реакцию, которую не следует недооценивать. Когда крупнейший управляющий активами в мире начинает корректировать свои позиции, фокус обсуждения на рынке давно изменился — теперь это не «упадет ли биткойн», а «кто будет следующим, кого продадут». В условиях изменения этих ожиданий, такие второстепенные активы, как BCH и ZEC, часто становятся первыми жертвами, на которых быстро уходит ликвидность.

Таким образом, перед всеми стоит два выбора: с одной стороны, искушение "возможности купить на дне", с другой стороны, импульс "следовать за китами" и сбежать. Но оба выбора на самом деле скрывают одну и ту же опасную гипотезу — вы сможете точно поймать дно рынка или идеально предсказать, когда закончится паника.

Реальность часто более сложна. История неоднократно учила нас, что когда макроэкономические сигналы (например, цикл повышения процентных ставок) совпадают с рыночными событиями, такими как сокращение позиций ведущими учреждениями, эмоциональные колебания часто выходят за рамки того, что может объяснить разум. Вы думаете, что поймали "дно", но это может быть всего лишь точка отскока на пути вниз.

Истинная точка риска заключается не в самом падении рынка, а в том, что вы вложили все свои средства в падение и в итоге потеряли любую возможность справиться с еще худшей ситуацией. Как только вы попадаете в сомнения типа «должен ли я сильно шортить», вы фактически переходите от рациональной стратегии распределения активов к высокорискованной азартной игре.

В экстремальных рыночных условиях настоящая мудрость заключается в поддержании осознания рисков, а не в том, чтобы делать ставки на то, когда будет дно.