Эль-Эриан "Рост доходности японских облигаций приведет к глобальной переработке капитала" предупреждение

Источник: BlockMedia Оригинальное название: Эль-Эриан “Рост доходности японских облигаций приведет к глобальной перераспределению капиталов” предупреждение Оригинальная ссылка: Поступило предупреждение о том, что если ставки на японские гособлигации продолжат резко расти, это может привести к крупным перемещениям капитала на глобальных финансовых рынках. Указано, что если японские ставки, которые долгое время выполняли роль «якоря низких ставок» на мировых финансовых рынках, структурно возрастут, это может вызвать цепную реакцию шоков на рынках глобальных облигаций, акций и валют.

Мохамед Эль-Эриан, главный экономист Allianz, заявил: “Недавние изменения в Японии, которые стоит отметить, - это постоянный рост доходности государственных облигаций” и добавил, что “доходность 10-летних японских облигаций в настоящее время торгуется на уровне 2,07%”. Он подчеркнул, что на это движение следует обратить внимание как на возможность структурных изменений, а не только краткосрочных колебаний.

!

Согласно данным Bloomberg, доходность японских 10-летних государственных облигаций недавно возросла до 2,07%, что является самым высоким уровнем в этом году. До середины октября процентная ставка оставалась на уровне около 1,6%, но с ноября скорость роста увеличилась, и в декабре она превысила уровень 2%. Таким образом, за всего лишь два месяца она резко выросла более чем на 40 базисных пунктов.

Рынок рассматривает ожидания нормализации монетарной политики Банка Японии как основную причину роста процентных ставок. Анализ показывает, что рынок государственных облигаций фактически вступает в фазу окончания политики сверхмягкой монетарной политики и контроля за кривой доходности, которая сохранялась в течение длительного времени. К этому добавляется глобальная дискуссия о пиковых процентных ставках и давление, связанное со слабостью иены, что создает повышательное давление на японские процентные ставки.

Советник Эля Эллиана предупредил, что рост процентных ставок в Японии может не ограничиться внутренними проблемами Японии. Япония является одной из крупнейших стран-инвесторов в зарубежные облигации, и если доходность японских гособлигаций вырастет до значительного уровня, средства, инвестированные в зарубежные активы, могут вернуться на родину. Это может оказать влияние на глобальные цены активов, включая американские гособлигации и европейский рынок облигаций.

Отмечается, что если японские процентные ставки стабильно установятся на уровне 2%, то глобальным инвесторам неизбежно придется пересмотреть свои портфели. Если глобальные потоки капитала, сформированные на основе низких процентных ставок, начнут колебаться, это может привести к увеличению волатильности доходности облигаций и вызвать цепные последствия на рынках акций и валют.

На рынке сообщают, что динамика японских государственных облигаций становится основным фактором глобальных финансовых рынков в конце года и в начале следующего года. Как предупреждает советник Эль-Эриан, если рост японских процентных ставок закрепится как структурная тенденция, последствия могут распространиться за пределы Японии на весь глобальный рынок активов.