Соя комплекс снижается на фоне снижения спроса на экспорт, несмотря на сделку с Китаем

Слабость охватила комплекс соевых бобов в понедельник, при этом ближайшие контракты показали двузначные потери, поскольку трейдеры переоценили экспортный спрос после официальной продажи в Китай. Рынок наличных соевых бобов упал на 10½ центов до $10.24, в то время как фьючерсы на соевое масло показали потери в диапазоне от 50 центов до $1 за тонну. Соевое масло также приняло участие в распродаже, упав на 45-50 пунктов, что увеличило давление на весь комплекс, несмотря на оптимистичные заголовки из-за границы.

Экспортная активность разочаровывает несмотря на свежие закупки из Китая

Частная экспортная продажа 132,000 МТ сои в Китай обеспечила временную поддержку сегодня утром, однако исходные данные по экспорту показали более осторожную картину. Еженедельные инспекции отгрузок зафиксировали чуть более 1.018 миллиона метрических тонн (37.41 миллиона бушелей) за неделю, завершившуюся 4 декабря — резкое падение на 41.4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, хотя на 10.6% выше темпов предыдущей недели. Мексика стала крупнейшим покупателем с 132,050 МТ, за ней следуют Китай с 119,895 МТ и Индонезия с 91,171 МТ.

Общий объем маркетингового года составляет 12,9 ММТ (473.98 mbu), что представляет собой беспокойное падение на 45,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Экспортные заказы показывают еще более тревожную картину, так как недельные продажи составили всего 510,554 МТ — на нижнем уровне оценок аналитиков, которые варьируются от 0,45 до 1,6 ММТ. Китай закупил 232,000 МТ в течение недели бронирования, что отмечает значительное снижение, так как трейдеры отложили покупки на фоне недавнего ралли цен.

Финансовое позиционирование резко изменяется

Данные о позиции трейдеров с конца октября показали значительное перераспределение перед высокоуровневыми политическими обсуждениями. Управляемые деньги инвесторы агрессивно увеличили свою чистую длинную позицию на 83,160 контрактов, достигнув 118,489 контрактов, ставя на улучшение торговых отношений. Напротив, коммерческие хеджеры добавили 96,154 контракта к своим коротким позициям, увеличив их до 245,133 контрактов — наибольшая коммерческая чистая короткая позиция с мая 2022 года, когда фонды с долгосрочными позициями ликвидировали свои позиции.

Давление цен на соевое масло в США на фоне опасений по поводу спроса

Цена соевого масла в США оказалась под давлением вместе с более широким комплексом, так как фьючерсы теряли позиции в связи со слабостью шрота. Продажа масла бобов за отчетный период составила всего 12,549 МТ, что находится точно посередине ожиданий (5,000 до 25,000 МТ). Продажа соевого шрота отставала от оценок и составила 93,483 МТ против ожидаемого диапазона от 50,000 до 400,000 МТ, что сигнализирует о снижении спроса на корм.

Глобальная динамика предложения создает препятствия

Импортные потоки соевого масла в Китай замедлились в ноябре, общие закупки сои составили 8,11 млн тонн—снижение на 14,5% по сравнению с уровнями октября, так как покупатели замедлили темпы. Тем временем, темпы посева в Бразилии составляют 94%, все еще отставая от 95% темпов прошлого года перед началом их пикового сбора урожая.

Котировки контрактов и рыночный обзор

Янв 2026 Соевые бобы: $10.94¾, вниз на 10½ центов Ближайшая наличность: $10.24, Падение 10½ центов Мар 2026 Соевые бобы: $11.06¼, вниз на 9¾ центов Май 2026 Соевые бобы: $11.17¼, вниз на 8¼ центов

Трейдеры готовятся к обновлению оценки мировых сельскохозяйственных поставок и спроса USDA во вторник (WASDE), с консенсусными ожиданиями, что запасы соевых бобов в США на конец года составят 306 миллионов бушелей — увеличение на 16 миллионов бушелей по сравнению с предыдущими месячными прогнозами, если оценка подтвердится. Этот фундаментальный фон, вероятно, будет направлять краткосрочную ценовую динамику, поскольку рынок настраивает динамику спроса и предложения перед концом года.