Евро прогноз на 2024 год: рост в первой половине года и давление во второй

## А что сейчас с евро?

В 2024 году курс евро к доллару сталкивается с дилеммой. Хотя ФРС и Европейский центральный банк ожидают понижения ставок, их темпы отличаются, и именно это является ключевым драйвером текущих колебаний евро.

Недавно представитель ФРС Вуллер заявил, что из-за хороших показателей экономики и рынка труда, а также постепенного возвращения инфляции к целевым 2%, нет необходимости торопиться с понижением ставок. В то время как член правления ЕЦБ Симкус намекнул, что снижение ставок может начаться летом, но масштабы этого снижения менее оптимистичны, чем ожидает рынок. Такой разрыв в политике напрямую приводит к одновременному росту доходности американских и немецких облигаций, а валютные курсы Европы и США входят в режим консолидации.

## Что происходило с евро в прошлом году?

Чтобы понять текущие тенденции, нужно вспомнить, что происходило в 2023 году. Тогда курс евро к доллару вырос всего на 0,36%, что связано с простым логическим объяснением — весь год шла игра в "кто быстрее и больше повысит ставки".

Неожиданные потрясения, такие как кризис в Silicon Valley Bank и Credit Suisse, влияют на курс, но главное — сравнение инфляционных данных в Европе и США. Если инфляция в Европе выше, вероятность и масштаб повышения ставок ЕЦБ увеличиваются, и евро склонен к росту. В четвертом квартале прошлого года рынок начал закладывать ожидания снижения ставок в США, что на короткий срок было выгодно для евро.

## Будет ли падать евро в 2024 году? Три ключевых аспекта анализа

### Как выборы в США повлияют на евро?

Главная политическая переменная 2024 года — президентские выборы в США, и вновь кандидатура Трампа вызывает интерес рынка. В 2016 году перед выборами евро к доллару в основном падал, а после их завершения — ускорил снижение, и только в 2017 году начал расти.

Почему так происходит? В предвыборный год кандидаты обещают наиболее выгодные для экономики США меры, и рынок в этот период особенно оптимистичен по отношению к доллару. После окончания выборов и вступления в должность эти обещания либо не реализуются, либо требуют больше времени, и доллар начинает слабеть. Статистика показывает, что за исключением годов финансовых кризисов, индекс доллара в год выборов обычно сильнее, чем в предыдущем.

С другой стороны, Болгария стремится присоединиться к еврозоне в 2025 году, но её экономика значительно слабее Германии, Франции и других ключевых стран, что может ослабить общую силу еврозоны.

### Сравнение экономических фундаментальных показателей: у США преимущество

С точки зрения экономического цикла, Европа и США движутся в сторону восстановления, но с разными стартовыми позициями — Европа выходит из рецессии, а США её еще не достигли, поэтому экономика США выглядит лучше.

Инфляционные данные подтверждают это. В США инфляция все еще выше, чем в еврозоне, что говорит о более осторожной политике ФРС и более высоких ставках по доллару. Исследования рынка показывают, что большинство аналитиков считают риск резкого роста инфляции в еврозоне низким, что предполагает более быстрые и масштабные снижения ставок ЕЦБ, оказывающие давление на евро.

Промышленные PMI в США чуть выше, что дополнительно подтверждает более сильные экономические импульсы.

### Темп политики центральных банков: первая половина года — евро в плюсе, вторая — доллар в ответ

Это самый прямой фактор, влияющий на курс. В 2024 году ожидается, что ФРС снизит ставки на 150 базисных пунктов, а ЕЦБ — только на 75. На первый взгляд, доллар должен ослабнуть, но на практике в этом году еврозона может снизить ставки больше.

Ключевое — **схема снижения ставок**. Большинство экономистов считают, что ЕЦБ впервые снизит ставки в конце второго квартала (часто указывают на июнь), а ФРС — уже в марте. Это означает, что в первой половине года ставки ФРС снизятся раньше, и курс евро к доллару может укрепиться. Во второй половине года, когда ЕЦБ начнет активное снижение ставок, а ожидания по поводу президентских выборов в США усилятся, ситуация изменится.

## Прогноз курса евро на 2024 год: рост и падение поэтапно

**Первая половина года**: рост евро к доллару

Ожидается, что ФРС снизит ставки в марте, а ЕЦБ — только в июне, и этот разрыв в политике благоприятен для евро. Технический анализ на недельных графиках подтверждает сигналы к покупке, что поддержит небольшой рост евро в 1-2 квартале.

**Вторая половина года**: снижение евро к доллару

По мере обострения президентских выборов в США кандидаты будут постоянно обещать меры, выгодные для экономики США, и краткосрочно доллар будет переоценен. Также возможен риск инфляционного всплеска в США, что усилит ожидания по доллару. Технический анализ на месячном уровне остается нейтральным, но вероятность снижения выше.

**Конец 2024 и начало 2025 года**: наблюдение за возможным ростом евро

После завершения выборов и появления новых обещаний президента рынок поймет, что ранее ожидаемая позитивная динамика не оправдается, и "пузырь" доллара лопнет. Тогда евро может начать расти.

## Что делать инвесторам?

Шаг 1: в период с января по июнь ориентироваться на рост евро к доллару, используя преимущества раннего снижения ставок ФРС.

Шаг 2: после июня быть готовым к развороту — когда ФРС приостановит снижение ставок, а ЕЦБ начнет активное снижение, — и переключиться на короткие позиции по евро.

Шаг 3: в конце года следить за результатами выборов и реакцией рынка, чтобы понять, когда лучше входить в длинные позиции по евро, основываясь на ожиданиях "реальности, не оправдавшей надежд".

Договорные CFD благодаря своей гибкости и высокой ликвидности становятся все популярнее среди инвесторов, участвующих в валютных операциях. Используя производные финансовые инструменты, трейдеры могут более эффективно управлять капиталом и рисками.

В целом, прогноз курса евро на 2024 год — это модель "сначала рост, затем снижение и в конце — восстановление". В первой половине года снижение ставок ФРС станет ключевым фактором для укрепления евро, а во второй — выборы и связанные с ними ожидания полностью изменят ситуацию, а в конце года стоит быть готовым к возможному разочарованию и коррекции.