Почему инвесторам важно читать баланс? Узнайте правду о активах и обязательствах компании

Question

Проблема многих инвесторов заключается в том, что они не знают, как начать проверку финансового состояния компании. Обычно они обращают внимание только на цену акции, упуская возможность обнаружить компании с крепкой финансовой базой. Бухгалтерский баланс — это важный документ, который показывает правду о финансовых проблемах компании через статьи активов, обязательств и капитала.

Финансовое инженерное дело: уравнение, которое все компании должны балансировать

Основная формула, которую нужно запомнить:

Активы = Обязательства + Собственный капитал

Это уравнение кажется простым, но имеет глубокий смысл. Когда компания привлекает деньги для деятельности, они должны поступать из двух источников — обязательств (деньги, которые нужно вернуть) и собственного капитала (деньги, которые возвращать не нужно). Обе части должны равняться стоимости приобретенных компанией активов (активов). Именно поэтому его называют “баланс” — обе стороны должны быть равны.

Три основные компоненты бухгалтерского баланса

Активы: имущество компании

Текущие активы — это активы с высокой ликвидностью, которые можно превратить в наличные в течение 1 года, например:

наличные и банковские депозиты
дебиторская задолженность (деньги, которые должны заплатить клиенты)
запасы
предоплаченные расходы

Внеоборотные активы — это активы, которые требуют длительного времени для превращения в наличные, например:

земля, здания и оборудование
долгосрочные инвестиции
патенты и авторские права
транспортные средства и оборудование

Обязательства: обязательства, которые нужно погасить

Краткосрочные обязательства — должны быть погашены в течение 1 года:

торговая кредиторская задолженность
налоговые обязательства
часть кредитов, подлежащих погашению

Долгосрочные обязательства — погашаются в долгосрочной перспективе:

долгосрочные кредиты в банках
облигации, которые еще не погашены
другие обязательства, не подлежащие немедленному погашению

Собственный капитал: чистая стоимость компании

Это то, что остается после вычета обязательств из активов:

капитал акционеров — деньги, вложенные акционерами
нераспределенная прибыль — прибыль, накопленная компанией за несколько лет (после выплаты дивидендов)

Если компания несет убытки, в этом разделе отображается “накопленный убыток”.

Важные компоненты расходов, которые необходимо понять инвестору: что такое SG&A?

При изучении бухгалтерского баланса инвестор должен также рассматривать отчет о прибылях и убытках. sg&a — это сокращение от Selling, General and Administrative Expenses — расходы на продажи, управление и административные расходы. Эти расходы не связаны напрямую с производством, но необходимы для ведения бизнеса, например:

реклама
зарплата управленческого персонала
аренда офиса

Как анализировать SG&A: смотрите отношение SG&A к доходам. Чем ниже это отношение, тем эффективнее компания управляет расходами. Высокие показатели могут указывать на проблемы с управлением затратами или наличие ненужных расходов.

Как использовать бухгалтерский баланс: от теории к практике

Шаг 1: оцените “относительную важность” каждого раздела

Посмотрите, какая часть активов преобладает. Производственные компании обычно имеют высокий уровень внеоборотных активов (заводы, оборудование), а компании сферы услуг — более высокие текущие активы.

Шаг 2: анализируйте ликвидность

Рассчитайте коэффициент текущей ликвидности, разделив текущие активы на краткосрочные обязательства. Значение больше 1 говорит о способности компании погасить краткосрочные обязательства.

Пример: текущие активы 100 млн бат ÷ краткосрочные обязательства 50 млн бат = 2.0

Результат 2.0 означает, что у компании есть в два раза больше наличных и ликвидных активов, чем обязательств, подлежащих погашению в этом году.

Шаг 3: отслеживайте динамику собственного капитала

Сравнивайте показатели собственного капитала за несколько лет. Постоянный рост говорит о прибыльности и накоплении стоимости. Снижение — может быть тревожным сигналом.

Шаг 4: сравнивайте с конкурентами

Изучайте баланс компаний в одной отрасли. Компания с аналогичными активами, но меньшими обязательствами, управляет финансами лучше.

Где можно найти бухгалтерский баланс

Для инвесторов в Таиланде доступны финансовые данные на сайте:

website Datawarehouse.dbd.go.th

Пошаговая инструкция:

Заходите на сайт Datawarehouse.dbd.go.th
Нажимаете “ข้อมูลนิติบุคคลและงบการเงิน”
Вводите название интересующей компании
Выбираете вкладку “ข้อมูลงบการเงิน”
Можно выбрать годовой отчет, просмотреть отчет о прибылях и убытках, финансовые коэффициенты и сравнить данные по годам или по отраслям.

На что обратить внимание при чтении бухгалтерского баланса

1. Данные — это только прошлое

Бухгалтерский баланс составляется за определенный период и не является данными в реальном времени. Если после составления отчета произошли важные события, информация может быть неполной.

2. Надежность данных

Баланс может пройти аудит (Audit) или не пройти. Некоторые компании могут корректировать цифры для улучшения вида. Поэтому важно проверить, прошел ли отчет аудит независимого аудитора.

3. Экономический контекст

Инфляция, ставки по кредитам и стоимость денег влияют на сравнение данных за разные годы. Следует учитывать экономическую ситуацию в тот период.

4. Анализируйте вместе с другими отчетами

Один баланс недостаточен. Необходимо изучать также:

отчет о прибылях и убытках (чтобы понять, откуда берется прибыль)
отчет о движении денежных средств (чтобы понять, есть ли у компании реальные деньги)
примечания к отчету (для понимания деталей рынка)

Итог: почему бухгалтерский баланс важен для инвестора

Бухгалтерский баланс — это не только скучный документ для бухгалтеров. Это карта, которая показывает, что у компании есть, какие обязательства и какова чистая стоимость. Инвесторы, изучающие этот документ, получают много информации и могут принимать более обоснованные решения.

Также важно понять, что такое sg&a — часть расходов, которую нужно отслеживать, чтобы оценить эффективность управления затратами компании.

Умное инвестирование — это принятие решений на основе точных и полных данных. Баланс — хорошее начало, но его нужно изучать глубже.

Посмотреть Оригинал