Глубокий анализ протокола кредитования Compound: механизмы токена COMP, рыночная позиция и инвестиционная ценность

Как работает децентрализованная кредитно-заимственная экосистема Compound?

Compound был запущен в августе 2017 года и представляет собой инновационный протокол кредитования, основанный на блокчейне Ethereum. Аналогично традиционным банкам, он функционирует по принципу, при котором владельцы активов вносят криптовалюту в пул ликвидности, а заемщики могут получать необходимые средства, выплачивая проценты.

Этот режим существенно отличается от традиционных финансовых систем. Compound использует смарт-контракты для автоматического выполнения всех транзакций, обеспечивая значительно большую прозрачность, чем в обычных банках. Пользователи всегда контролируют свои активы, а не передают их третьим лицам на хранение. Производительность также кардинально отличается — автоматизированные процессы на базе кода против сложных ручных процедур.

Токен COMP: механизмы стимулирования и структура предложения

В 2020 году команда Compound представила инновацию — «кредитный майнинг». Пользователи, будь то заимствующие, вносящие или погашающие кредиты, получают в награду нативный токен COMP. Чем больше сумма участия, тем выше вознаграждение.

Распределение токенов COMP:

• Стимулы для пользователей: 5,005,000 (50.05%)
• Распределение среди акционеров: 2,396,000 (23.96%)
• Резерв команды: 2,599,000 (25.99%)

В настоящее время в обращении находится 9,7 миллиона токенов, а уровень обращения достиг 96.68%, что указывает на относительно низкое давление на продажу в будущем. В части, зарезервированной для пользователей, около 42.3% создается майнингом, ежегодно примерно 850,000 токенов, и планируется полностью выпустить за четыре года.

Кто движет развитием этого протокола?

Compound был основан в 2017 году выпускниками Пенсильванского университета Робертом Лешнером и Джеффри Хейсом. Лешнер имеет экономическое образование и ранее создал инвестиционный фонд Robot Ventures; Хейс — бывший инженер Postmates, позже основал компанию по безопасности Safe Shepherd.

Позже команда привлекла опытных разработчиков, таких как Антонина Норайр и Джейсон Хобби, а также других специалистов индустрии. В инвестиционном сегменте Compound прошел три раунда финансирования на сумму около 70 миллионов долларов:

• Семяной раунд 2018 года: 8,2 миллиона долларов (a16z, Coinbase Ventures, Bain Capital и др.)
• Раунд A 2019 года: 25 миллионов долларов (a16z, Bain Capital)
• Раунд B 2022 года: 37,6 миллиона долларов (инвесторы не раскрываются)

Протокол сотрудничает с 26 крупными организациями, включая хедж-фонды, маркет-мейкеров, биржи и торговые платформы, такие как Altonomy, Magnet Capital, Amber AI и другие мировые лидеры.

Рыночная позиция Compound в экосистеме DeFi

По последним данным, цена COMP составляет $25.44, рыночная капитализация — 246 миллионов долларов, и он занимает 99-е место в мировом рейтинге.

В сегменте DeFi-приложений Compound показывает особенно высокие показатели — общий заблокированный объем (TVL) достигает 1,14 миллиарда долларов, что составляет 19.9% всей рыночной доли DeFi, уступая только Uniswap и занимая второе место. Эти показатели свидетельствуют о ключевой роли протокола в децентрализованных финансах.

Compound не ограничивается экосистемой Ethereum и успешно развернут на блокчейнах Arbitrum, Polygon и других, расширяя сферу применения. Учитывая перспективы DeFi как будущего направления финансов и постоянное внимание крупных инвестиционных фондов, COMP широко рассматривается как перспективный актив для среднесрочных и долгосрочных инвестиций.

Эволюция цены COMP и анализ рыночных циклов

Начальный этап бычьего рынка 2020 года: COMP впервые вышел на рынок в июне по цене $58, затем резко вырос и в тот же месяц превысил $280.

Пик бычьего рынка 2021 года: цена с 80 долларов в ноябре 2020 года выросла до 900 долларов в мае 2021 года, что в 10 раз превышает начальную отметку. После этого начался период коррекции.

Медвежий цикл 2022–2023 годов: в июне 2022 года цена упала ниже начальной до минимума в $26. К сентябрю 2023 года COMP колебался в диапазоне $30–$80, снизившись с пика в $900 на 97%.

Прогноз на будущее: текущий диапазон $30–$80 считается дном медвежьего рынка, вероятность дальнейшего снижения невелика. Во второй половине 2024 года ожидается формирование дна, а в первой половине следующего года — возможный рост и пробой верхней границы диапазона, что станет сигналом начала бычьего тренда.

Как участвовать в инвестициях в COMP на рынке?

Если вы решили торговать COMP, можно следовать этим шагам:

Шаг 1: зайти на официальный сайт торговой платформы и пройти регистрацию, подтвердить личность и настроить безопасность.

Шаг 2: в поисковой строке ввести ключевое слово «Compound» и выбрать соответствующую торговую пару.

Шаг 3: определить направление сделки — при ожидании роста нажать «Купить», при ожидании снижения — «Продать».

Шаг 4: заполнить параметры сделки (количество, кредитное плечо, стоп-лосс, тейк-профит и т.п.), подтвердить и выполнить сделку.

На текущий момент цена COMP находится на историческом минимуме, а долгосрочное позитивное отношение институциональных инвесторов создает относительно ясную картину для инвестирования.