Проблема обменного курса австралийского доллара решена: перспективы роста с точки зрения товарной валюты

澳元作为全球第五大交易量货币（排名：美元、欧元、日元、英镑、澳币），其外汇对AUD/USD也是全球活跃度最高的货币对之一。这一特性赋予澳币流动性充足、交易成本低的优势，但同时也让其成为高风险高收益标的。

Почему за последние десять лет澳币持续 обесценивается? Ловушка товарной валюты

澳币属于典型的товарная валюта——澳澳经济高度依赖铁矿、煤炭、铜等原材料出口。这意味着全球大宗商品价格每次波动，澳币汇率都会剧烈变动。加上作为高息货币吸引套利交易，澳币理论上应该强势，但现实却背道而驰。

从2013年初的1.05位置算起，澳元在随后十年间对美元贬值超过35%。同期美元指数(DXY)升28.35%，欧元、日圆、加币也普遍走贬。这不是澳币个案，而是全球强美元周期的集体结果——美元凭借经济韧性和政策优势，持续吸血其他货币。

进入2024年四季度，澳币表现更差。全年跌幅约9.2%，进入2025年更是一度触及0.5933，创五年新低。罪魁祸首包括：

• 美国关税政策升温引发全球贸易摩擦，澳洲原物料出口前景黯淡
• 澳美利差缩小，资金外流澳洲
• 澳洲经济疲软，国内资产吸引力下降

Могут ли отскок удержаться? Три ключевых фактора определяют направление澳币

进入下半年，澳币终于有了喘息机会。铁矿石和黄金价格飙升、美联储释放降息信号、风险资产重获青睐，澳元一度升至0.6636，创2024年11月以来新高。但这轮反弹能持续吗？以下三个因素至关重要：

Фактор 1: Инфляция в Австралии и ориентация центрального банка

澳洲央行(RBA)11月维持利率在3.6%不变，但释放谨慎信号。第三季度消费价格指数环比上涨1.3%，远超预期和前一季的0.7%。央行强调住房和服务业核心通胀压力依然顽固，必须确认通胀进入可持续下降轨道才会考虑降息。

这种立场对澳币短期有利——比起即将降息的美元，澳元相对更具吸引力。但若通胀再度飙升，RBA可能被迫维持鹰派态度，限制澳币上涨空间。

Фактор 2: Переломный момент в цикле силы доллара

美联储10月宣布第二次降息(基金利率降至3.75%-4.00%)，但鲍威尔随后的措辞明显泼冷水，市场对12月继续降息预期大幅下调。更重要的是，美元指数(DXY)从夏天的96低位已反弹约3%，突破100的可能性越来越大。

澳币与美元通常反向联动。美元一旦重拾强势，澳币就会承压。

Фактор 3: Сила восстановления экономики Китая

澳洲是资源出口国，中国是其最大买家。中国经济的好坏直接决定了对澳洲铁矿石、煤炭、天然气等关键原料的需求，进而成为澳币走势的晴雨表。

当下中国经济数据持续疲软，房地产市场低迷，这给澳币的商品货币属性带来持久压力。

Разногласия среди финансовых институтов: целевые цены на конец года сильно разнятся

对澳币前景，各大机构观点出现显著分化：

Разница между целевыми ценами 0.66 и 0.72 отражает реальную сложность ситуации с澳币: при оптимистическом сценарии есть потенциал для роста, но фундаментальные риски многочисленны.

Анализ тренда основных валютных пар AUD

澳元/美元(AUD/USD)：Ключевая отметка 0.6450

Сейчас колебания около 0.65. Если закрепиться выше 0.6450, можно рассматривать бычий сценарий, цели — 0.6500 и 200-дневная скользящая средняя 0.6464. Пробой поддержки 0.6373 увеличит риск, возможен откат к 0.6300.

Основные триггеры: слабые данные по занятости в США(, лучшее чем ожидалось CPI в Австралии), торговые трения и риск-активы(.

澳元/人民币)AUD/CNY(：Ожидается диапазонное движение

В ближайшие 1-3 месяца возможны колебания в диапазоне 4.6-4.75. Если юань ослабнет из-за внутренней экономики или внешнего давления, AUD/CNY может краткосрочно подняться до 4.8. Тренд в основном следует за AUD/USD, но волатильность может быть чуть меньшей.

澳元/林吉特)AUD/MYR(：Риск снижения преобладает

На фоне слабой экономики Австралии и относительно стабильной политики Малайзии, диапазон колебаний — 3.0-3.15. При дальнейшем ухудшении данных по Австралии возможен тест поддержки 3.0.

Рекомендации по операциям на краткосрочную и среднесрочную перспективу

Краткосрочно)1-3 дня(：Диапазонная торговля

• Покупка при пробое 0.6450, цель — 0.6500, стоп — 0.6420
• Продажа при пробое 0.6373, цель — 0.6300, стоп — 0.6400
• Перед публикацией данных — осторожность, избегать высокой волатильности при больших позициях

Среднесрочно)1-3 недели(：Трендовая стратегия

• В случае роста: ожидание снижения ставки ФРС и стабильных цен на товары, цель — 0.6550-0.6600
• В случае риска снижения: сильная экономика США и геополитическая напряженность, цель — снижение до 0.6250

Долгосрочно: стратегия частичного входа

Если верить в среднесрочный потенциал роста澳币, можно постепенно набирать позиции в текущих низинах, распределяя риски по времени, особенно после подтверждения разворота тренда.

Важные предупреждения для инвесторов

澳币 обладает высокой волатильностью и множеством неопределенностей, любые инвестиционные решения должны основываться на полном анализе рисков. Валютная торговля — высокорискованный вид инвестиций, инвесторы должны полностью осознавать риск потери всех средств, не рискуйте всем капиталом. Рекомендуется использовать диверсифицированные стратегии, динамично корректировать позиции и регулярно пересматривать инвестиционную логику.