Прогноз цен на золото на 2025 год: почему драгоценные металлы становятся предпочтительным активом для защиты

В 2024-2025 годах глобальные рынки сталкиваются с частыми рисками, и цена на международное золото вновь становится объектом внимания инвесторов. После достижения исторического максимума в 4400 долларов за унцию в октябре, произошла коррекция, но интерес к рынку продолжает расти. Основной вопрос для всех участников: есть ли еще потенциал для роста этого золотого ралли? Какие факторы подталкивают цену на золото вверх? Не поздно ли сейчас входить в рынок?

Три основные причины достижения новых высот цен на золото

За последние два года цена на золото постоянно росла, особенно в этом году, когда она уверенно прорвала отметку в 4300 долларов и достигла исторического максимума. Согласно статистике СМИ, рост цен на золото в 2024-2025 годах составляет почти 30 летний максимум, превзойдя 31% в 2007 году и 29% в 2010 году.

За этим ралли стоят три ключевых фактора:

Расширение рыночной неопределенности в условиях новой политики США

Новая администрация США часто меняет тарифную политику, что напрямую вызывает рост цен на золото в 2025 году. Постоянные изменения торговых правил увеличивают рыночную неопределенность, усиливают защитные настроения и поднимают цену на золото. Из исторического опыта (например, во время торговых трений 2018 года) цена на золото в периоды неопределенности часто краткосрочно растет на 5-10%.

Повторяющиеся ожидания снижения ставок ФРС

Движение денежно-кредитной политики ФРС напрямую влияет на привлекательность инвестиций в золото. Снижение ставок ослабляет доллар, а снижение альтернативных затрат по владению золотом делает его более привлекательным для инвесторов. При замедлении экономического роста возможны более масштабные и частые снижения ставок.

Важно отметить, что цена на золото имеет ярко выраженную обратную зависимость от реальных процентных ставок. Исторические данные показывают, что при снижении ставок цена на золото обычно растет. Это связано с тем, что реальная ставка = номинальная ставка - инфляция, а решения ФРС о снижении ставок влияют на номинальную ставку, прямо меняя относительную ценность золота. Рыночные ожидания по снижению ставок ФРС тесно связаны с колебаниями цен на золото.

По рыночным данным, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в следующий раз составляет около 85%. Использование фьючерсов на федеральные фонды помогает отслеживать тренды и служит важным ориентиром для прогнозирования цен на золото.

Постоянное увеличение золотовалютных резервов центральных банков мира

Данные Всемирной ассоциации золота показывают, что в третьем квартале 2025 года чистая покупка золота центральными банками составила 220 тонн, что на 28% больше по сравнению с предыдущим периодом. За первые 9 месяцев центральные банки приобрели около 634 тонн золота, что чуть ниже показателей прошлого года, но все равно остается на высоком уровне.

В опросе центральных банков, проведенном ассоциацией, 76% участников планируют увеличить долю золота в своих резервах в ближайшие пять лет, при этом большинство ожидает снижение доли доллара в резервных активах. Эта долгосрочная тенденция создает прочную институциональную поддержку для роста цен на золото.

Дополнительные факторы, способствующие росту цен на золото

Помимо основных драйверов, есть и другие факторы, усиливающие текущий тренд:

Высокий уровень глобальной задолженности и продолжающееся давление инфляции

К 2025 году глобальный долг достиг 307 трлн долларов, что ограничивает возможности стран по гибкому управлению ставками и способствует более мягкой денежно-кредитной политике. Это естественно снижает реальные ставки и повышает привлекательность золота.

Ослабление доверия к доллару

Когда доллар падает или международные инвесторы теряют доверие к нему, золото, номинированное в долларах, выигрывает за счет относительной девальвации, привлекая международные капиталы.

Продолжающиеся геополитические риски

Напряженность международной ситуации повышает защитные настроения, конфликты в Украине, сложная ситуация на Ближнем Востоке и другие факторы усиливают спрос на драгоценные металлы как безопасные активы.

Влияние социальных медиа

Постоянные новости и обсуждения в соцсетях стимулируют краткосрочный приток капитала в рынок золота, создавая самоподдерживающийся рост.

Следует учитывать, что эти факторы могут вызывать сильные колебания в краткосрочной перспективе, но не обязательно означают продолжение долгосрочного тренда. Инвесторам важно различать долгосрочную поддержку и краткосрочный ажиотаж.

Прогнозы профессиональных институтов по ценам на золото

Несмотря на недавние колебания и коррекции, ведущие мировые инвестиционные банки сохраняют оптимизм по долгосрочным перспективам золота.

Команда исследований по товарам JPMorgan считает, что текущая коррекция — это «здоровая коррекция», и при этом повысила целевую цену на конец 2026 года до 5055 долларов за унцию, предупреждая о краткосрочных рисках.

Goldman Sachs сохраняет оптимизм и подтверждает целевую цену на 2026 год в 4900 долларов за унцию.

Стратеги Bank of America также положительно оценивают рынок драгоценных металлов, повысив целевую цену на 2026 год до 5000 долларов за унцию и предполагая, что в следующем году цена может достигнуть даже 6000 долларов.

Внутренние крупные ювелирные бренды также держат ориентир на цену золота выше 1100 рублей за грамм, что свидетельствует о сохранении доверия к долгосрочной ценности золота.

Стратегии инвестирования в золото для разных категорий инвесторов

Понимание причин роста цен на золото помогает выработать собственную стратегию. Текущий тренд еще не завершен, и есть возможности как для среднесрочных, так и для краткосрочных инвестиций, однако важно участвовать рационально.

Для опытных краткосрочных трейдеров

Волатильность создает хорошие возможности для спекуляций. Ликвидность рынка высокая, направление цены легко определить, особенно в периоды сильных колебаний — ясные силы покупателей и продавцов, что увеличивает шансы на прибыль. Но для этого необходимы хорошие навыки технического анализа.

Для новичков, желающих участвовать в краткосрочной торговле

Рекомендуется начинать с небольших объемов, избегать необдуманных увеличений позиций. При потере контроля над эмоциями можно быстро понести большие убытки. Полезно использовать экономический календарь и отслеживать публикации данных по экономике США для принятия решений.

Для долгосрочных инвесторов, держателей физического золота

Вход на текущем этапе требует психологической подготовки к возможным колебаниям. Хотя долгосрочный тренд на рост оправдан, важно заранее оценить свою способность выдержать сильные краткосрочные волатильности.

Для инвесторов, формирующих портфель

Можно умеренно включать золото в структуру активов, но не стоит концентрировать все средства только в нем. Волатильность золота сопоставима с акциями, диверсификация — более надежный подход.

Для инвесторов, ищущих максимальную прибыль

Можно сочетать долгосрочное держание и краткосрочную торговлю, особенно перед публикациями важных данных по США, внимательно отслеживая возможности расширения ценовых колебаний. Это требует опыта и умения управлять рисками.

Важные предупреждения о рисках

Перед началом торговли на рынке золота необходимо учитывать следующие ключевые показатели:

Годовая волатильность золота составляет около 19.4%, что выше, чем у индекса S&P 500 — 14.7%, риск значителен. Циклы золота очень длинные: для полноценного использования его как средства сохранения стоимости рекомендуется держать активы не менее 10 лет, но за это время возможны как двукратный рост, так и обвальное падение. Транзакционные издержки при покупке физического золота обычно составляют 5-20%, что существенно снижает доходность.

Диверсификация и избегание концентрации — основные принципы участия в рынке золота. Важно помнить, что приведенный анализ носит информационный характер, и любые инвестиционные решения должны приниматься с учетом личной толерантности к рискам.