Полное руководство по расчету ROI (возврата инвестиций): формулы, примеры и применение

Доходность инвестиций (ROI): ключевой показатель оценки прибыли

Доходность инвестиций (Return on Investment, сокращенно ROI) — важный финансовый показатель оценки эффективности инвестиций, выражается в процентах и показывает соотношение чистой прибыли от инвестиций к первоначальным вложениям. Будь то личное финансовое планирование или корпоративное управление, ROI играет незаменимую роль, помогая инвесторам определить целесообразность распределения капитала.

Область применения ROI очень широка — он позволяет оценить доходность отдельной инвестиции, сравнить преимущества различных инвестиционных вариантов и даже измерить эффективность работы различных подразделений компании.

Как рассчитывать доходность инвестиций? Основной метод вычисления

Суть ROI очень проста: используем чистую прибыль (доход минус расходы), деленную на общие вложения.

Базовая формула

ROI = ((доход от инвестиций - расходы на инвестиции)) ÷ расходы на инвестиции × 100%

Ключ к пониманию этой формулы — точное определение составляющих «дохода» и «расходов». Например, если вы купили акции за 100 миллионов рублей и продали за 130 миллионов, то ROI составит (130-100) ÷ 100 = 30%.

Но реальные ситуации с инвестициями зачастую сложнее — на итоговый ROI влияют торговые комиссии, налоги, дивиденды и другие расходы.

Применение ROI в различных сферах

Расчет ROI в инвестициях в акции

Допустим, инвестор купил 1000 акций по 10 долларов за штуку, держал год и продал по 12,5 долларов, получив при этом дивиденды в 500 долларов, а торговые комиссии составили 125 долларов.

Шаги расчета:

• Общий доход = (12.5 × 1000) + 500 = 13,000 долларов
• Общие расходы = (10 × 1000) + 125 = 10,125 долларов
• Чистая прибыль = 13,000 - 10,125 = 2,875 долларов
• ROI = 2,875 ÷ 10,000 × 100% = 28.75%

Расчет ROI в электронной коммерции и рекламе

В бизнесе ROI рассчитывается как: (выручка - себестоимость) ÷ общие затраты на продукт × 100%

Допустим, себестоимость товара — 300 долларов, закупочная — 100 долларов, через рекламу продано 10 единиц, рекламные расходы — 500 долларов:

ROI = [(300 × 10) - (100 × 10 + 500)] ÷ ((100 × 10 + 500)) × 100% = 100%

Важно отметить, что в профессиональной среде термин «ROI» часто подразумевает ROAS (возврат на рекламные расходы), который отличается по смыслу.

Различия между ROAS и ROI

Формула ROAS: доход, полученный с трафика ÷ затраты на привлечение трафика × 100%

Используя тот же пример, ROAS = (300 × 10) ÷ 500 × 100% = 600%

Основное отличие:

• ROI измеряет прибыль (после вычета всех затрат)
• ROAS измеряет доход (только с учетом затрат на рекламу)

Годовая доходность инвестиций: преодоление временных ограничений

Обычный ROI не учитывает временной фактор, что затрудняет сравнение инвестиций с разными сроками. Годовая доходность решает эту проблему, учитывая эффект сложных процентов.

Формула: годовая доходность(%) = [(1 + общая доходность)^(1/лет) - 1] × 100%

Допустим, проект А дает ROI 100% за 2 года, а проект B — 200% за 4 года:

• Годовая доходность проекта А = [(1+1)^(1/2) - 1] × 100% = 41.4%
• Годовая доходность проекта B = [(1+2)^(1/4) - 1] × 100% = 31.6%

Вывод: проект А имеет более привлекательную годовую доходность.

Сравнение ROI, ROA и ROE

Для корпоративных инвесторов важно понимать различия между этими тремя показателями:

Пример: Компания с активами на сумму 1 млн рублей (из них 0,5 млн — заемные средства, 0,5 млн — собственный капитал), инвестировала 10 тыс. рублей в проект и получила прибыль 10 тыс., а за год — 150 тыс. рублей:

• ROI проекта = 10 ÷ 10 = 100%
• ROA компании = 150 ÷ 1000 = 15%
• ROE компании = 150 ÷ 500 = 30%

Как повысить показатели ROI?

Чтобы увеличить ROI, нужно либо повысить прибыль, либо снизить расходы.

В инвестициях в акции это означает выбирать акции с высоким дивидендом, брокеров с низкими комиссиями и минимизировать ненужные сделки. Однако такие микрооптимизации зачастую дают небольшой эффект.

Самый эффективный способ — выбирать инвестиционные инструменты с высокой ROI. Обычно порядок доходности таков:

Криптовалюта & Форекс > Акции > Индексы & Фонды > Облигации

Однако высокая ROI связана с высоким риском, поэтому инвесторам важно учитывать волатильность и показатели оценки. Например, соотношение волатильности криптовалюты и акций — 7:3, и можно скорректировать доли в портфеле для балансировки доходности и риска.

Анализ популярных способов инвестирования с высокой доходностью

Торговля CFD (контрактами на разницу)

CFD позволяют использовать низкий маржин для контроля больших позиций. Например, при торговле CFD на акции с маржой 20%, за 10 000 долларов можно контролировать позицию на 50 000 долларов. При прибыли в 500 долларов ROI составит 25%, что очень привлекательно. Рекомендуется торговать на лицензированных платформах.

Валютный рынок (Forex)

Объем торгов на Forex — крупнейший в мире, годовая доходность иногда превышает 30%. Круглосуточная торговля, двунаправленная прибыль и кредитное плечо привлекают множество инвесторов. Но риск высок, необходимо устанавливать стоп-лоссы и тейк-профиты для защиты.

Инвестиции в золото

Золото — классический инструмент сохранения стоимости и прироста капитала. В 2019 году цена выросла на 18.4%, достигнув 8-летнего максимума. В условиях глобальной экономической нестабильности золото остается перспективным активом.

Фондовый рынок

Среднегодовая доходность американского рынка за последние 200 лет превышает 12%. Благодаря низким оценкам, высоким дивидендам и поддержке политики, он остается привлекательным для долгосрочных инвесторов.

Распространенные ловушки и ограничения при расчетах ROI

Несмотря на широкое применение, у ROI есть очевидные недостатки, и инвесторам следует учитывать их.

Игнорирование временного аспекта

Показатель ROI не отражает реальную доходность. Проект X с ROI 25% за 5 лет и проект Y с ROI 15% за 1 год — очевидно, что Y эффективнее. При сравнении инвестиций предпочтительнее использовать годовую доходность.

Высокий ROI — скрытый риск

Высокая доходность обычно связана с высоким риском. Чем выше потенциальная прибыль, тем больше риск. Игнорирование волатильности и оценки риска может привести к потере капитала.

Завышение ROI из-за недоучета затрат

Если не учитывать все расходы, ROI может быть искусственно завышен. Например, при оценке недвижимости важно учитывать ипотечные проценты, налоги, страховки и обслуживание, иначе реальная доходность будет переоценена.

Игнорирование нефинансовых выгод

ROI учитывает только денежные показатели, не отражая социальную или экологическую ценность. Для учета таких аспектов создан показатель «Социальная отдача инвестиций».

Понимание правильных методов расчета ROI и учета всех условий — залог более обоснованных инвестиционных решений.