Криптоактивы "Орлиное водопад" вызвали цепную реакцию! Месячное худшее выступление Биткоина приближается к мартовскому минимуму, американский рынок в понедельник в полном кризисе

Биткойн переживает самое масштабное распродажа с марта

Криптовалютный рынок в понедельник (1 декабря) пережил резкую коррекцию. В течение дня биткойн упал более чем на 8%, пробив отметку в 84 000 долларов, установив рекорд самого сильного однодневного падения с марта. Эфириум снизился примерно на 10% до 2 719 долларов, а Solana также не избежала потерь, снизившись примерно на такую же величину. Эта волна стремительного падения, подобная «ястребиному водопаду», оказала влияние не только на криптоэкосистему, но и через эффект переноса рисковых активов затронула весь рынок акций США.

Согласно последним данным, текущая цена биткойна составляет 87,62K (за 24 часа выросла на 0,04%), эфириум — 2,94K (снизился на 0,84%), Solana — 122,41 (снижение на 0,90%). Акции компаний, связанных с криптовалютами, резко падают, особенно Coinbase и MicroStrategy, что отражает быстрое снижение рыночной склонности к риску.

Ухудшение ликвидаций с использованием кредитного плеча усиливает волатильность рынка

Основным драйвером этого обвала стали массовые ликвидации кредитных позиций. Основатель Fedwatch Advisors Бен Эмонс сообщил, что за один день было ликвидировано примерно 4 миллиарда долларов, что вызвало цепную реакцию. В некоторых биржах кредитное плечо достигало 200 раз, что усилило ценовые колебания.

Данные блокчейна выявляют более глубокие скрытые риски: рынок бессрочных контрактов на биткойн с нереализованным кредитным плечом оценивается примерно в 7,87 триллионов долларов, тогда как ETF с кредитным плечом — около 1,35 триллионов долларов. Внутри системы скрыто огромное кредитное плечо, что при дальнейшем падении цен может привести к новым волнам ликвидаций. Объем открытых позиций по бессрочным контрактам снижается, а объем торгов на централизованных и децентрализованных биржах остается слабым, что подтверждает охлаждение спекулятивных настроений.

Низкая ликвидность и высокое кредитное плечо на рынке криптовалют усиливают волатильность до предела, становясь важным источником краткосрочного давления на технологический и ростовой сектора.

Общий спад на рынке акций США, слабость производственного сектора усугубляет ситуацию

Обвал криптоактивов вызвал цепную реакцию на рынке акций США. В понедельник основные индексы закрылись снижением, прервав пятилетний рост. Индекс S&P 500 упал на 0,53% до 6812,63 пункта, Nasdaq снизился на 0,38% до 23 275,92 пункта, промышленный индекс Dow Jones упал на 427,09 пункта (0,9%), до 47 289,33 пункта.

Фон этой нисходящей волны — также пессимистичные экономические данные. Исследование ISM показало, что производственный сектор находится ниже уровня расширения уже девятый месяц подряд. Индекс PMI за ноябрь снизился с 48,7 до 48,2, что значительно ниже порогового значения 50. Слабые заказы и импортные пошлины продолжают давить на прибыль предприятий.

Знаки рецессии в производственном секторе становятся все более очевидными. Производители транспортного оборудования даже заявили о «более постоянных изменениях», включая массовые увольнения и перенос бизнеса за границу. На рынке труда фабрики продолжают сокращать рабочие места уже десять месяцев подряд, а кадровая политика стала нормой, а не исключением. Несмотря на слабые заказы, индекс цен ISM вырос до 58,5, что указывает на продолжающийся рост издержек, свидетельствуя о сохраняющемся давлении на инфляцию товаров.

Рост доходности американских облигаций усиливает рыночное давление

Волатильность на рынке облигаций дополнительно ухудшила настроение инвесторов. Доходность американских государственных облигаций в понедельник выросла по всему спектру, что было вызвано падением рынков облигаций Японии и Европы. Глава Банка Японии Уэдза Кацүо заявил, что условия для повышения ставок в Японии созрели, что вызвало синхронную коррекцию глобальных облигационных рынков.

Рост доходности негативно влияет на сектор недвижимости и коммунальных услуг, являющихся «похожими на облигации» активами, что стало ключевым фактором давления на индекс S&P 500. Перераспределение капитала между акциями и облигациями усиливает коррекцию на фондовом рынке.

Разделение внутри технологического сектора, структурная переоценка AI-отрасли

Внутри технологического сектора наблюдается явное расслоение. Broadcom и Super Micro Computer снизились более чем на 2%, что отражает фиксацию прибыли после сильного роста цепочки поставок AI; в то время как Nvidia выросла более чем на 1%, сохраняя лидерство; Synopsys значительно выросла после объявления о крупной инвестиции со стороны Nvidia, что укрепляет стратегическую позицию программного обеспечения для проектирования полупроводников в цепочке AI.

Это свидетельствует о том, что AI-отрасль перешла от одностороннего роста к структурной переоценке. Инвесторы по-прежнему предпочитают надежные активы, но проявляют осторожность в отношении быстро растущих и переоцененных сегментов.

Розничный сектор на подъеме, праздничный сезон — спасательный круг

Несмотря на давление на рынок, сектор розничной торговли показывает яркие результаты. В преддверии праздничного сезона компании Home Depot и Walmart выросли, а ETF XRT, отслеживающий розничный сектор, поднялся почти на 1%, за пять дней прибавив более 7%.

По прогнозам Adobe Analytics, в «Черную пятницу» онлайн-покупки достигнут 14,2 миллиарда долларов, что дает дополнительный импульс сектору. В условиях растущей макроэкономической неопределенности этот сектор стал привлекательным укрытием для краткосрочных инвестиций.

Стоит отметить, что несмотря на колебания рынка, 12 компаний из состава S&P 500 достигли 52-недельных максимумов, из которых 8 — рекордных за всю историю. Среди них General Motors, Monster Beverage, Walmart, Synchrony Financial, C.H. Robinson, Cummins, ADI и Steel Dynamics — все зафиксировали свои максимумы за последние годы, что подтверждает ускорение внутренней дифференциации рынка и отсутствие полного краха.

Решение ФРС на подходе, сезонные факторы в конце года могут стать поддержкой рынка

Инвесторы сосредоточены на предстоящем заседании Федеральной резервной системы. Инструмент CME FedWatch показывает, что вероятность снижения ставки на 25 базисных пунктов в декабре составляет 85%. Экономисты Goldman Sachs отмечают, что внутри комитета существуют разногласия, что сдерживает более мягкое ценообразование, и намекают на возможное «ястребиное снижение ставок» — снижение при одновременном сигнале о приостановке дальнейшей политики смягчения.

Несмотря на усиление краткосрочной волатильности, сезонные факторы могут продолжать играть свою роль. С 1950 года декабрь — третий по силе месяц для S&P 500 с средним ростом более 1%. В условиях вероятного снижения ставок и продолжающегося замедления инфляции, конец года может оказаться достаточно устойчивым.

Руководитель инвестиционного отдела Blanke Schein Wealth Management Роберт Шайн отметил, что рынок сейчас находится в «фазе переваривания», но общий фон остается поддерживающим для роста акций. Это говорит о том, что несмотря на краткосрочный шок от стремительного падения биткойна, более долгосрочные условия политики и сезонные факторы все еще могут заложить основу для конца года с ростом американского рынка.