Индекс Nasdaq 100 имеет шанс изменить тенденцию к снижению, а технологические акции, такие как Феона, станут ключевыми драйверами

На фоне решения Банка Японии повысить ставку и лучшей, чем ожидалось, отчетности Micron Technology, индекс Nasdaq 100 демонстрирует сильные сигналы восстановления. Технически индекс стабилизировался около 25000 пунктов, и при пробое важного сопротивления на уровне 25200 пунктов есть потенциал для дальнейшего роста до 25900 и даже 27630 пунктов.

**Медленное повышение ставки Банка Японии снимает опасения рынка**

В пятницу Банк Японии объявил о повышении ставки на 1 базисный пункт до 0,75%, что стало максимумом за последние 30 лет. Это решение не вызвало ожидаемого рыночного кризиса ликвидности, а напротив — показало, что коммуникация между ЦБ и рынком полностью налажена и уже заложена в цены. Глава Банка Японии Уэда Кэндзи после заседания заявил, что дальнейшие повышения ставки будут зависеть от экономических и инфляционных данных, что исключает резкие циклы ужесточения.

Прогнозы рынка указывают, что конечная ставка Банка Японии может находиться в диапазоне 1-1,5%, а количество повышений в 2026 году — всего 1-2 раза. Такой умеренный темп значительно мягче первоначальных ожиданий. Экономист компании EFG Asset Management Сэм Йохим отметил, что следующий цикл повышения ставки зависит от прогресса в переговорах по заработной плате весной, и вероятность очередного повышения до июня невелика. Это создает возможность для восстановления глобальных рисковых активов.

**Отчет Micron Technology превзошел ожидания, опасения по AI исчезли**

Отчет Micron за первый квартал стал крупнейшим сюрпризом недели. Компания превзошла ожидания по выручке, валовой марже и прибыли на акцию за прошлый квартал, а главное — значительно повысила прогноз на второй квартал, увеличив ожидаемые капитальные расходы с 18 до 20 миллиардов долларов. Этот позитивный сигнал снял опасения инвесторов по поводу замедления строительства дата-центров и подтвердил устойчивость сектора AI.

Успех Micron свидетельствует о продолжающемся спросе на память и чипы, а также проясняет перспективы для полупроводниковых компаний, таких как Феона. Это укрепило доверие рынка к прибыльности технологического сектора и подтолкнуло индекс Nasdaq 100 к росту за неделю.

**Данные по инфляции оказались мягкими, ожидания снижения ставки ФРС усилились**

Инфляция в США за ноябрь снизилась до 2,7% в годовом выражении — минимального уровня с начала 2021 года, а базовая инфляция опустилась до минимума за этот период. Несмотря на возможные искажения из-за закрытия правительства и ограниченного сбора данных, этого достаточно, чтобы усилить ожидания снижения ставки ФРС в следующем году.

После публикации данных доходность двухлетних облигаций США опустилась до 3,43%, достигнув недавнего минимума, а цена золота выросла до уровня 4375, что близко к историческому максимуму. Это свидетельствует о том, что рынок начал переоценивать возможности активов при цикле снижения ставок. ФРС, скорее всего, дождется данных по рынку труда за декабрь, прежде чем принять окончательное решение, запланированное на январь.

**Три главных фактора поддержки, повышение риск-аппетита становится очевидным**

Анализ текущей ситуации показывает, что два главных риска — нормализация монетарной политики Банка Японии и опасения по поводу AI-бумы — были явно сняты. В условиях продолжения снижения ставок ФРС в следующем году, привлекательность рискованных активов возрастает. Технологические акции, как наиболее чувствительные к этим изменениям, уже создали четкую базу для роста индекса Nasdaq 100.

**Технический анализ подтверждает восходящее направление**

На дневном графике индекс Nasdaq 100 стабилизировался около 25000 пунктов, сохраняя хороший восходящий тренд. При успешном пробое сопротивления на уровне 25200 пунктов ожидается запуск более мощной коррекции вверх с целями на 25900 и 27630 пунктов. Текущая техническая картина показывает, что пространство для роста открыто, а такие компании, как Феона и другие технологические лидеры, станут основными драйверами повышения индекса.

В целом, улучшение макроэкономической ситуации, подтверждение прибыльности компаний и технический прорыв формируют полноценную цепочку логики для разворота тренда Nasdaq 100.