Понимание IPO за один раз: важные знания для новичков о процессе выхода на биржу и инвестиционных возможностях

Почему всё больше людей обращают внимание на IPO?

Открываешь финансовые новости, и заголовки вроде “Некоторая компания запускает IPO” появляются всё чаще. Но ты действительно понимаешь, что означает ipo? Проще говоря, IPO — это процесс первичного размещения акций компании на публике, в результате которого она становится публичной компанией. Полное название на английском — Initial Public Offering (Первичное публичное размещение).

В чем суть этого преобразования? Когда компания переходит от этапа небольшого финансирования основателей к необходимости привлечения большего капитала для развития, IPO становится ключевым выходом для финансирования. Через IPO компания может получить крупные суммы от широкой публики для расширения, погашения долгов и модернизации, а инвесторы — приобрести акции растущей компании по относительно низкой цене — это взаимовыгодная ситуация.

Инвестиции в IPO: возможности и риски

Почему стоит инвестировать в IPO?

Во-первых, цена IPO зачастую является самой низкой точкой для покупки акций этой компании за всю историю. Многие качественные компании из-за статуса частных предприятий недоступны для обычных инвесторов, но IPO ломает этот барьер, давая розничным инвесторам шанс войти по самой выгодной цене. Если пропустишь цену IPO, последующие цены могут резко взлететь, и повторно войти будет дорого.

Во-вторых, компании, запускающие IPO, обычно делают это в бычьем рынке. Это означает, что рыночная среда благоприятна, и вероятность роста цены акций выше. К тому же, качественные компании выходят на рынок по относительно низкой цене, что увеличивает потенциальную прибыль инвестора при росте стоимости.

Еще один плюс — информационная симметрия. Все инвесторы (независимо от размера) получают информацию о компании через проспект эмиссии, и институциональные инвесторы не обладают большим инсайдерским преимуществом по сравнению с розничными. Это в некоторой степени защищает обычных инвесторов.

Но риски тоже есть:

Первое — риск спекуляций вокруг новых акций. Если выбранная тобой компания имеет средний инвестиционный потенциал, а крупные институциональные инвесторы начинают распродавать акции, ты, как мелкий инвестор, можешь не успеть за ними и попасть в ловушку.

Второе — цена при выходе на IPO уже учла все положительные факторы компании. Это значит, что краткосрочная прибыль ограничена, и нужно быть готовым к долгосрочному удержанию.

IPO на Гонконгской бирже: достаточно посмотреть на эти показатели

Основной рынок Гонконга — самый популярный для листинга, и компании должны соответствовать любому из следующих финансовых критериев:

Критерий 1: прибыль за последний год не менее 20 млн гонконгских долларов, за два предыдущих года — не менее 30 млн, а при выходе на биржу — прибыль не менее 500 млн.

Критерий 2: рыночная капитализация при листинге не менее 4 млрд гонконгских долларов, доход за последний финансовый год — не менее 500 млн.

Критерий 3: рыночная капитализация при листинге не менее 2 млрд гонконгских долларов, доход за последний год — не менее 500 млн, а сумма денежных потоков за три предыдущих года от операционной деятельности — не менее 100 млн.

Процесс IPO на Гонконге включает семь этапов:

Выбор посредников (спонсор, аудиторы, юристы) → проведение due diligence и аудита → реструктуризация бизнес-активов → подача заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам и на Гонконгскую фондовую биржу → подготовка презентационных материалов и коммуникация с инвесторами → установление цены → официальное размещение акций. Весь процесс регулируется несколькими органами и требует профессиональной экспертизы.

IPO на американских биржах: различия между двумя крупными площадками

Требования к листингу на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE):

Критерий 1: за три финансовых года до выхода — суммарная прибыль до налогообложения не менее 100 млн долларов, за последние два года — не менее 25 млн долларов.

Критерий 2: глобальная рыночная капитализация не менее 500 млн долларов, доход за последние 12 месяцев — не менее 100 млн долларов, за три года — сумма денежных потоков от операционной деятельности — не менее 100 млн, за два года — не менее 25 млн.

Критерий 3: глобальная рыночная капитализация не менее 750 млн долларов, доход за последние два года — не менее 75 млн долларов.

Требования к листингу на NASDAQ (пример для национального рынка):

Критерий 1: за последний полный год или два из трех — прибыль до налогообложения не менее 1 млн долларов, собственный капитал — не менее 15 млн, рыночная капитализация — не менее 8 млн долларов, минимум 3 активных маркет-мейкера.

Критерий 2: собственный капитал — не менее 30 млн долларов, двухлетний опыт работы, рыночная капитализация — не менее 18 млн долларов, минимум 3 маркет-мейкера.

Критерий 3: рыночная капитализация — не менее 75 млн долларов, рыночная капитализация — не менее 20 млн долларов, минимум 4 маркет-мейкера.

Критерий 4: за последний год или два из трех — активы и доходы не менее 75 млн долларов, рыночная капитализация — не менее 20 млн долларов, минимум 4 маркет-мейкера.

Процесс IPO в США включает: привлечение инвестиционного банка — подача заявки в SEC — предварительный аудит и обратная связь — roadshow и установление цены — окончательное размещение. Весь цикл обычно занимает несколько месяцев.

Как разумно относиться к инвестициям в IPO?

Инвестирование в IPO может принести хорошие доходы, но важно учитывать несколько моментов:

Перед участием в IPO необходимо тщательно изучить фундаментальные показатели и финансовое состояние компании. Не поддавайся краткосрочным спекуляциям и горячим трендам.

Из-за высокой волатильности рынка не стоит гнаться за быстрыми прибылями. Надежнее — долгосрочное удержание и диверсификация портфеля. Время от времени корректируй стратегию в зависимости от рыночных условий.

Новичкам рекомендуется начать с понимания ipo и условий листинга, постепенно формировать представление о рынке IPO. Учитывай свои риски и цели инвестирования, выбирай подходящие компании.

В целом, IPO — это и возможность, и риск. Знание основ, осторожность и подготовка помогут добиться успеха в инвестициях.