Ожидания повышения процентной ставки в Австралии усиливают рост австралийского доллара, возможное повышение к 2026 году составит до 10%?

Рынок дает новые сигналы. После того как данные по семейным расходам в Австралии за октябрь превзошли ожидания, трейдеры начали активно делать ставки на повышение ставки РБА в следующем году, и курс AUD/USD также отскочил. В чем логика этой ситуации?

Взрыв семейных расходов, давление на инфляцию не ослабевает

Сначала посмотрим на данные. В октябре семейные расходы в Австралии выросли на 1.3% по сравнению с предыдущим месяцем, значительно превысив ожидаемые 0.6%; годовой рост составил 5.6%, что значительно выше ожидаемых 4.6%. Экономист Кэтион Макроэкономики Абхиджит Сурья прямо заявил, что это означает, что РБА не только не будет снижать ставку дальше, но, возможно, вынужден будет раньше ужесточить политику.

Более тревожным является показатель инфляции. В октябре индекс потребительских цен (CPI) в Австралии вырос на 3.8% в годовом выражении, что все еще превышает рыночные ожидания. Что это означает? Нет признаков ослабления инфляции, скорее есть вероятность ее дальнейшего роста.

Высокий спрос со стороны потребителей и значительное давление со стороны предложения — это наиболее сложная комбинация для ЦБ. Доходность трехлетних австралийских государственных облигаций уже превысила 4%, достигнув нового максимума с января этого года, что явно говорит о подготовке рынка к более высоким ставкам.

Переосмысление ожиданий по повышению ставки

Ключевой поворот произошел. РБА объявит решение по ставке 9 декабря. Хотя в этом году ставка уже снижалась три раза, под давлением инфляции и спроса, ожидается, что ЦБ оставит ставку без изменений, на уровне 3.6%.

Еще важнее то, что ожидания рынка на следующий год резко изменились. После публикации данных по семейным расходам вероятность повышения ставки РБА в мае 2026 года выросла с 18% до 55%. Что это означает? От «возможного снижения ставки» прямо к «вероятному повышению» — такой быстрый разворот ожиданий впечатляет.

Как долго еще может расти австралийский доллар?

Это самый важный вопрос. Несколько крупных банков дали прогнозы по курсу австралийского доллара на 2026 год —

Наиболее оптимистичен Национальный банк Австралии (NAB), ожидающий, что AUD/USD достигнет 0.67 к декабрю 2025 года, а к июню 2026 года поднимется до 0.71. Это означает возможный рост на 6% за полгода.

Банк Западной Тихоокеанской области придерживается более умеренного сценария, предполагая, что AUD/USD достигнет 0.69 в марте 2026, поднимется до 0.70 в сентябре и к концу года достигнет 0.71. Темп роста более плавный, но цели совпадают.

ING (Голландский международный банк) более консервативен, прогнозируя, что к Q2 2026 курс AUD/USD достигнет 0.68, а к концу года — 0.69. Этот прогноз подразумевает, что повышение ставки ЦБ может не произойти так быстро, как ожидается.

Одна важная мысль

Что по сути отражает рост ожиданий по повышению ставки в Австралии?

Во-первых, внутренний спрос действительно силен, и данные по семейным расходам это подтверждают. Во-вторых, инфляция остается стойкой, и у ЦБ уже нет пространства для дальнейшего смягчения политики. В-третьих, ожидания рынка по курсу доллара США тоже могут меняться — если доллар не будет столь сильным, то австралийский доллар будет легче расти.

С точки зрения трейдинга, если действительно реализуются ожидания повышения ставки в 2026 году, у AUD есть примерно 10% потенциала роста до середины следующего года. Но это при условии, что инфляция не внезапно снизится, а политика ЦБ не изменится вновь.

Ключевыми моментами сейчас являются решение по ставке 9 декабря и последующие экономические данные за каждый месяц. Любое изменение в этих факторах может разрушить текущий тренд роста австралийского доллара.