Почему в 2024 году криптовалюты могут продолжить рост? Глубокий анализ факторов, влияющих на рынок

2023 год — год сильного восстановления криптовалютного рынка. Многие инвесторы, закупавшиеся в конце 2022 года, уже получили довольно значительную прибыль. Сейчас все задаются одним вопросом: продолжится ли этот восходящий тренд в 2024 году?

Понимание логики работы криптовалютного рынка

Криптовалютный рынок состоит из 9 основных участников, взаимодействие которых формирует динамику спроса и предложения всей экосистемы:

Ключевые участники включают:

• Проекты блокчейн (сердце предложения)
• Венчурные фонды и инвесторы с высоким уровнем чистых активов
• Крупные держатели (киты, обладающие большим количеством токенов)
• Розничные инвесторы
• Институциональные инвесторы
• Централизованные биржи (CEX)
• Децентрализованные биржи (DEX)
• Традиционные брокеры
• Регуляторы

В этой сложной экосистеме каждый участник играет свою роль. Если вы хотите добиться успеха на крипторынке, нужно глубоко понять, как эти участники влияют друг на друга и как совместно определяют ценовые тренды.

Аналитическая рамка по четырем измерениям 2023 года

Чтобы повысить вероятность успешных инвестиций, необходимо анализировать каждый проект с четырех разных сторон: фундаментальный анализ, предложение, спрос и технический анализ. Только проекты, показывающие отличные результаты во всех измерениях, заслуживают особого внимания.

На основе стандарта DACS, введенного CoinDesk в 2021 году, криптовалютный рынок делится на 7 основных сегментов: компьютерные науки, цифровая валюта, децентрализованные финансы, культура и развлечения, платформы смарт-контрактов, цифровизация и стейблкоины. Такой классификационный подход помогает инвесторам более эффективно распределять активы.

Пять ключевых драйверов роста криптовалют в 2023 году

Фактор первый: заблаговременное планирование халвинга биткоина

Алгоритм биткоина предусматривает автоматическое уменьшение награды майнерам каждые 210 000 блоков, что происходит примерно раз в 4 года. Следующий халвинг ожидается в апреле 2024 года.

Исторические данные показывают четкую тенденцию: после каждого халвинга цена биткоина растет из-за увеличения его дефицита.

• Первый халвинг: рост на 950% за 6 месяцев, суммарный рост за 12 месяцев — 8 342%
• Второй халвинг: за 6 месяцев — 38%, за 12 месяцев — 286%
• Третий халвинг (май 2020): за 6 месяцев — 83%, за 12 месяцев — 562%

Эффект сокращения предложения и ожидание дефицита начинают влиять на цену за несколько месяцев до халвинга. Поскольку биткоин занимает доминирующее положение на рынке, его рост стимулирует рост других криптовалют. Это одна из причин запуска новой волны криптовалютных трендов в 2023 году.

Фактор второй: открытие двери институциональных инвестиций

Долгое время отсутствие четкой регуляторной базы мешало “умным деньгам” входить на рынок криптовалют. Но ситуация меняется.

В 2023 году несколько крупных американских управляющих компаний подали заявки в Комиссию по ценным бумагам и биржам США на одобрение физического биткоин-ETF. Это полностью отличается от существующих фьючерсных ETF — трейдеры фьючерсных фондов делают ставку только на направление цены, не приобретая реальный биткоин.

Если же одобрят физический ETF, эти крупные игроки будут вынуждены покупать реальные биткоины для поддержки фонда. Например, крупнейшая в мире управляющая компания BlackRock управляет активами на сумму 9,42 трлн долларов. Их вход на рынок создаст огромный спрос на биткоин.

Фактор третий: эффект от хайпа вокруг искусственного интеллекта

С сентября 2023 года технологические акции растут на волне AI. Криптовалюты не остаются в стороне — особенно новые блокчейн-проекты, разрабатывающие AI-инструменты. В отличие от традиционных криптовалют, эти новые проекты имеют токены с практическим применением, отчасти представляя собой цифровые акции AI-проектов.

Этот “эффект AI” также стимулирует рост спроса на рынке криптовалют.

Фактор четвертый: реальные доказательства притока капитала

Распространенное заблуждение — “рост цен происходит из-за предложения, превышающего спрос”. На самом деле — нет — цена растет потому, что покупатели готовы платить все более высокие цены, веря в дальнейший рост активов.

В 2023 году общая рыночная капитализация криптовалют выросла на 99,2%, что означает приток почти 750 миллиардов долларов новых средств.

Более показательны данные по объему торгов: текущий среднесуточный объем — около 140 миллиардов долларов, что значительно выше среднего за последние 6 месяцев — 79 миллиардов. Синхронность роста объема и цены подтверждает важное правило: без значительного объема не бывает устойчивого роста цен.

Это свидетельствует о едином мнении участников рынка: криптовалютная зима прошла, начинается новый бычий цикл.

Фактор пятый: рост открытых позиций по фьючерсам на биткоин и эфир

С августа 2023 года количество открытых контрактов по биткоин-фьючерсам резко выросло и достигло 17 321 контрактов. Аналогичная динамика наблюдается и по фьючерсам на эфир — открытых контрактов 6 114.

Когда цена растет вместе с ростом открытых контрактов, это говорит о входе новых участников или увеличении позиций существующих. Такой сценарий часто предвещает рост спотового рынка — ведь профессиональные инвесторы внимательно следят за динамикой фьючерсных позиций.

Общие показатели рынка криптовалют

По данным индекса криптовалютного рынка CoinDesk (CMI), в 2023 году он вырос на 123%, достигнув 1781,12 пункта.

В этом росте:

• биткоин вырос на 79,85%, что в 6,3 раза превышает рост индекса S&P 500
• эфир — на 40,45%, в 3,2 раза превышая индекс S&P 500

Эти показатели значительно превосходят основные мировые фондовые индексы.

Что ожидает 2024 год? Три возможных макроэкономических сценария

Перспективы криптовалют во многом зависят от глобальной макроэкономической ситуации. Решения ФРС и ЕЦБ по контролю инфляции, темпы экономического роста и ставки напрямую влияют на риск-аппетит инвесторов.

Сценарий первый: инфляция продолжает снижаться, экономика стабилизируется Центробанки могут приостановить повышение ставок или начать их снижение. Легкая денежно-кредитная политика поддержит фондовые рынки, особенно технологический сектор. Но для криптовалют это может означать увеличение привлекательности высокорискованных активов, что отвлечет часть капитала.

Сценарий второй: инфляция возвращается, экономика ускоряется Центробанки вынуждены возобновить повышение ставок. Это негативно скажется на фондовых рынках, но повысит привлекательность облигаций. Инвесторы могут начать искать защиту в биткоине — как в золоте, — чтобы хеджировать инфляционные риски. Такой сценарий может оказаться благоприятным для криптовалют.

Сценарий третий: стагфляция (замедление роста при стойкой инфляции) Самый сложный сценарий. Центробанки зажаты между двумя огнями: повышение ставок вызывает рецессию, снижение — усугубляет инфляцию. Рост ставок негативно скажется на технологическом секторе и криптовалютах. Но при этом сохраняющаяся инфляция может подтолкнуть инвесторов к биткоину, что поднимет весь рынок.

Стоит ли инвестировать в криптовалюты в 2024 году?

Исходя из результатов 2023 года, ответ — да. Но для этого нужно применять научный подход к инвестициям.

Рекомендуемая стратегия:

1. Выделить часть капитала для долгосрочного хранения (биткоин, эфир и крупные альткоины)
2. Оставить часть для поиска новых перспективных криптовалют — проектов с меньшей рыночной капитализацией, но высоким потенциалом роста, способных принести 10x, 50x и более прибыли

Данные показывают, что долгосрочные держатели обычно получают лучшие доходы. Лучше не торопиться с частой торговлей, а выбрать качественные проекты и держать их долго. Конечно, если у вас есть навыки риск-менеджмента и опыт трейдинга, можно и торговать в краткосрочной перспективе, но всегда помнить о рисках.

Итоговые размышления

Будущее криптовалютного рынка зависит от взаимодействия множества факторов — халвинга биткоина, потенциального притока институциональных инвестиций, эффекта хайпа вокруг AI и глобальной макроэкономической ситуации.

В 2024 году есть большой потенциал для роста, но инвесторам нужно быть готовыми и тщательно анализировать. Выбирайте проекты с хорошими фундаментальными показателями, здоровой структурой предложения и перспективным спросом — это гораздо важнее, чем слепое следование за ростом. Крипторынок находится на важном переломном этапе — и для риск-ориентированных инвесторов, и для тех, кто предпочитает диверсификацию активов, это стоит учитывать всерьез.