Японская иена: факторы, влияющие на движение и прогнозы на 2025-2026 годы

Иена считается очень важной валютой на рынке Forex из-за высокого объема торгов (и занимает 5-е место по уровню обмена ), выполняя роль безопасного актива, на который полагаются инвесторы по всему миру. Кроме того, иена является представителем экономики Японии, которая занимает 4-е место в мире, что делает анализ тенденций курса иены сложным и требующим глубокого изучения.

Основные факторы, движущие тенденцию курса иены: 5 ключевых аспектов

Монетарная политика Банка Японии и контроль доходности

Банк Японии (BoJ) применяет политику контроля доходности (YCC – Yield Curve Control) для поддержания низких процентных ставок. Эта политика отличается от количественного смягчения (QE), используемого другими центробанками, при котором Банк покупает государственные облигации для снижения доходности до целевых уровней, что влияет на ослабление курса иены.

Различия в процентных ставках и политиках других центробанков

США и Европа повысили процентные ставки для борьбы с инфляцией после 2022–2023 годов, в то время как Япония продолжает придерживаться мягкой монетарной политики. Эти различия приводят к изменению (Interest Rate Differential) — разницы в доходности. Когда ставки в США растут, доллар укрепляется, а иена ослабевает.

Устойчивость экономического роста Японии по ВВП

По прогнозам, Япония сохранит 5-е место в мире по экономическому рейтингу в 2025 году с ВВП около 4,19 трлн долларов США. Экономическая стабильность служит индикатором спроса на национальную валюту.

Торговый баланс (Trade Balance)

Платежный баланс, показывающий приток и отток капитала, влияет на обменный курс. Избыточный (Surplus) означает высокий спрос на валюту, что ведет к ее укреплению. В противоположность этому, дефицит (Deficit) вызывает ослабление.

Статус безопасного актива (Safe Haven) в периоды неопределенности

Когда мировые финансовые рынки сталкиваются с неопределенностью (войнами, экономическими кризисами и т.п.), инвесторы часто уходят в безопасные активы, такие как иена, что быстро повышает ее курс.

Изменения курса JPY/THB в 2025 году: профицит тайского бата

Курс иены к тайскому бату в 2025 году вызывает большой интерес у инвесторов из региона Азии, особенно в периоды исторического минимума иены. В настоящее время пара JPY/THB торгуется по 0,2176 батов за иену, что выше уровня поддержки в 0,2150.

С начала 2021 года иена продолжает ослабевать, за десять лет потеряв более 30%, что превышает самые резкие падения, начавшиеся с 2020 года.

Тем не менее, после сокращения Банком Японии объема покупок облигаций с 9 трлн иен до 7,5 трлн иен во 2-м квартале 2025 года, этот сигнал вызвал небольшое укрепление иены, и курс JPY/THB вырос с 0,2130 до 0,2176, что является техническим отскоком от долгосрочной поддержки.

В то же время тайский бат остается стабильным благодаря: восстановлению туризма, сильной региональной торговле и реальной процентной ставке, которая продолжает привлекать иностранные инвестиции, что оказывает давление на курс иены к бату.

Последние события и прогнозы на конец 2025 года

Если Банка Японии продолжит выходить из YCC и инфляция останется высокой, есть вероятность, что иена восстановится до уровня 0,2250–0,2300 к концу 2025 года.

Однако, если сигналы от Банка Японии будут неясными и отсутствует приверженность жесткому контролю, иена может снова опуститься к новым минимумам. Инвесторам следует внимательно следить за политикой BoJ.

Тенденции курса иены в 2026 году: восстановление или тестирование новых минимумов

Общий долгосрочный обзор курса JPY/THB

На графике долгосрочного тренда видно, что курс JPY/THB находится в нисходящем тренде с 2012 года, с последовательным снижением максимумов и минимумов.

После снижения ниже 0,2400 в 2023 году пара пытается развернуться, но не может удержать бычий импульс. В 2024–2025 годах торгуется в диапазоне 0,2150–0,2250.

Прогноз на 2026 год

Свечи (Candlestick) с недавним ростом в 2025 году указывают на возможное создание нового минимума около 0,2150, при условии сохранения этого уровня поддержки и согласованности макроэкономических факторов. Тогда курс иены может постепенно укрепляться до 0,2300–0,2400 в 2026 году.

Однако, если текущая база не удержится, иена может протестировать новые минимумы ниже 0,2100, особенно если Япония продолжит политику смягчения, а Таиланд получит выгоду от роста и притока капитала.

Важнейшие факторы для отслеживания в 2026 году

Различия в инфляции и процентных ставках между странами

Когда глобальное давление инфляции начнет ослабевать, центробанки США и Европы, скорее всего, перейдут к более мягкой политике. Если ФРС продолжит снижать ставки, а Япония постепенно нормализует свою политику, это может поддержать укрепление иены. В противном случае, если Япония замедлит или остановит этот процесс, иена может оставаться слабой.

Направление политики Банка Японии

BoJ сигнализирует о возможном полном выходе из мягкой политики. Отмена отрицательных ставок или реальное изменение YCC могут значительно укрепить иену. Время и решительность остаются ключевыми факторами.

Возврат капитала в страну и геополитические изменения

Институциональные инвесторы из Японии могут начать возвращать капитал в страну в 2026 году на фоне неопределенности на развивающихся рынках. Такой отток капитала обычно способствует укреплению иены. Также геополитическая напряженность в Азии может повысить спрос на иену как на безопасный актив в регионе.

Технический анализ курса JPY/THB по часам

График JPY/THB по часам показывает признаки неопределенности. Большинство технических индикаторов указывают на продавливание (7 из 13). Только один индикатор сигнализирует о продаже, пять — нейтральны.

Скользящие средние (Moving Average) показывают равномерное распределение: по 6 индикаторов на покупку и 6 — на продажу, что не дает ясного тренда в краткосрочной перспективе.

Тем не менее, давление со стороны технических индикаторов указывает на возможное краткосрочное снижение. Трейдерам рекомендуется быть осторожными и следить за коррекциями, поскольку долгосрочные уровни поддержки могут привести к развороту.

Итог

Тенденция курса иены в 2025–2026 годах определяется множеством макроэкономических факторов, среди которых ключевыми являются монетарная политика Банка Японии, разница в процентных ставках между странами и геополитическая ситуация.

2025 год может стать поворотным пунктом для политики BoJ и определить дальнейшие направления курса иены, поскольку решения по политике повлияют на движение иены, глобальные инвестиции и, в конечном итоге, на стоимость других активов на рынке. Инвесторам, следящим за курсом иены и состоянием японской экономики, важно регулярно отслеживать новости о политике и экономические данные.