Последние рыночные условия действительно жестоки, криптовалютный сектор полон криков о помощи. Открываешь торговую группу — везде скриншоты ликвидаций — 5万, 10万 долларов капитала исчезают в мгновение ока. Кто-то с грустью говорит: "Вчера еще мечтал о бычьем рынке, а сегодня уже задумываюсь о 'видении с крыши'." Такие сцены повторяются снова и снова, вызывая у людей тревогу. Высокий кредитный рычаг и резкое падение — результат зачастую превращается в пепел.

Истоки волны ликвидаций на самом деле не так уж загадочны. Новички часто используют 20х, 50х, а некоторые платформы предлагают даже 125х кредитного рычага — это не торговля, а игра на смерть. Они рассчитывают, что "поднимется на 1%, и я удвою капитал", не ожидая, что падение на 5% полностью уничтожит их вложения. В качестве примера возьмем BTC: когда цена с 12,6万美元 в октябре опустилась ниже 10,7万美元, позиция с 10-кратным рычагом при обратном движении всего на 10% будет ликвидирована, а маржа мгновенно исчезнет.

Логика снижения рынка еще более жестока — это цепная реакция. С пика в октябре падение уже превысило 31%. Цена падает → позиции с высоким рычагом ликвидируются → принудительная ликвидация на бирже → ордера на продажу идут → цена продолжает падать → ликвидации увеличиваются… Это как домино: как только запущено, остановить невозможно.

Макроэкономическая ситуация тоже наносит удар. Данные по ВВП США превзошли ожидания, достигнув 4.3%, темп снижения ставок ФРС замедляется, крупные деньги уходят из рискованных активов. В то же время золото достигло исторического максимума в 4500 долларов, и институты массово ищут укрытие. В такой обстановке крипторынок испытывает давление, и это неизбежно.