#比特币与黄金战争 Федеральная резервная система ведет борьбу с самим собой, превращая рынок биткоинов в кашу

Последние действия ФРС можно назвать абсурдными — 22 декабря за один день было размещено 6,8 миллиарда долларов, за последние 10 дней — всего 38 миллиардов долларов, а рынок криптовалют и фондовый рынок остались без изменений. Один из опытных трейдеров с Уолл-стрит в частной беседе отметил, что это еще более абсурдно, чем одновременное открытие длинных и коротких позиций: с одной стороны, завершение количественного ужесточения и выпуск ликвидности, с другой — использование обратных репо для抽水, 18 декабря объем ночных обратных репо достиг 10,361 миллиарда долларов. Деньги поступают, а рынок не реагирует — действительно, деньги потрачены зря.

Основная проблема — американский долговой яма. За последние три месяца было добавлено 700 миллиардов долларов государственного долга, что фактически вытягивает ликвидность из рынка, межбанковские ставки резко выросли, малому бизнесу стало сложнее получать финансирование. Ирония в том, что вся выпущенная ФРС ликвидность идет в финансовые активы — индекс S&P 500 достиг новых максимумов, золото выросло более чем на 60% за год, а обычные розничные инвесторы за три месяца потеряли в зарплате.

Рассмотрим ситуацию с $BTC. Текущая цена за биткоин колеблется около 86 000 долларов, технически рынок находится в тупике. Индекс страха и жадности опустился до 25 — это зона крайнего страха. По данным on-chain, ситуация еще хуже: долгосрочные держатели продолжают продавать, 300 миллиардов долларов «спящих» биткоинов в этом году вновь вошли в рынок, а спотовый ETF показывает чистый отток капитала.

Есть еще один скрытый бомба — японский ЦБ повысил ставку до 0,75%, что является максимумом за последние 30 лет. Исторический опыт показывает, что этот уровень обычно вызывает коррекцию биткоина в среднем на 15%.

Но есть и светлые стороны. На рынке скопилось 270 миллиардов долларов стейблкоинов (USDT — 16 миллиардов), что создает потенциальный резерв для роста. Объем обратных репо ФРС уже снизился до исторического минимума — 30,47 миллиарда долларов, что говорит о смягчении ситуации с ликвидностью. Исходя из текущей ситуации, вероятность продолжения рождественского ралли и традиционного роста в конце года невысока, внутренние противоречия в политике ФРС делают традиционные правила неактуальными.

Если хотите найти возможность для покупки по низкой цене, следите за двумя показателями: уровнем резервных требований банков и балансом обратных репо. Как только эти показатели начнут показывать отклонения, это будет сигналом к развороту рынка.