В последнее время вас тоже не засыпало новостями о рынке золота? Золото снова преодолело отметку 4500, с начала 2024 года рост составил 150%; серебро показывает еще более впечатляющие результаты — за полгода с 33 поднялось до 72, также на 150%. Даже в криптосообществе начали обсуждать драгоценные металлы, такая популярность действительно редка.

Просмотрев историю, вы обнаружите, что сцены одновременного роста золота и серебра происходили всего дважды: один раз в период высокой инфляции и отрицательных реальных процентных ставок в 1979–1980 годах, и второй — в эпоху безумных QE после финансового кризиса 2009–2011 годов. В обоих случаях происходил бурный рост цен на золото и серебро.

Кажется, закономерность ясна — всё сводится к одной мысли: деньги теряют свою ценность. Высокая инфляция, низкие или даже отрицательные реальные ставки, а также накопление долгов — всё это заставляет капитал искать убежище в твердых активах.

Но есть важный момент — текущая ситуация немного отличается. Инфляция сейчас ниже 3%, уровень ставок тоже не низкий. Рынок больше ставит на будущую девальвацию валют, долговое давление и риски американского рынка, а не на реальную текущую инфляцию.

А как обстояли дела в прошлых случаях? После бурного роста золото входило в долгосрочную коррекцию, а в периоды ослабления цен на золото американский рынок акций, наоборот, начинал бычий тренд.

Применим эту логику к настоящему времени: мы не находимся в рецессионной фазе, и это не настоящий период жесткой денежно-кредитной политики, скорее — фаза экономического процветания. Пока американский рынок остается сильным, криптоактивы в целом вряд ли столкнутся с серьезными проблемами.

Так что не пугайтесь — одновременный рост золота и серебра часто является сигналом поздней стадии рынка. Как только золото начнет корректироваться, ликвидность может уйти в акции и криптовалюты, что, наоборот, станет подготовкой к следующему долгому бычьему циклу.