Взрывной рост серебра в 2025 году: продолжит ли оно расти в 2026 году?

Рынок драгоценных металлов работает на полную мощность. Золото только что побило рекорды, достигнув $4 500 за унцию на этой неделе, что принесло примерно 70% прибыли в 2025 году. Но вот что привлекает всеобщее внимание: серебро абсолютно разрушает ожидания. С впечатляющим ростом на 140% с начала года, серебро оставило золото позади. Настоящий сюрприз? Почти 99% прибыли iShares Silver Trust (SLV) произошло всего за последние шесть месяцев.

Почему серебро обгоняет золото

Аналитики рынка указывают на классическую закономерность: в бычьих рынках драгоценных металлов серебро исторически отстает от золота в начале, а затем совершает взрывные догоняющие движения. Именно это сейчас и происходит. За пять лет серебро показывало слабые результаты, но 2025 год полностью изменил сценарий.

Соотношение золота к серебру рассказывает всю историю. В апреле для того, чтобы сравнить стоимость одного унции золота, нужно было около 104 унций серебра. Сегодня? Это сокращено примерно до 64 к 1. Серебро быстро сокращает разрыв.

Механика прорыва серебра

Несколько убедительных факторов способствуют ускорению роста серебра. Во-первых, серебро остается значительно дешевле золота, за что его называют «бедным человеком-золотом». Эта доступность позволяет инвесторам создавать значимые позиции без тех же требований к капиталу — это большое преимущество, поскольку 2026 год обещает быть сильным для металлов в целом.

Во-вторых, меняются тенденции монетарной политики. Срок полномочий председателя ФРС Джерома Пауэлла заканчивается в мае 2026 года, и приход нового руководства, настроенного на снижение ставок, может освободить дополнительные меры смягчения сверх текущих ожиданий. Более низкие процентные ставки делают нефункциональные активы, такие как серебро, все более привлекательными.

В-третьих, промышленное использование серебра значительно превосходит золото. Электроника, инфраструктура чистой энергии и растущий спрос на дата-центры с искусственным интеллектом требуют превосходной проводимости серебра. По мере финансирования новых проектов компаниями с более дешевым капиталом спрос на серебро должен расти.

В-четвертых — и это критически важно — серебро сталкивается с структурным кризисом предложения. С 2021 года совокупный дефицит предложения достиг примерно 800 миллионов унций. В то же время спрос в электронике и секторе технологий вырос на 51% с 2016 года. В 2025 году инвестиции в золото и покупки центральных банков выросли, но слабость ювелирных изделий частично компенсировала эти показатели.

Стратегические пути инвестирования

Получить доступ к драгоценным металлам никогда не было так просто. Для прямых инвестиций в серебро можно использовать ETF SLV или abrdn Physical Silver Shares (SIVR). Те, кто ищет рычаг через акции горнодобывающих компаний, могут рассмотреть ETF Global X Silver Miners (SIL) или Amplify Junior Silver Miners (SILJ) — позволяя им использовать возможности ETF серебряных шахт и при этом получать операционный рычаг.

Инвесторы в золото имеют аналогичные варианты: SPDR Gold Shares (GLD) и iShares Gold Trust (IAU) для физического владения, или VanEck Gold Miners ETF (GDX) и VanEck Junior Gold Miners ETF (GDXJ) для роста акций горнодобывающих компаний.

Итог

По мере приближения 2026 года позиции в ETF серебряных шахт и физическом золоте привлекают серьезное внимание институциональных инвесторов. Слияние более легких денег, структурных ограничений предложения и роста промышленного спроса создает привлекательную ситуацию. Будь вы бычьим по металлам в целом или делаете ставку на продолжение превосходства серебра, механизм для значительных движений уже запущен.