Обмен йен на бат 2025-2026: Какое направление ожидает инвесторов

В течение следующих двух лет инвесторам необходимо внимательно следить за изменениями курса иены, поскольку обменный курс иена-баунт входит в важную фазу, которая с высокой вероятностью претерпит значительные изменения. Движения японской валюты оказывают влияние не только на трейдеров на валютных рынках, но и напрямую связаны с движением акций, облигаций и товарных рынков.

Помните, что иена по-прежнему остается важной мировой валютой

Япония продолжает оставаться одной из ведущих экономик мира. Ожидается, что ВВП Японии в 2025 году составит около 4,19 трлн долларов США, что делает ее пятой по величине экономикой в мире. Иена занимает около 1/5 торгов на валютных рынках, и в нестабильных условиях инвесторы часто ищут безопасные активы, к которым относится иена.

Почему иена ослабевает: основные факторы этого явления

Различия в процентных ставках

Япония сохраняет базовую процентную ставку на уровне -0,1% и использует меры контроля кривой доходности (YCC), в то время как Федеральная резервная система США начала держать ставки выше. Эти различия заставляют инвесторов уходить из активов с низкой доходностью, что приводит к притоку капитала в доллар, ослабляя иену.

Различия в экономическом росте

Когда ВВП США растет быстрее, чем японский, это создает приток иностранного капитала в США. Япония остается в состоянии экономического замедления по сравнению с США, что оказывает дополнительную поддержку доллару и ослабляет иену.

Текущий баланс платежных счетов и спрос на валюту

Страны с профицитом платежных балансов имеют более сильный спрос на свою валюту. Таиланд привлекает инвестиции за счет туризма, региональной торговли и иностранных инвестиций. Эти факторы помогают бату оставаться в более выгодной позиции.

Политика других центральных банков

Когда ФРС проводит QT (Quantitative Tightening) или повышает ставки, доллар укрепляется. В то же время ЕЦБ проводит аналогичные меры, и евро восстанавливается. Иена остается слабой, поскольку Япония не спешит ужесточать свою политику.

Международная напряженность и безопасность

Несмотря на или благодаря глобальным конфликтам, спрос на иену как на безопасный актив может увеличиваться в определенные периоды. Однако эти эффекты краткосрочны и не обеспечивают долгосрочной поддержки иены.

Текущая ситуация: иена падает, бат укрепляется

На данный момент курс JPY/THB торгуется по 0.2176 батов за иену. Это близко к историческому минимуму в 0.2150, зафиксированному за последние десять лет. За это время иена по отношению к бату снизилась более чем на 30%, а наиболее резкое падение произошло в 2020 году.

Во втором квартале 2025 года японский ЦБ сигнализировал о возможном постепенном отказе от YCC, снизив ежемесячные покупки облигаций с 9 трлн иен до 7,5 трлн иен. Этот сигнал вызвал восстановление иены с 0.2130 до 0.2176, что является техническим отскоком относительно долгосрочной поддержки. Однако драйверов для сильного укрепления пока недостаточно, поскольку туристический поток, реальные процентные ставки и приток иностранных капиталов продолжают поддерживать бат.

Обзор 2025 года: между очисткой и новым курсом

2025 год может стать годом определения нового направления для иены. Инфляция в Японии остается в диапазоне 2,5%–3,5% в начале года, что выше целевого уровня 2%, установленного Банком Японии. Однако ЦБ Японии остается осторожным и не спешит ужесточать политику.

После пиков инфляции в 2022–2023 годах другие центральные банки начали смягчать политику, тогда как Япония продолжает придерживаться мягкого курса. В диапазоне 0,2150–0,2250 в течение 2024–2025 годов наблюдается возвращение к уровню поддержки.

Если Япония решит выйти из YCC с намерением и инфляция останется под контролем, иена может немного восстановиться до уровня 0,2250–0,2300 к концу 2025 года. В противном случае, без ясных действий, иена может обновить минимумы ниже 0,2100.

2026 год: стартовая точка для иены?

Долгосрочный график JPY/THB показывает устойчивое снижение с 2012 года, с систематическим снижением максимумов и минимумов. В 2023 году курс опустился ниже 0,2400. В 2024–2025 годах пара пытается восстановиться, но пока без успеха.

В 2024–2025 годах диапазон 0,2150–0,2250 кажется характерным для восстановления, основанного на исторических уровнях поддержки. Если эти уровни сохранятся и макроэкономическая среда останется стабильной, иена может укрепиться до 0,2300–0,2400 в 2026 году.

Если же текущие основы не сохранятся, иена может опуститься ниже 0,2100, особенно если Япония продолжит придерживаться гибкой политики, а Таиланд получит выгоду от сильного роста и притока иностранных инвестиций.

( Индикаторы для отслеживания

Различия в глобальных процентных ставках

В 2026 году, когда давление инфляции снизится, ФРС и ЕЦБ, вероятно, начнут смягчать политику. Если ФРС снизит ставки, а Япония останется мягкой, разрыв в ставках может способствовать укреплению иены. В противном случае, если Япония продолжит мягкую политику, иена останется слабой.

Следующие шаги Банка Японии

Ясные сигналы, такие как прекращение отрицательных ставок или корректировка YCC, могут значительно поддержать иену. Однако темпы и уровни изменений важны: медленные и осторожные шаги могут ограничить рост иены.

Возврат капитала и геополитические риски

Инвесторы из Японии могут начать возвращать капитал в страну в 2026 году в условиях неопределенности на развивающихся рынках. Эти потоки обычно поддерживают иену. Также региональные конфликты и напряженность могут повысить спрос на иену как на региональный актив-убежище, что влияет на обменные курсы.

Текущий взгляд на графики

Часовой график JPY/THB показывает сигналы продажи, несмотря на технические индикаторы, указывающие на нисходящий тренд. Скользящие средние остаются нейтральными. Из 13 анализируемых индикаторов 7 дают сигналы “продажа”, 1 — “покупка”, 5 — “нейтральных”. Средние скользящие показывают баланс между 6 “покупками” и 6 “продажами”, что говорит о неопределенности в краткосрочной перспективе.

Несмотря на негативное наклонение индикаторов, сильные сигналы продажи и уровни поддержки могут указывать на возможный разворот )Reversal### при изменении рыночных настроений.

Итог: что должны делать инвесторы

Тенденция курса иены — важный фактор, связанный с другими активами, такими как доллар, облигации и японский фондовый рынок. 2025 год может стать поворотным пунктом (Pivot Point) в денежно-кредитной политике Банка Японии, формирующим новый тренд иены.

Для трейдеров это ключевой момент для разработки стратегий, поскольку эти изменения могут распространиться на другие сегменты рынка. Внимание к политике центральных банков, прогнозам по процентным ставкам и сигналам о безопасности — важные составляющие пути обмена иены к бату в 2026 году, что связано с 2027 годом — временем раскрытия истинного будущего иены.