Прогнозы по золоту 2026: приблизится ли он к 5000 долларам? Всесторонний анализ поддерживающих факторов

В 2025 году золото показало впечатляющий рост, достигнув 4300 долларов за унцию в середине октября, прежде чем опуститься примерно до 4000 долларов в ноябре. Но главный вопрос, который волнует инвесторов сегодня: превзойдет ли прогноз цен на золото 2026 года отметку в 5000 долларов?

Ответ зависит от ряда экономических и геополитических факторов, которые определят курс желтого металла в следующем году.

Что говорят аналитики о прогнозах цен на золото в 2026 году?

Крупные инвестиционные банки не скрывают своего оптимизма:

HSBC ожидает скачка до 5000 долларов в первой половине 2026 года с средним годовым уровнем в 4600 долларов.

Банк Америки повышает свою оценку до 5000 долларов как возможной вершины, однако предупреждает о краткосрочных коррекциях из-за фиксации прибыли.

Goldman Sachs скорректировал свой прогноз до 4900 долларов за унцию.

J.P. Morgan прогнозирует, что золото достигнет около 5055 долларов к середине 2026 года.

Самый широкий диапазон среди аналитиков — от 4800 до 5000 долларов как максимум, со средним годовым уровнем от 4200 до 4800 долларов.

Факторы, поддерживающие рост цен на золото

1. Инвестиционный спрос достигает рекордных уровней

Данные Всемирного совета по золоту показывают, что общий спрос во втором квартале 2025 года составил 1249 тонн, что на 3% больше по сравнению с прошлым годом. Но более впечатляющие цифры — это показатели ETF, которые привлекли крупные потоки и увеличили управляемые активы до 472 миллиардов долларов, а запасы достигли почти 3838 тонн, что на 6% выше предыдущего квартала.

Это означает, что золото приближается к историческому максимуму около 3929 тонн, что свидетельствует о продолжении инвестиционной привлекательности драгоценного металла.

( 2. Центробанки наращивают покупки рекордными темпами

Запасы золота у центральных банков продолжают расти. В первом квартале 2025 года они добавили 244 тонны, что на 24% выше среднего за последние пять лет.

Важно: 44% центральных банков мира сейчас управляют золотыми резервами, по сравнению с 37% в 2024 году. Этот сдвиг отражает стратегическую тенденцию диверсификации от доллара.

Лидируют в этом направлении Китай, Турция и Индия. Только Народный банк Китая приобрел более 65 тонн в первой половине 2025 года, завершив 22 месяца подряд покупок.

) 3. Предложение золота не успевает за растущим спросом

Несмотря на то, что добыча в первом квартале 2025 года достигла 856 тонн ###рекорд###, эта медленная динамика не закрывает разрыв между предложением и спросом.

Худшее: переработанное золото сократилось примерно на 1% за тот же период, поскольку держатели предпочитают сохранять металлы в надежде на будущие прибыли.

Что касается затрат, средняя стоимость добычи выросла до 1470 долларов за унцию, что является самым высоким уровнем за последнее десятилетие. Это означает, что увеличение производства останется дорогим и медленным.

( 4. Монетарная политика склонна к смягчению

Федеральная резервная система снизила ставку на 25 базисных пунктов в октябре 2025 года, доведя диапазон до 3.75-4.00%. Ожидается дальнейшее снижение.

Рынки закладывают еще одно снижение на 25 базисных пунктов в декабре 2025 года, что станет третьим за год. Некоторые банковские отчеты предполагают, что ставка достигнет 3.4% к концу 2026 года.

Снижение ставки = меньшие реальные доходы = большая привлекательность для золота )актива без доходности, сохраняющего ценность###.

( 5. Слабый доллар поддерживает рост золота

Индекс доллара снизился примерно на 7.64% с пика в начале года до 21 ноября 2025. В то же время доходность американских десятилетних облигаций снизилась с 4.6% до 4.07%.

Это двойное снижение способствовало росту привлекательности золота для иностранных инвесторов, особенно учитывая обратную историческую зависимость между долларом и золотом.

) 6. Мировой долг усиливает спрос на безопасные активы

Глобальный государственный долг превысил 100% ВВП, согласно МВФ. Этот показатель вызвал серьезные опасения по поводу устойчивости финансовых политик.

Около 42% крупных хедж-фондов увеличили свои позиции в золоте в третьем квартале 2025 года, чтобы защититься от рыночных колебаний.

7. Геополитическая неопределенность стимулирует покупки

Геополитическая неопределенность в 2025 году повысила спрос на золото на 7% в годовом выражении. Торговые конфликты между США и Китаем, напряженность на Ближнем Востоке и в Тайване побудили фонды увеличивать свои запасы.

Когда эти напряженности усилились, цена взлетела с 3400 долларов в июле до 4300 долларов в октябре.

Какие вызовы могут ограничить рост цен на золото 2026 года

Несмотря на оптимизм, есть факторы, способные препятствовать росту:

Коррекция фиксации прибыли: HSBC предупреждает, что во второй половине 2026 года возможна коррекция до 4200 долларов, если инвесторы начнут фиксировать прибыль.

Проверка ценовой устойчивости: Goldman Sachs считает, что удержание выше 4800 долларов может привести к «испытанию способности» золота, особенно при слабом промышленном спросе.

Возможный экономический шок: HSBC исключает падение ниже 3800 долларов, если не произойдет крупного экономического шока, хотя вероятность этого существует.

Техническая картина: что говорят графики?

Закрытие торгов 21 ноября 2025 года — на уровне 4065 долларов, после достижения 4381.44 долларов 20 октября.

Цена пробила свой недавний восходящий канал, но по-прежнему держится за основной восходящий тренд, соединяющий минимумы около 4050 долларов.

Ключевой уровень поддержки: 4000 долларов. При его пробое с ясным дневным закрытием возможен откат к 3800 долларов ###уровень Фибоначчи 50%###.

С другой стороны, первый уровень сопротивления — 4200 долларов, затем 4400 и 4680 долларов.

Индекс относительной силы (RSI) находится на уровне 50, что говорит о нейтралитете — ни перекупленности, ни перепроданности.

Индикатор MACD остается выше нуля, подтверждая восходящий общий тренд.

Технический прогноз: боковая торговля с восходящим уклоном между 4000 и 4220 долларов в краткосрочной перспективе, при этом сохраняется позитивная картина, пока цена держится выше основного трендового уровня.

Как использовать прогнозы цен на золото

Если вы хотите инвестировать в золото, есть несколько вариантов:

• Физические покупки: слитки и монеты
• Фондовые ETF: отслеживают цену золота без необходимости физического приобретения
• Акции горнодобывающих компаний: используют движение золота с эффектом мультипликатора
• CFDs (контракты на разницу): спекуляции на краткосрочных движениях

Важно: CFD — это высокорискованный инструмент с большими возможностями. Обязательно выбирайте надежную платформу с продвинутой графикой, быстрым исполнением и хорошим обслуживанием.

Итог: что ждать от 2026 года?

Прогнозы цен на золото 2026 года варьируются широко, но преобладает восходящий тренд. Центробанки и инвесторы продолжают увеличивать спрос, а предложение сталкивается с ограничениями.

Если реальные доходы продолжат снижаться, а доллар останется слабым, то прогнозы на пробой уровня в 5000 долларов или даже выше вполне возможны.

Но если доверие к финансовым рынкам восстановится и инфляция быстро снизится, золото может войти в более длительный период стабилизации, что задержит достижение амбициозных уровней.

Золотое правило: следите за политикой центробанков, глобальным экономическим ростом и геополитической напряженностью. Эти три фактора определят путь желтого металла в следующем году.