Австралийский доллар ослабает шестой день подряд, поскольку ожидания повышения ставок сталкиваются с сигналами инфляции

Австралийский доллар падает несмотря на рост ожиданий инфляции, создавая предпосылки для возможного жесткого решения RBA. Австралийский доллар продолжает свою нисходящую спираль по отношению к доллару США, теряя позиции шестой день подряд. Хотя ожидания инфляции в декабре выросли до 4,7% — скачок с 4,5% в ноябре — австралийский доллар все еще испытывает трудности с поиском устойчивой опоры. Для контекста, при конвертации 103 евро в AUD по текущим курсам трейдеры все больше обращают внимание на кросс-валютную динамику, поскольку традиционные уровни поддержки ослабевают.

Крупные австралийские банки Commonwealth Bank и National Australia Bank уже сигнализируют о возможном ужесточении денежно-кредитной политики Резервным банком Австралии уже в феврале, что застало многих врасплох. Жесткая позиция RBA на прошлой неделе усилила эти ожидания, при этом рынки свопов сейчас закладывают вероятность повышения ставки в феврале в 28%, в марте — в 41%, а к августу почти полностью учитывают этот сценарий. Однако несмотря на эти бычьи сигналы для австралийского доллара, валюта продолжает падать.

Преимущество доллара: надежды на снижение ставки ФРС исчезают

Индекс доллара США уверенно держится около 98.40, укрепляясь на фоне снижающихся ожиданий по снижению ставки Федеральной резервной системой. Недавние данные по экономике США показали смешанную картину: в ноябре число новых рабочих мест составило 64K (чуть выше прогнозов), но данные за октябрь были резко пересмотрены вниз. Уровень безработицы вырос до 4.6% — максимума с 2021 года, что свидетельствует о смягчении рынка труда.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик предостерег от преждевременных заявлений о снижении ставки, подчеркнув, что ценовое давление сохраняется даже после тарифных мер. Он оценил рост ВВП в 2026 году примерно в 2.5%, подчеркивая умеренность экономики. Политики ФРС разделены во мнениях о снижениях ставки в 2026 году: медианный прогноз предполагает всего одно снижение, тогда как некоторые ожидают их отсутствия. Позиции трейдеров резко отличаются — они делают ставку на два снижения в следующем году.

Инструмент CME FedWatch показывает, что трейдеры фьючерсов сейчас закладывают вероятность в 74.4% того, что ФРС сохранит ставки на текущем уровне на январском заседании, что выше чем 70% неделей ранее. Этот сдвиг в сторону отказа от ожиданий снижения ставки напрямую укрепляет доллар.

Замедление роста Китая добавляет давления на риск-аппетит

Экономические данные Китая в ноябре разочаровали по всем направлениям. Розничные продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении против ожидаемых 2.9%, а промышленное производство достигло 4.8% YoY против ожидаемых 5.0%. Инвестиции в основные фонды ухудшились до -2.6% с начала года, не достигнув ожидаемых -2.3%.

Австралийские данные: производство стабилизируется, занятость ослабевает

Пульс австралийского производства показал умеренную устойчивость: индекс PMI в сфере производства от S&P Global вырос до 52.2 в декабре с 51.6. Однако индекс PMI в сфере услуг снизился до 51.0 с 52.8, а общий индекс Composite PMI упал до 51.1 с 52.6. Показатели занятости рисуют более мрачную картину: уровень безработицы в ноябре остался на уровне 4.3%, но число занятых сократилось на 21.3K — резкий разворот после роста на 41.1K в октябре.

Техническая картина: уровни поддержки под угрозой

AUD/USD сейчас торгуется ниже психологического уровня 0.6600, пробив восходящий канал, ранее поддерживавший бычий настрой. Пара также находится ниже девятилетней экспоненциальной скользящей средней, что подтверждает ослабление краткосрочного импульса.

Цели снизу — 0.6500, затем — шестимесячный минимум 0.6414, зафиксированный 21 августа. Восстановление потребует сначала вернуть уровень 0.6619 — девятилетнюю EMA, затем протестировать трехмесячный максимум 0.6685 и 0.6707 (самый высокий уровень с октября 2024). Если импульс резко развернется вверх, актуальной станет верхняя граница канала около 0.6760.

Формат валютного рынка остается склонным к силе доллара США, при этом австралийский доллар находится между сигналами жесткой политики RBA и слабой фундаментальной картиной.