Геополитическая нестабильность стимулирует рост золота выше $4,440 — технический анализ нацеливается на достижение цели в $4,500

Сила технических сигналов импульса на фоне рекордных достижений bullion

Золото (XAU/USD) выросло более чем на 2%, достигнув беспрецедентного максимума в $4 442, при этом драгоценный металл сейчас торгуется около $4 435 после отскока с дневных минимумов в $4 338. Техническая картина выглядит убедительно для быков, поскольку индекс относительной силы (RSI) вошел в зону перекупленности — сигнал о том, что восходящий тренд сохраняет значительную силу. Если этот импульс сохранится, следующий важный уровень — $4 500, за которым следуют зоны сопротивления на $4 550 и $4 600. Если же импульс ослабнет и цены опустятся ниже $4 400, на поддержку встанет предыдущий рекордный максимум в $4 381, а также вторичные уровни на $4 350 и $4 300.

Геополитическая напряженность и неопределенность политики стимулируют спрос на активы-убежища

Фон, поддерживающий рост золота, связан с двумя основными факторами. Во-первых, обострение региональной напряженности — от объявленной Трампом «блокировки» венесуэльских нефтяных танкеров до возобновления враждебных действий между Ираном и Израилем — вновь активизировали поток средств в bullion как в активы-убежища. Эти геополитические точки напряжения обычно перераспределяют капитал в защитные активы, такие как золото, отражая тревогу инвесторов за более широкую стабильность.

Во-вторых, роль играют валютные динамики. Индекс доллара США (DXY) снизился на 0,40%, торгуясь на уровне 98,32, что делает цены на золото дешевле для держателей других валют. При оценке драгоценных металлов в альтернативных валютных выражениях — например, при курсе 118 CAD к USD, широко используемом североамериканскими трейдерами — эффект ослабления доллара становится еще более заметным, делая bullion привлекательным в различных валютных зонах.

Разногласия в политике ФРС и ожидания снижения ставок подогревают ралли

Федеральная резервная система остается в состоянии внутреннего разногласия относительно дальнейшего курса. Финансовые рынки заложили в цены примерно 59 базисных пунктов снижения ставок к 2026 году, что уже оказало давление на доходность казначейских облигаций США. Доходность 10-летних облигаций сейчас составляет 4,171%, выросла всего на два базисных пункта, а реальные доходности (которые обратно связаны с ценами на золото) поднялись до 1,91%.

Однако сообщения ФРС остаются противоречивыми. Президент Федерального резервного банка Кливленда Бет Хаммэк выступила с осторожной нотой, предупредив, что данные по индексу потребительских цен (CPI) за ноябрь могут содержать аномалии, связанные с недавним правительственным шатдауном, что может завысить темпы снижения инфляции. Она предположила, что нейтральная ставка процента может оказаться выше, чем предполагает традиционная оценка, и выступила за воздержание от дополнительных снижений. В то же время, губернатор ФРС Стивен Мирана подтвердил свой мягкий взгляд, отметив, что недавние данные по инфляции соответствуют его безоблачной экономической оценке и сигнализируют о вероятности дальнейших снижения ставок.

Экономический календарь и вопросы надежности данных остаются актуальными

Трейдеры сталкиваются с насыщенной экономической повесткой на этой неделе, включая публикацию данных по среднему значению изменений занятости ADP за 4 недели, предварительные данные по росту ВВП за III квартал, заказы на долговечные товары за октябрь и показатели промышленного производства за октябрь-ноябрь. Основная проблема — определить, каким данным можно доверять, учитывая искажения, вызванные 43-дневным правительственным шатдауном. Эта неопределенность создает потенциал для увеличения волатильности на рынке драгоценных металлов, поскольку инвесторы ждут более ясных сигналов по инфляции, чтобы скорректировать ожидания относительно политики ФРС в 2026 году.

Конвергенция: почему bullion процветает на фоне разнородных сил

Что делает этот момент особенным, так это способность золота расти несмотря на противоречивые сигналы от традиционных макроэкономических индикаторов. Реальные доходности по США выросли, доллар ослабел непоследовательно, а руководители ФРС давали противоречивые рекомендации — однако золото все равно идет вверх. Это говорит о том, что премия за геополитические риски и структурная уверенность рынка в смягчении политики ФРС перевешивают hawkish-звоночки от таких чиновников, как Хаммэк, и толкают желтый металл к новым рекордам.