Перед покупкой американских облигаций: Полное руководство по инвестициям в государственные облигации США

Почему стоит покупать американские государственные облигации?

Американские государственные облигации (также называемые казначейскими облигациями) — это ценные бумаги, выпускаемые правительством США, являющиеся свидетельством займа. Правительство обещает выплатить основную сумму и проценты в установленный срок. Благодаря высочайшему кредитному рейтингу США, эти облигации считаются одними из самых безопасных инвестиционных инструментов, обладающих стабильным денежным потоком и высокой ликвидностью.

Многие внутренние и международные институциональные инвесторы и частные лица включают их в важную часть своих портфелей для балансировки рисков и получения стабильной прибыли.

Три способа покупки американских облигаций для инвесторов из Тайваня?

1. Прямое приобретение облигаций (вторичный рынок)

Через зарубежных брокеров или через доверительное управление покупка уже выпущенных государственных облигаций. По сравнению с доверительным управлением у тайваньских брокеров, зарубежные брокеры предлагают больше видов ценных бумаг и более низкие комиссии.

Процесс покупки: открытие брокерского счета → поиск кода облигации или установка фильтров → размещение ордера по рыночной или лимитной цене → держание и регулярное получение процентов

Преимущества: высокая ликвидность, гибкое управление
Недостатки: высокий минимальный порог входа (обычно свыше 1000 долларов США), более высокие торговые комиссии

2. Фонды облигаций

Покупка фондов, инвестирующих в государственные облигации, что фактически означает вложение в корзину облигационных активов, позволяющее эффективно диверсифицировать риски.

Особенности: минимальный стартовый взнос — обычно от 100 долларов, но взимается управленческая плата
Подходит: инвесторам с ограниченным бюджетом

3. ETF облигаций (самый популярный)

Можно свободно покупать и продавать на платформах брокеров, как акции, при этом транзакционные издержки значительно ниже, чем у фондов, что делает их подходящими для небольших инвестиций. Распространённые продукты включают:

• TLT (срок более 20 лет)
• IEF (срок 7-10 лет)
• SHY (срок 1-3 года)
• VGSH (индекс короткосрочных государственных облигаций)
• TIP (ETF облигаций с защитой от инфляции)

Какие виды американских облигаций существуют? Есть секреты выбора

В зависимости от срока погашения, американские государственные облигации делятся на четыре основные категории:

Краткосрочные облигации (Treasury Bills)

Особенности: срок до 1 года, выпускаются с 4-недельным, 13-недельным, 26-недельным, 52-недельным сроком
Способ выпуска: продажа по цене ниже номинала, без выплаты процентов
Пример: при выпуске с доходностью 1%, инвестор покупает облигацию за 99 долларов с номиналом 100 долларов

Кому подходит: тем, кто ищет ликвидность и краткосрочные средства

Среднесрочные облигации (Treasury Notes)

Особенности: срок 2-10 лет, выплаты процентов раз в полгода
Периоды выпуска: популярны 2, 3, 5, 7, 10 лет
Роль на рынке: 10-летние облигации считаются «якорем глобальных цен», важным индикатором состояния рынка облигаций

Кому подходит: среднесрочным инвесторам, ищущим стабильный денежный поток

Долгосрочные облигации (Treasury Bonds)

Особенности: срок 20-30 лет (обычно 30 лет), выплаты процентов раз в полгода
Ликвидность: несмотря на длительный срок, активно торгуются на вторичном рынке, ликвидность хорошая

Кому подходит: долгосрочным инвесторам, нуждающимся в стабильной прибыли

Облигации, защищённые от инфляции (TIPS)

Механизм: номинал привязан к индексу потребительских цен (CPI)
Работа: при росте инфляции номинал увеличивается; проценты начисляются на скорректированный номинал

Пример: покупка TIPS номиналом 1000 долларов с доходностью 1%. Если инфляция за год составит 5%, номинал скорректируется до 1050 долларов, а выплаты процентов — 10,5 долларов (выше первоначальных 10 долларов). По истечении срока выплаты получаются либо скорректированный номинал, либо первоначальный, в зависимости от того, что выше.

Кому подходит: инвесторам, опасающимся инфляционного обесценивания покупательной способности

Как рассчитывается доходность американских облигаций?

Два основных понятия доходности

Текущая доходность = годовой процент / текущая цена × 100%
Это самый простой способ оценки, но он не учитывает всей доходности инвестиций.

Доходность до погашения (YTM) — фактическая годовая доходность, которую инвестор получит, держась облигацию до срока погашения. Расчёт сложнее и включает в себя:

• регулярные выплаты процентов
• разницу между ценой покупки и номиналом
• капитальные прибыли или убытки за период

Как быстро проверить доходность?

Без ручных расчетов можно посмотреть через:

• Официальные источники: сайт Федеральной резервной системы или Министерства финансов США с кривой доходности
• Финансовые платформы: Investing.com, CNBC, WSJ и др.
• Брокерские платформы: торговые программы обычно предоставляют фильтры и информацию по YTM

График аукционов государственных облигаций (важно для инвесторов)

Периодические аукционы выпускают новые облигации. Краткосрочные T-Bills — еженедельно; среднесрочные T-Notes — ежемесячно; долгосрочные T-Bonds — ежеквартально или в определённые месяцы. Конкретные даты можно найти на официальном сайте Минфина США.

Основные факторы, влияющие на цену американских облигаций

Цены облигаций и доходность движутся в противоположных направлениях — чем выше цена, тем ниже доходность; чем ниже цена, тем выше доходность.

Внутренние факторы: срок и купонная ставка

Чем длиннее срок, тем выше риск, обычно облигации выпускаются по более низкой цене для компенсации инвестору.

Внешние факторы оказывают значительное влияние

1. Базовая ставка ФРС
Повышение ставки → новые облигации с более высокой доходностью → старые облигации дешевеют → доходность растет
Понижение ставки → старые облигации становятся более привлекательными → цена растет

За последние годы повышение ставок ФРС привело к значительному падению цен облигаций и росту доходности.

2. Экономическая ситуация
Экономический спад → снижение рыночных ставок → приток капитала в государственные облигации → рост цен на облигации

3. Инфляция
Рост инфляции → снижение реальной доходности → инвесторы требуют более высокой доходности → цены облигаций падают
Понижение инфляции → привлекательность облигаций возрастает → цены растут

4. Объем выпуска
Избыточный выпуск → предложение превышает спрос → цены под давлением
Умеренный выпуск → стабильность рынка → цены остаются стабильными

Практическое сравнение трёх способов инвестирования

Основной совет: новичкам и с ограниченным капиталом предпочтительнее рассматривать ETF облигаций; при наличии достаточного капитала и желании получать регулярный доход — прямое приобретение.

Часто задаваемые вопросы о покупке американских облигаций

Q: Что означает инверсия доходностей по облигациям?
A: Краткосрочные доходности выше долгосрочных, что обычно предвещает рецессию, но также создаёт возможности для краткосрочных инвестиций.

Q: Есть ли налоговые особенности при покупке в Тайване?
A: Нужно учитывать налог на доходы по процентам и валютные операции. Рекомендуется проконсультироваться с налоговым специалистом.

Q: Возможна ли дефолт по американским облигациям?
A: В истории США не было дефолтов, кредитный рейтинг — один из самых высоких в мире, риск дефолта крайне низкий.

Q: Когда лучше покупать американские облигации?
A: Когда ставки высоки и доходность привлекательна; при ожидании экономической рецессии — для защиты капитала. Для долгосрочных инвесторов — дробить покупки во времени.

Виды рисков при инвестировании в американские облигации

Несмотря на высочайшую безопасность, необходимо учитывать:

• Риск процентной ставки: при росте ставок цена существующих облигаций падает
• Инфляционный риск: номинальная доходность может быть съедена инфляцией (TIPS помогают хеджировать)
• Валютный риск: для инвесторов из Тайваня падение курса доллара уменьшит доход
• Ликвидностный риск: у некоторых сроков или видов облигаций ликвидность может быть недостаточной

Итоговые рекомендации по инвестированию

Покупка американских облигаций подходит, если вы:

• ищете стабильный, низкорискованный доход
• хотите диверсифицировать портфель
• располагаете среднесрочными или долгосрочными свободными средствами

Рекомендуемые шаги:

1. Определите срок инвестирования и ожидаемую доходность
2. Выберите подходящий срок (краткосрочный/среднесрочный/долгосрочный) в соответствии с рисками
3. Новичкам лучше начать с ETF облигаций
4. Регулярно отслеживайте ставки и инфляционные показатели
5. Рассмотрите возможность комбинирования с другими активами

Покупка американских облигаций хоть и даёт относительно низкую доходность, но служит опорой для портфеля благодаря стабильности и высокой ликвидности.