Три привлекательных возможности с высокими дивидендами, готовые к росту в 2026 году

Почему акции с доходом заслуживают вашего внимания

Инвестиционный ландшафт претерпел значительные изменения, если рассматривать его траекторию от прошлого к настоящему, выявляя важную истину для инвесторов, ориентированных на доход. Исследование, проведённое Hartford Funds в партнерстве с Ned Davis Research за пять десятилетий (1973-2024), показывает, что акции, выплачивающие дивиденды, приносили доходность свыше 9% в год — более чем в два раза превышая 4,31% доходности акций без дивидендов. Помимо более высокой доходности, эти источники дохода демонстрировали меньшую волатильность по сравнению с более широким рынком за тот же период.

Индексы Dow Jones Industrial Average, S&P 500 и Nasdaq Composite все показали впечатляющие двузначные приросты в 2025 году, однако не все ценные бумаги участвуют одинаково в рыночных ростах. Для инвесторов, ищущих предсказуемый денежный поток наряду с ростом капитала, дивидендные акции постоянно обеспечивают баланс, который бычьи и медвежьи рынки в равной мере не могут легко нарушить.

Проблемы с ультрадоходными акциями

Хотя более высокие доходы обещают больший доход, они обычно сопровождаются повышенными рисками. Ультрадоходные дивидендные акции — те, что предлагают доходность в четыре и более раз превышающую базовую ставку S&P 500 — требуют тщательного анализа. Однако даже в этой категории высокого риска существуют реальные возможности для дисциплинированных инвесторов, понимающих, что движет устойчивыми выплатами.

Sirius XM Holdings: Устойчивый монополист с доходностью 5.24%

Sirius XM Holdings (NASDAQ: SIRI) представляет собой базовую акцию с доходностью на 2026 год. Оператор спутникового радио сохраняет уникальную конкурентную защиту: он обладает единственными лицензиями на спутниковое радио в Северной Америке, создавая то, что можно назвать юридической монополией. Это регуляторное преимущество обеспечивает ценовую власть, которую традиционные наземные и стриминговые конкуренты не могут воспроизвести.

Финансовая структура компании показывает, почему устойчивость дивидендов важнее, чем просто процентная доходность. В то время как обычные радиостанции сильно зависят от рекламы — источника дохода, уязвимого к экономическому спаду — Sirius XM получает более 75% дохода от подписных сборов. Модели на основе подписки показывают удивительную устойчивость во время рецессий, поскольку слушатели сохраняют непрерывность обслуживания гораздо лучше, чем рекламодатели — расходы которых сокращаются.

Дополнительная предсказуемость затрат укрепляет инвестиционную гипотезу. Расходы на передачу и оборудование остаются в основном фиксированными независимо от количества подписчиков, что означает, что будущий рост числа подписчиков напрямую влияет на операционные маржи. При прогнозируемом коэффициенте цена/прибыль 6.7, близком к историческим минимумам, компания торгуется по оценкам, которые ранее предшествовали значительному росту стоимости.

Enterprise Products Partners: Надежная инфраструктура с доходностью 6.84%

Enterprise Products Partners (NYSE: EPD) действует иначе, чем обычно ведут себя энергетические акции. Эта компания, занимающаяся инфраструктурой среднего звена, управляет более чем 50 000 миль трубопроводов и 300 миллионами баррелей хранилищ, выступая в роли логистического посредника между производителями и переработчиками.

Ключевое отличие — в бизнес-модели: примерно 85% доходов поступает от контрактов с фиксированной платой, а не от цен на сырье. Эта структура защищает Enterprise от ценовых колебаний нефти, которые обычно вызывают сильные колебания в традиционных энергетических акциях. Компания продлила свой базовый ежегодный дивиденд уже 27 лет подряд — это свидетельство реальной надежности денежных потоков, а не спекулятивного оптимизма.

В будущем развернется динамический цикл: крупные капитальные проекты, сейчас находящиеся в стадии строительства — многие из них нацелены на расширение производства природных газоволокон — начнут приносить дополнительный денежный поток уже в 2026 году, как раз когда снизится капитальные расходы. Эта комбинация обычно приводит к непропорциональному росту прибыли на акцию. Торгуясь по оценке примерно 7.7 раз прогнозируемого денежного потока и ожидая двузначного роста денежного потока, эта оценка отражает прошлый пессимизм, который инвестиционные комитеты часто игнорируют.

PennantPark Floating Rate Capital: Скрытая жемчужина с доходностью 13.44%

PennantPark Floating Rate Capital (NYSE: PFLT) функционирует как компания по развитию бизнеса, предоставляющая долг и капитал небольшим предприятиям, не имеющим доступа к традиционным банковским услугам. Ежемесячные дивиденды с доходностью 13.4% делают эту компанию привлекательным источником дохода.

Структура портфеля показывает механизм устойчивости дохода: примерно 99% из 2.53 миллиарда долларов кредитного портфеля имеют переменную ставку, что означает, что даже при снижении ставок Федеральной резервной системой, ранее выданные кредиты сохраняют более высокие купоны. На конец 2025 финансового года средняя доходность по инвестициям в долги достигла 10.2% — значительно превышая то, что дают консервативные облигационные портфели.

Практики управления рисками — важнейшие для оценки ультрадоходных активов — показывают компетентное управление: только 0.4% портфеля находится в просрочке, а 164 компании составляют портфель, при этом ни одна инвестиция не превышает в среднем 16.9 миллиона долларов. Оценка компании показывает дисконты в 16% к балансовой стоимости, что является значительным снижением, учитывая, что BDC обычно торгуются около балансовой стоимости в нормальных условиях рынка.

Инвестиционная гипотеза: уроки прошлого для решений настоящего и будущих результатов

Исторический анализ показывает, что дивидендные акции более эффективно справлялись с инфляцией и рецессиями, чем акции с ориентацией на рост. Текущая рыночная среда — с умеренными ставками, экономической устойчивостью и завышенными оценками — создает условия, при которых генерация дохода становится все более ценным активом. В будущем эти три дивидендных инструмента объединяют конкурентные преимущества, оценки, заниженные относительно возможностей генерации наличных средств, и бизнес-модели, рассчитанные на выдерживание рыночных циклов.

Инвесторы, ищущие сочетание доходности и защиты капитала, должны рассматривать эти возможности, пока консенсусные настроения не подтолкнули показатели оценки вверх.