За ростом меди на 30% стоит за этим! Овладев этими 5 концептуальными акциями, вы сможете присоединиться к движению рынка

В последнее время в секторе меди добычи происходят частые движения, международный лидер Freeport-McMoRan (FCX) за полтора месяца вырос почти на 30%, а мировая цена на медь за два месяца поднялась на 17%. Откуда берутся эти волны роста? Почему инвесторы так активно покупают акции, связанные с концепцией меди? В этой статье мы подробно разберем инвестиционную логику и возможности медной индустрии в 2024 году.

Почему рост цен на медь вызывает рост медных акций? Экономическая причина

Медь проходит весь производственный цикл — от добычи до конечного применения. Верхний уровень — добыча медных руд, средний — переработка и плавка, нижний — производство кабелей, фольги и других изделий.

Ключевой момент: акции, связанные с концепцией меди, в основном означают компании верхнего уровня цепочки — обладающие медными ресурсами. Freeport-McMoRan (FCX) — абсолютный лидер в этой области. Поскольку продукция медных рудных компаний — это медь и электролитическая медь, колебания цен на медь напрямую влияют на их финансовые показатели.

Достаточно сравнить данные. В паре с графиком цен на медь с Лондонской биржи металлов (код COPX) и котировками медной цены — их синхронность очевидна: при росте цен на медь, прибыль добывающих компаний растет, и их акции естественно идут вверх.

Понимание цепочки — правильный выбор концептуальных акций

Чтобы инвестировать в медные акции, нужно понять структуру цепочки — верхний, средний и нижний уровни. Разные компании реагируют на изменения цен по-разному.

Цепочка делится на три уровня: верхний — добыча, средний — переработка, нижний — производство и применение.

Чем ближе к источнику, тем меньше участников и больше размер компаний, а конкуренция — меньше. Чем ниже по цепочке, тем больше конкурентов и тем меньше прибыль.

Верхние добывающие компании: рост цен на медь — прибыль

Добывающие компании имеют положительную корреляцию с ценой на медь — чем выше цена, тем больше их прибыль. Обычно это крупные компании с высокой концентрацией рынка, легко захватывающие большую часть прибыли. Основные международные медные концептуальные акции сосредоточены именно в этой области.

В топ-10 мировых медных компаний входит Freeport-McMoRan (FCX) с добычей 1744 тыс. тонн — лидер, далее — государственная медная компания Чили (1728 тыс. тонн). BHP занимает третье место с 1583 тыс. тонн. Glencore — мультиотраслевой холдинг с 1196 тыс. тонн. Southern Copper (SCCO) — 958 тыс. тонн, крупный участник. В Азии — Zijin Mining (584 тыс. тонн), First Quantum (816 тыс. тонн), KGHM (754 тыс. тонн), Newmont (647 тыс. тонн), Antofagasta (722 тыс. тонн).

Средний уровень — переработка: зарабатывают на обработке

Компании среднего уровня — перерабатывают медь из руд в чистую медь. По сути, они пассивно зависят от цен на медь, зарабатывая на переработке (так называемые TC — тарифы на переработку). Поэтому колебания цен на медь мало влияют на их доходы.

Когда TC высокие — прибыль хорошая; при низких — прибыль сжимается. Сейчас тарифы на переработку находятся на низком уровне, что ограничивает прибыльность таких компаний. Пока не произойдет существенное улучшение тарифов, инвестировать в них рискованно.

Нижний уровень — производство и применение: рост цен на медь может снизить прибыль

Для компаний нижнего уровня медь — это издержки. Рост цен на медь увеличивает издержки и сжимает прибыль. В основном это производители кабелей, медной фольги, применяемых в электроэнергетике, электронике и транспорте.

В тайваньском рынке — First Copper (2009), Hua Rong (1608), Ta Ya (1609) — все относятся к концепции обработки. Их логика — противоположна логике роста цен на медь у добывающих компаний.

Смогут ли цены на медь и акции продолжить рост в 2024 году?

В 2024 году сектор меди показывает хорошие результаты, рост впечатляет. В будущем мы считаем, что перспективы остаются позитивными.

Основные факторы поддержки:

1. Сокращение предложения. За последние 10 лет глобальные капитальные затраты на медь были низкими, что замедлило рост новых мощностей. В краткосрочной перспективе существенного увеличения поставок не ожидается.

2. Сильный спрос. В рамках целей по углеродной нейтральности продолжаются инвестиции в электроэнергию и электросети. В условиях глобального роста спроса на AI и вычислительные мощности, расширение дата-центров увеличивает потребление электроэнергии и кабелей, что косвенно повышает спрос на медь.

3. Переключение экономического цикла. Глобальная экономика меняет динамику, новые отрасли — возобновляемая энергетика, 5G, AI — требуют много меди.

На фоне ограниченного предложения и растущего спроса перспективы для медных акций остаются позитивными.

Три ведущих международных концептуальных акции, которые стоит знать

1. Freeport-McMoRan (FCX.N): лидер по медной добыче

Основана в 1987 году, штаб-квартира — Феникс, Аризона, США. Основные направления — добыча меди, золота и молибдена. По масштабу и доле в медной отрасли — это самый чистый медный производитель в мире. Лидер по объему добычи — 1744 тыс. тонн, безусловный лидер отрасли.

2. Glencore (GLEN.L): мультиотраслевой гигант

Основана в 1974 году, штаб-квартира — Базель, Швейцария. Группа занимается металлами, рудой, энергетикой и сельским хозяйством. Включает металлургию, электроэнергетику, нефть, добычу и торговлю. Хотя медь — не единственный фокус, в условиях роста отрасли она тоже получает выгоду.

3. BHP (BHP.AX): крупный горнодобывающий холдинг

Основана в 1885 году, штаб — Мельбурн, Австралия. Добывает железную руду, коксующийся уголь, медь и другие ресурсы. В ассортименте — медь, железо, уголь, серебро, свинец, цинк, молибден, уран и золото. Хотя медь — не основной бизнес, как крупный игрок в отрасли, рост медной деятельности будет стимулировать общий рост компании.

Два тайваньских концептуальных лидера — обзор

Тайваньский лидер 1: First Copper (2009)

Основана в 1969 году, вышла на биржу в 1989. Производит медные пластины и сплавы, применяемые в полупроводниках, автомобилях, бытовой электронике и строительстве. Относится к нижнему уровню цепочки.

Тайваньский лидер 2: Hua Rong (1608)

Основана в 1956 году, один из крупнейших производителей кабелей и проводов в Тайване. Также — участник нижнего уровня цепочки, рост цен на медь оказывает давление на их прибыль.

Входить сейчас или ждать коррекции? Стратегия краткосрочная, среднесрочная, долгосрочная

Краткосрочно: Цены на медь и многие медные акции уже выросли значительно, возможна техническая коррекция. Лучше дождаться подходящих точек входа и сигналов.

Среднесрочно и долгосрочно: Баланс спроса и предложения остается оптимистичным. Политика по углеродной нейтральности и инвестиции в AI продолжают стимулировать спрос, тренд на рост.

Выбор правильного момента входа и управление рисками — залог успеха.

Как инвестировать в медные акции? Четыре способа на выбор

Все перечисленные акции доступны для торговли на рынках США и Тайваня. При выборе брокера обращайте внимание на легальность и надежность платформы, а также на минимальный депозит, ассортимент инструментов, скорость исполнения и поддержку на китайском языке.

Основные способы инвестирования:

• Покупка отдельных акций
• Инвестиции в медные ETF (риски концентрированы, диверсификация)
• Торговля медными фьючерсами
• Использование CFD (контракты на разницу)

CFD особенно подходят тем, кто хочет одновременно держать медь и медные акции. Один счет — и торговля акциями, и сырьем, что удобно и экономит время.

Возможности и риски инвестирования

Несмотря на сильный рост в краткосрочной перспективе и хорошие долгосрочные перспективы спроса и предложения, не забывайте, что медь — ресурсный товар, подверженный циклическим колебаниям экономики.

Плюсы: Цены на медь и медные акции хорошо отражают экономический цикл, ими трудно управлять искусственно. Понимание цикла — ключ к успешным инвестициям.

Риски: Если ФРС продолжит повышать ставки в 2024 году, это может снизить глобальный спрос и негативно повлиять на медь. В результате акции медных компаний могут снизиться.

Поэтому при инвестировании в концепцию меди важно внимательно следить за глобальной экономической ситуацией. В периоды роста — покупать и держать, при признаках спада — своевременно избегать рисков.

Итоги

В статье рассмотрена структура цепочки медной индустрии и особенности компаний на верхнем, среднем и нижнем уровнях. Проанализированы связи между ценами на медь и акциями. На основе анализа спроса и предложения представлены три международных лидера и два тайваньских варианта, охватывающих весь цикл — от добычи до обработки.

Ключевая стратегия — следить за глобальным экономическим циклом: покупать в периоды роста, избегать при спаде. Важнейшее влияние на рынок оказывает политика ФРС, за которой нужно внимательно следить.