Вы должны внимательно слушать при инвестировании: рыночная стоимость и финансовые решения

Когда речь идет об анализе ценных бумаг, многие инвесторы часто сосредоточиваются только на текущей цене акции, но могут упустить многие более важные показатели. Один из них - рыночная стоимость, которая является инструментом, помогающим нам понять реальный размер компании и оценить, стоит ли инвестиция своих денег.

Что такое рыночная стоимость и почему это важно для инвестора

Рыночная стоимость (Market Value) - это расчет общей стоимости всех активов компании в определенный момент времени по мнению рынка. Это цифра, которая показывает нам “во что рынок оценивает эту компанию”. Хорошее понимание рыночной стоимости помогает инвесторам не совершать слепые сделки без анализа.

При фундаментальном анализе стоимости (Fundamental Analysis) рыночная стоимость считается неотъемлемым компонентом, поскольку она показывает, какой объем средств был оценен для этого бизнеса. Это позволяет инвесторам оценить, дорогой ли текущий курс акции или дешевый по сравнению с реальным финансовым состоянием.

Насколько проста формула расчета рыночной стоимости

Формула расчета выглядит очень простой:

Рыночная стоимость = Текущая цена акции × Общее количество находящихся в обращении акций

Попробуем разобраться на реальном примере. Предположим, компания AAA имеет 300 млн обыкновенных акций, и текущая цена торговли составляет 1,50 батонов за акцию. Расчет будет следующим:

300 млн акций × 1,50 батонов = 450 млн батонов

Эта цифра показывает, что рынок в настоящее время оценивает компанию AAA в 450 млн батонов.

Какие факторы способствуют изменению рыночной стоимости

Рыночная стоимость не остается неизменной. Существует множество факторов, которые могут повлиять на эту цифру:

Результаты деятельности и прибыльность - Когда компания показывает сильные прибыли, растущие продажи и эффективное финансовое управление, инвесторы становятся более уверены в будущем, и рыночная стоимость растет.

Макроэкономическая среда - Когда экономика растет благополучно, большинство предприятий получают выгоду. Но во время экономического спада рыночная стоимость часто сталкивается со снижением.

Управление и видение компании - Руководство (Leadership) с дальновидным взглядом может внушить уверенность инвесторам, в то время как плохое управление может подорвать стоимость.

Качество продуктов и услуг и восприятие клиентами - Компании с сильным брендом и хорошими отношениями с клиентами обычно имеют более высокую рыночную стоимость.

Финансовая ликвидность и структура долга - Когда компания имеет достаточные денежные средства и хорошее управление долгом, рынок смотрит положительно.

В каких формах выражается рыночная стоимость

Существует две часто используемые формы:

Для компаний с акциями, торгующимися на фондовой бирже - Это расчет количества обыкновенных акций в обращении (Outstanding Shares), умноженный на цену закрытия. Эта цифра может быть получена различными способами.

Для других активов, таких как недвижимость - Расчет рыночной стоимости требует более сложных методов оценки, таких как учет расположения, состояния и других факторов.

Рыночная стоимость не то же самое, что рыночная цена или балансовая стоимость

Это точка, которая часто вызывает путаницу у инвесторов. Давайте разберем различия:

Рыночная стоимость и рыночная цена

Рыночная цена (Market Price) постоянно меняется, поднимаясь и опускаясь в зависимости от спроса и предложения в момент торговли. Если покупателей больше, чем продавцов, цена растет. Но если продавцов больше, цена падает.

Рыночная стоимость - это общая стоимость всей компании. Вместо того чтобы смотреть только на цену акции, опытный инвестор использует рыночную стоимость для принятия долгосрочных решений, а не следует не существующим волнам.

Рыночная стоимость и балансовая стоимость

Балансовая стоимость (Book Value) - это общие активы минус общие обязательства согласно бухгалтерским записям. Формула такова:

Балансовая стоимость = Общие активы – Общие обязательства

Например, компания BBB имеет активы в размере 500 млн батонов, но обязательства в размере 250 млн батонов. Поэтому балансовая стоимость = 250 млн батонов.

Различия существуют в 3 аспектах:

1. Метод расчета - Рыночная стоимость использует текущую рыночную цену, в то время как балансовая стоимость основана на старых бухгалтерских цифрах, которые могут не отражать реальность.

2. Волатильность - Рыночная стоимость постоянно меняется. Балансовая стоимость более стабильна.

3. Применение - Рыночная стоимость подходит для принятия инвестиционных решений на уровне портфеля. Балансовая стоимость хорошо использует анализ риска.

Рыночная стоимость и рыночная капитализация (Market Cap)

На самом деле эти два термина часто используются взаимозаменяемо, но их можно разделить следующим образом:

Рыночная капитализация (Market Cap) - это оценка размера конкретной компании. Например, Apple Inc. имеет рыночную капитализацию примерно 3 триллиона долларов по состоянию на конец 2023 года.

Рыночная стоимость - это более широкий термин, который можно применить к различным типам активов, а не только к компаниям.

Ограничения рыночной стоимости, о которых нужно знать

Хотя рыночная стоимость является мощным инструментом, она имеет ограничения, о которых должны знать инвесторы:

Постоянная волатильность - Рынок может реагировать на неправильную информацию, риторику влиятельных лиц или даже настроение трейдеров, что может заставить рыночную стоимость резко вырасти или упасть, не соответствуя истинной стоимости бизнеса.

Неполнота данных - Рыночная стоимость может не содержать информации об истинном финансовом здоровье, чистой прибыли или статусе денежных потоков.

Компании, не торгующиеся на фондовой бирже - Многие крупные, но частные компании не имеют четко определенной рыночной стоимости, поскольку нет открытого рынка для торговли.

Волатильность рынка в целом - Иногда весь фондовый рынок может испытывать «безумные» колебания из-за макроэкономических факторов или событий, не связанных с компанией. Рыночная стоимость каждой компании может быть затронута.

Заключение: Почему рыночная стоимость - это суть инвестирования

Когда инвестор глубоко понимает рыночную стоимость, он может различать цену, которую устанавливает рынок, и истинную стоимость бизнеса. Это как надеть рентгеновские очки, которые помогают видеть сквозь завесу рыночной волатильности.

Помимо одного только технического анализа, понимание рыночной стоимости поможет инвесторам принимать более обоснованные и разумные решения, особенно при выборе компаний с потенциалом для долгосрочного инвестирования. Это разница между инвестированием на основе “мышления” и инвестированием на основе “ставок”.