рецессия Перевод: что инвесторам нужно знать, когда экономика входит в рецессию

Каждый год аналитики говорят, насколько вырастет экономика на ❌ процентов, но немногие обращают внимание на рецессию или экономический спад, что очень жаль, потому что именно этот спад часто определяет способность портфеля к выживанию.

Что такое рецессия и как она возникает

Рецессия — это явное и продолжительное снижение экономической активности в широком масштабе, длительностью не менее 6 месяцев.

Национальное бюро экономических исследований США (NBER) использует несколько индикаторов, таких как ВВП, занятость, производство и розничные продажи, чтобы определить, когда наступает рецессия. Если экономика продолжает сокращаться более 3 лет и ВВП падает более чем на 10%, это превращается в депрессию, которая случилась всего один раз в США — Великая депрессия 1929–1939 годов.

С момента провозглашения независимости США экономика страны пережила более 48 спадов.

Почему возникает рецессия?

Рецессия не возникает по одной причине. Она может быть вызвана несколькими событиями одновременно:

Факторы стоимости: например, нефтяной кризис 1950–1970-х годов привел к росту цен на товары, сильной инфляции и снижению покупательной способности, что вызвало сокращение экономики.

Государственная политика: попытки контролировать инфляцию через повышение процентных ставок часто приводят к чрезмерному замедлению потребления.

Кредитный кризис: например, перед 2008 годом цены на активы росли, кредиты быстро увеличивались, накопились огромные долги, но сигналы тревоги отсутствовали — однажды бизнес и домохозяйства не справились.

Избыточный спрос из-за границы: если основные торговые партнеры замедляются, страны, зависящие от экспорта, тоже не смогут выдержать.

Что происходит в США при реальной рецессии

С 2000 года США пережили 3 рецессии, и каждая из них сильно потрясла население:

1. Рецессия дот-комов (март 2001 — ноябрь 2001)

• Длительность: 8 месяцев
• Снижение ВВП: 0.3%
• Максимальный уровень безработицы: 6.3%

Причина: пузырь на рынке технологий, NASDAQ упал на 82% — с 4861 до 850 пунктов, события 9/11 добавили напряженности, ФРС снизила ставку с 6.5% до 1%, рецессия быстро завершилась.

2. Великая рецессия (декабрь 2007 — июнь 2009)

• Длительность: 18 месяцев
• Снижение ВВП: 5.1%
• Максимальный уровень безработицы: 10%

Причина: дома росли в цене с 140 лет в 2000 году до 220 в 2006–2007, банки использовали ипотечные кредиты как активы, когда цены на жилье упали, долги взорвались, затронув всю экономику, вызвав сильную безработицу.

ФРС провела количественное смягчение (QE), напечатав более 1.75 трлн долларов и снизив ставки почти до нуля.

3. Рецессия COVID-19 (февраль 2020 — апрель 2020)

• Длительность: 2 месяца
• Снижение ВВП: 19.2% (слепой!!!)
• Максимальный уровень безработицы: 14.7%

Причина: локдаун, закрытие предприятий, снижение потребления, закрытие заводов. ФРС провела QE4, напечатав почти 9 трлн долларов, снизила ставку до 0.25%.

Как движутся активы во время рецессии

Когда наступает рецессия, инвесторы меняют портфель на «безопасные активы», избегая «рисковых».

Пример COVID-19:

• Джонс упал на 38.4% (с 29,569 до 18,214)
• Нефть упала почти на 98% (с $ต่อ баррель до менее $1!!!$54
• Золото вырос на 32% )с $1,567 до $2,067 за унцию(
• Облигации США с 10-летним сроком: доходность снизилась на 80% )с 1.672% до 0.322% — это означает, что инвесторы массово покупают!!!(

Такие движения называются «Risk-off» — инвесторы бегут от риска.

Золото и старые облигации )bonds( обычно растут, а акции и товары )commodities( падают. Но не стоит думать, что безопасные активы всегда растут, потому что при помощи QE доллар )доллар( укрепляется. В кризис COVID доллар потерял 13.5%.

Как инвестировать во время рецессии

) ❌ Не делайте

Не увеличивайте ставки в рискованные активы — сейчас акции могут еще упасть, лучше прекратить играть.

Не берите большие долги — будьте осторожны! При рецессии лучше вкладывать в хорошие и дешевые активы, а если есть долги, портфель ухудшается.

Не плавайте по плавающей ставке ###ARM( — в начале рецессии ставки снижаются, кажется, что это хорошо, но когда экономика восстанавливается, ставки растут, и выплаты по кредитам становятся дороже.

) ✅ Что делать

Переведите портфель в безопасные активы — золото, облигации, в начале рецессии эти активы редко падают и при этом дают лучшие доходы, чем акции.

Обеспечьте стабильность занятости — стабильный доход, чтобы покупать акции по низким ценам во время рецессии.

Закрепите фиксированную ставку по ипотеке ###FRM( — при рецессии ставки снижаются, это отличная возможность взять долгосрочный кредит. Если хотите купить дом, сейчас самое время.

Что должны понять инвесторы

Прогнозировать рецессию сложно, но опытные инвесторы не пытаются предсказать ее точное наступление. Они просто готовятся к тому, чтобы портфель пережил — диверсифицируют активы.

Рецессия — не конец, а возможность купить золото по низким ценам, когда экономика восстанавливается, а портфель подготовленного инвестора растет.

Проверьте свой портфель: рискован ли он, диверсифицирован ли, есть ли наличные, погашаете ли долги. Время падения цен — это шанс выиграть, а не проиграть.