Анализ тенденций цен на золото в 2025 году: динамика спотовых цен и прогноз на год

Золото продолжает расти с прошлого года, и в условиях увеличивающейся неопределенности мировой экономики и международной политической нестабильности в этом году оно демонстрирует сильный рост. В связи с этим все больше инвесторов обращают внимание на золото как на безопасный актив. В статье проанализируем текущие цены на золото и ключевые факторы, влияющие на их колебания, а также рассмотрим возможное направление цен на золото во второй половине 2025 года.

Текущая ситуация на спотовом рынке золота: внутренние и международные цены

Состояние внутреннего рынка золота

По данным Korea Gold Exchange на 5 июля текущего года цена на 1 дон (3.75 г) золота составляет 635 000 вон. Это примерно на 43% выше по сравнению с 443 000 вон 5 июля 2024 года. После стабильного роста с начала года до мая, с мая наблюдается замедление темпов повышения цен.

Международные цены на золото на спотовом рынке

По данным MTrade на 5 июля международная цена за 1 унцию составляет около 3 337,04 доллара. Это примерно на 27% выше по сравнению с началом года и на 39% — по сравнению с прошлым годом. Учитывая, что сейчас начало третьего квартала, рост цен идет довольно резко. Хотя недавно наблюдается некоторое ослабление импульса роста, сигналов о полном развороте пока не зафиксировано.

Основные факторы, влияющие на колебания цен на золото

Поскольку внутренние и международные цены на золото движутся схожими тенденциями, для прогнозирования будущих колебаний необходимо понять ключевые факторы, действующие на международном рынке золота.

( Перестройка международной валютной системы: движение к отказу от доллара

Несколько стран предпринимают меры по снижению доли доллара США в международной торговле и финансовых операциях. Основные цели — укрепление экономического суверенитета и обход американских санкций. Китай расширяет использование юаня в двусторонней торговле и активно проводит валютные свопы. Индия также строит торговую систему, ориентированную на рупию, а страны, попавшие под санкции, накапливают золото, чтобы снизить зависимость от доллара. Эти тенденции могут привести к ослаблению доллара и росту спроса на золото, что является одним из факторов повышения цен.

) Геополитические конфликты и экономические риски

Золото традиционно считается убежищем в периоды кризисов. В 2008 году во время глобального финансового кризиса его цена резко выросла, в 2011 году во время долгового кризиса еврозоны инвесторы активно покупали золото, а в 2020 году во время пандемии COVID-19 оно достигло рекордных значений. Текущие конфликты между США и Китаем, ситуация в Украине, нестабильность на Ближнем Востоке продолжают поддерживать высокий спрос на золото.

Опасения по поводу экономического спада в ключевых регионах

Развитые страны сталкиваются с экономическими трудностями. В США сохраняется давление инфляции, в Европе — угрозы замедления роста из-за энергетического кризиса, связанного с Россией. В таких условиях инвесторы ищут защитные активы и средства хеджирования инфляции, среди которых — золото.

Цикл снижения базовой ставки

При снижении ставок привлекательность депозитов и облигаций уменьшается, а стоимость удержания золота становится относительно более выгодной. Кроме того, снижение ставок обычно сигнализирует о замедлении экономики, что способствует росту спроса на безопасные активы. Как показывает пример после снижения ФРС США на 50 базисных пунктов 18 сентября прошлого года, цены на золото резко выросли, и дальнейшее снижение ставок может ускорить этот тренд.

Анализ сценариев цен на золото в 2025 году

Большинство аналитиков ожидают дальнейшего роста цен на золото к 2025 году. В начале года прогнозы ведущих финансовых институтов, собранные Financial Times, указывали на цену около 2 795 долларов за унцию к концу года, однако уже сейчас она превышает 3 337 долларов, что значительно выше первоначальных ожиданий.

JP Morgan, Goldman Sachs и CitiGroup в начале года называли целевую цену около 3 000 долларов за унцию, и эта цель уже достигнута. В отчете от 1 июля JP Morgan повысил целевую цену на 2025 год до 3 675 долларов за унцию. Учитывая, что с начала года цена уже превысила 3 300 долларов, вероятность достижения этой цели весьма высока.

В то же время Barclays и Macquarie прогнозируют снижение цены до 2 500 долларов за унцию к концу года. Это примерно на 25% ниже текущих уровней, и при текущем тренде такой сценарий кажется маловероятным.

Общая картина такова: вероятность того, что цена на золото в 2025 году продолжит расти, достаточно высока. Однако некоторые аналитики указывают на возможные коррекции во второй половине года, поэтому при инвестировании важно учитывать риски и управлять ими должным образом.