ROI如何计算？投资报酬率计算方法与实战应用指南

Что такое ROI (возврат на инвестиции)

Возврат на инвестиции (Return on Investment, сокращенно ROI), также называемый коэффициентом доходности инвестиций, — это ключевой финансовый показатель, измеряющий способность инвестиций приносить прибыль. Проще говоря, ROI — это отношение чистой прибыли от инвестиций к первоначальным вложениям, обычно выраженное в процентах.

Этот показатель широко применяется как в личных финансовых решениях, так и для оценки прибыльности предприятий и эффективности различных инвестиционных каналов. Будь то акции, недвижимость, реклама или бизнес-проекты — если есть вложения и результаты, ROI можно использовать для оценки.

Как рассчитывать ROI: основные формулы и выводы

Идея расчета ROI очень проста: смотрите, сколько вы заработали (чистая прибыль), и делите на вложенные средства (начальный капитал).

Формула ROI: ROI = (чистая прибыль / инвестиционные затраты) × 100%

где чистая прибыль = доходы от инвестиций - затраты на инвестиции

Базовый пример понимания расчета ROI

Допустим, вы вложили 1 000 000 рублей в акции, через год продали их за 1 300 000 рублей. Расчет ROI:

• Чистая прибыль = 1 300 000 - 1 000 000 = 300 000
• ROI = (300 000 / 1 000 000) × 100% = 30%

Этот 30% показывает, что на каждую вложенную 100 рублей вы заработали 30 рублей.

Практическое применение ROI в разных сферах

Расчет ROI в инвестициях в акции

Инвестиции в акции сложнее, так как доходы и расходы включают несколько элементов. Полный пример:

Допустим, вы купили 1000 акций по 10 долларов за акцию, через год продали по 12,5 долларов, получив дивиденды в размере 500 долларов, при этом заплатили брокеру 125 долларов за сделки.

Расчет:

• Общий доход = продажа акций + дивиденды = (12.5 × 1000) + 500 = 13 000 долларов
• Общие затраты = покупка + комиссия = (10 × 1000) + 125 = 10 125 долларов
• Чистая прибыль = 13 000 - 10 125 = 2 875 долларов
• ROI = (2 875 / 10 000) × 100% = 28.75%

Расчет ROI при рекламе в электронной коммерции

В сфере электронной коммерции формула немного меняется:

ROI = (выручка - себестоимость) / себестоимость × 100%

Пример: себестоимость товара — 100 долларов, цена продажи — 300 долларов. Продано 10 единиц, рекламные расходы — 500 долларов.

Расчет:

• Общая выручка = 300 × 10 = 3 000 долларов
• Общие затраты = (100 × 10) + 500 = 1 500 долларов
• ROI = ((3 000 - 1 500)) / 1 500 × 100% = 100%

Важно: в сфере электронной коммерции часто используют термин “ROAS” (возврат на рекламные расходы), который отличается от ROI. Не путайте эти показатели.

ROI и ROAS: два похожих, но разных показателя

В сфере рекламы ROI и ROAS часто путают, хотя их значения существенно различаются.

Формула ROAS: ROAS = доход, полученный от рекламы / расходы на рекламу × 100%

Основное отличие:

• ROI показывает прибыль (доход минус все затраты)
• ROAS показывает только доход (отдельно от затрат на рекламу)
• ROI учитывает все затраты (производство, операционные расходы, реклама)
• ROAS — только рекламные расходы

Пример сравнения: ROAS = (300 × 10) / 500 = 6 = 600%

Видно, что ROAS значительно выше ROI. В анализе эффективности рекламы важно учитывать разницу.

Годовая доходность инвестиций: решение проблемы времени

Базовый ROI не учитывает длительность инвестиций. Два проекта могут иметь одинаковый ROI, но один — за 1 год, другой — за 5 лет, и прибыль при этом разная.

Чтобы решить эту проблему, используют понятие годовой доходности:

Годовая доходность(%) = [(общая доходность + 1) ^ (1/срок инвестирования) - 1] × 100%

Пример:

• Проект А: за 2 года — 100% доходности
• Проект Б: за 4 года — 200% доходности

Который лучше? Расчет:

• А: [1 + 1( ^ )1/2( - 1] × 100% ≈ 41.4%
• Б: [1 + 2) ^ (1/4) - 1] × 100% ≈ 31.6%

Несмотря на больший итог, проект А имеет более высокую годовую доходность, что говорит о более эффективных вложениях.

ROI, ROA и ROE: сравнение финансовых показателей предприятий

ROI можно использовать как для оценки личных инвестиций, так и для оценки эффективности бизнеса. Но часто их путают:

Пример: компания с активами 100 млн, из них 50 млн — заемные средства, 50 млн — собственный капитал. После реализации проекта прибыль — 150 млн.

• ROI = (150 - инвестиции) / инвестиции (зависит от конкретных вложений)
• ROA = 150 / 100 = 150%
• ROE = 150 / 50 = 300%

Как повысить ROI

Из формулы ROI видно, что повысить его можно двумя способами:

• Увеличить прибыль
• Снизить затраты

( С точки зрения контроля затрат

Инвесторам в акции рекомендуется:

• Выбирать компании с стабильными дивидендами
• Использовать брокеров с низкими комиссиями
• Снижать транзакционные издержки

Но эти меры — микроскопические. Что же более эффективно?

) С точки зрения выбора активов

Самый прямой способ — выбирать активы с высоким ROI.

Исторические данные показывают, что средний ROI по классам активов примерно такой:

• Криптовалюты и Форекс > Акции > Индексы и фонды > Облигации

Высокая доходность обычно сопряжена с высоким риском. При выборе активов с высоким ROI важно учитывать:

• Волатильность: при одинаковом ROI более стабильные инвестиции предпочтительнее
• Оценочные показатели: например, P/E в процентах, текущая позиция относительно исторических значений — недооцененные активы имеют больший потенциал роста

Пример: индекс А с P/E в 70% (высокая оценка), индекс B — в 50% (средняя). При прочих равных условиях, индекс B менее рискованный и потенциально более доходный.

Несколько способов инвестирования с высокой доходностью

Высокая доходность — это всегда риск. Правильные ожидания помогают избегать чрезмерных рисков. Вот некоторые из наиболее доходных способов:

( Контракты на разницу (CFD))

CFD — это гибкий внебиржевой инструмент с низкими требованиями к марже. Например, для акций CFD достаточно вложить около 20% стоимости.

При вложении 2000 долларов (10% от счета) и получении прибыли 500 долларов ROI составит: ###500 / 2000### × 100% = 25%. Это значительно выше, чем при покупке акций за полную сумму, благодаря кредитному плечу.

Валютная торговля с маржой

Рынок Форекс — крупнейший по ликвидности. Использование кредитного плеча и двухсторонней торговли позволяет получать доходность свыше 30%. Торговля 24/7 — много возможностей.

Но риск в том, что рынок сильно зависит от мировой политической и экономической ситуации, и новичкам сложно быстро реагировать. Требуется опыт и умение управлять рисками. Установка стоп-лоссов помогает защитить капитал.

( Инвестиции в золото

Золото — традиционный актив для сохранения и приумножения капитала. В 2019 году цена выросла на 18,4%, достигнув 8-летнего максимума. В условиях глобальной неопределенности золото привлекательно.

) Инвестиции в акции

Рынок акций — самый развитый. Например, в США среднегодовая доходность за последние 200 лет превышает 12%. Надежные компании с низким P/E и высоким дивидендом, а также поддержка политики — популярный выбор для консервативных инвесторов.

Ограничения использования ROI

Несмотря на широкое применение, у ROI есть существенные ограничения, о которых важно помнить:

( 1. Игнорирование временного фактора

Допустим, ROI проекта X — 25%, а проекта Y — 15%. По цифрам X кажется лучше. Но если X окупился за 5 лет, а Y — за 1 год, итоговая прибыльность разная.

Решение: при сравнении инвестиций использовать годовую доходность, а не простой ROI.

) 2. Высокий ROI часто скрывает высокий риск

Доходность и риск связаны. Только по ROI можно ошибочно судить о привлекательности. Например, инвестиция A с высоким ROI может иметь большую волатильность и риск потерь.

3. Завышенная оценка доходности

Если при расчете ROI не учесть все расходы, итоговая доходность будет завышена.

Например, в недвижимости — классический пример. Без учета ипотечных процентов, налогов, страховки и обслуживания реальный ROI может оказаться значительно ниже.

4. ROI — только финансовый показатель

ROI фокусируется на денежном потоке, игнорируя социальные, экологические и другие выгоды. Поэтому иногда его недостаточно для оценки истинной ценности проекта.

Для этого появились расширенные показатели, например, “Социальный возврат инвестиций”###SROI###, который пытается количественно оценить нематериальные выгоды.

Итог: ROI — базовый и широко используемый показатель при принятии инвестиционных решений, но не единственный. В реальной практике его необходимо сочетать с годовой доходностью, волатильностью, рисками и оценочными коэффициентами для более обоснованных решений.