Глобальные финансовые волнения: колебания иены, восстановление американского рынка акций, отскок криптовалютного рынка

Разворачивается игра вокруг обменного курса. После того, как решение Банка Японии о повышении ставки на 25 базисных пункта вступило в силу, рынок не стабилизировался, как ожидалось, а японская иена продолжила ослабляться. Пара доллар/иена выросла на 1,39%, приближаясь к отметке 158, что означает, что вопрос о пересчёте 10 000 иен в китайские юани спровоцировал беспокойство глобальных инвесторов — девальвация иены переписывает экономику операций «керри-трейд».

Министр финансов Японии Какумаку Адзуки незамедлительно выступила с предупреждением, заявив о намерении принять надлежащие меры для борьбы с чрезмерными колебаниями обменного курса. После участия в онлайн-конференции финансовых министров Группы семи (G7) она подчеркнула: «В последние часы наблюдались явные односторонние и резкие колебания; мы будем надлежащим образом реагировать на колебания, в том числе вызванные спекулянтами, в соответствии с совместным заявлением США и Японии, подписанным в сентябре». За этим заявлением кроется беспокойство хедж-фондов с высоким плечом по поводу роста стоимости финансирования в иенах — хотя номинальный процентный дифференциал всё ещё существует, привлекательность иены как валюты финансирования значительно снизилась.

Предпочтение риска на рынке смещается, очевидна одновременный рост акций и облигаций

Изменение рискового настроения в первую очередь проявляется в снижении индекса страха. VIX упал с высоких уровней на 11,57%, что означает некоторое облегчение беспокойства рынка по поводу недавних колебаний. Под влиянием этого американские акции выросли по всем направлениям, при этом индекс Nasdaq показал наиболее сильный результат, выросший на 1,31% за день; индекс S&P 500 вырос на 0,88%; индекс Dow Jones показал относительно скромный рост на 0,38%.

В прошлую пятницу произошла «четвёрная экспирация» — одновременный срок действия фьючерсов и опционов по индексам и отдельным акциям, такие дни торговли часто приносят дополнительные удары ликвидности. Стоимость истёкших в этот день контрактов достигала 7,1 триллиона долларов. На этом фоне технологические гиганты показали выдающиеся результаты: Oracle вырос на 6,6%, NVIDIA поднялась на 3,9%, Broadcom вырос на 3,2%. NVIDIA стала лучшей акцией компонентов индекса Dow за день, в то время как Nike упала на 10,5% из-за ослабления бизнеса в Китае.

Европейские акции также выросли вслед, индекс FTSE 100 Великобритании поднялся на 0,61%, немецкий DAX 30 вырос на 0,37%, французский CAC 40 практически не изменился (рост на 0,01%). Однако стоит отметить опасность: крах переговоров по бюджету Франции на 2026 год привёл к росту доходности французских 30-летних облигаций до 4,525% — максимума с 2009 года.

Доходность облигаций резко выросла, снова накапливаются ожидания повышения ставок

Решение Банка Японии о повышении ставки вызвало цепную реакцию. Доходность 10-летних японских государственных облигаций пробила отметку 2%, достигнув максимума с 1999 года — это означает, что долгосрочные заёмные расходы Японии заметно выросли. Рынок облигаций США также подвергся потрясениям: доходность 10-летних эталонных государственных облигаций выросла на 3 базиса до 4,15%, более чувствительная к процентным ставкам доходность 2-летних государственных облигаций поднялась на 3,2 базиса до 3,492%.

Этот сценарий вызвал ключевой вопрос: приведёт ли ужесточение денежно-кредитной политики Банка Японии к тому, что ФРС пересмотрит свои ожидания раньше времени? Бенджамин Уильямс (John Williams), президент Федерального резервного банка Нью-Йорка, дал ответ в интервью CNBC — временно «нет». Он отметил, что ФРС в настоящее время не испытывает срочной необходимости в дальнейшем корректировании процентных ставок, тогда как недавние данные по занятости и инфляции практически не изменили её ожидания. Уильямс подчеркнул: «Снижение ставок, которое мы уже реализовали, приводит политику в очень хорошее состояние; я надеюсь увидеть инфляцию, падающую до 2%, при этом не причиняя ненужного ущерба рынку труда».

Позиция Бет Хаммак (Beth Hammack), президента Федерального резервного банка Кливленда, проявляет большей ястребиный подход. Она считает, что после совокупного снижения ставок на 75 базисных пунктов в течение последних трёх заседаний ФРС не должна корректировать ставки в ближайшие месяцы. Беспокойство Хаммак по поводу роста инфляции превышает её беспокойство по рынку труда; она выступает за сохранение текущего диапазона целевой ставки 3,5%–3,75% по крайней мере до весны.

Яркие пятна на товарных рынках: серебро достигает нового максимума, золото ждёт

Под воздействием инвестиционного спроса и нехватки предложения цена серебра показала поразительные результаты, пробив исторический максимум в 67,0 долл./тройская унция. В отличие от этого, золото закрыло второй день подряд доджи с приростом всего 0,14%, закрепившись на уровне 4338,6 долл./тройская унция. WTI вырос на 1,14%, достигнув 56,5 долл./баррель. Индекс доллара мягко вырос на 0,3%, достигнув 98,7.

Криптоактивы отскочили от дна, первоначальная восстановительная тенденция проявляется

Биткойн вчера упал на 0,34%, но последние данные сегодня показывают отскок до 93,69K с суточным приростом 1,24%. Эфириум показал более резкий результат с суточным приростом 2,93%, его цена выросла до 3,23K. Это указывает на то, что крипторынок после краткосрочной коррекции постепенно восстанавливает уверенность инвесторов.

Уверенность американских потребителей продолжает снижаться, но индекс ожиданий достигает максимума

Рост индекса уверенности потребителей США в декабре оказался ниже ожиданий. Согласно последним данным Мичиганского университета, окончательный индекс уверенности потребителей в декабре вырос всего на 1,9 пункта до 52,9, тогда как ожидание экономистов составляло 53,5. Ответственный за опрос Джоанна Су отметила: «Несмотря на некоторые улучшения в конце года, уверенность потребителей всё ещё на примерно 30% ниже, чем в декабре 2024 года, поскольку экономическая ситуация остаётся главной проблемой для потребителей».

Текущий индекс упал до исторического минимума 50,4, отражая попреживающиеся пессимистические настроения потребителей по поводу текущей экономической обстановки. Однако индекс ожиданий вырос до четырёхмесячного максимума, подразумевая лёгкое потепление рыночных ожиданий на будущее. Взгляды потребителей на текущую ситуацию с покупкой крупных товаров ухудшились до исторического минимума, что создаёт давление на розничную торговлю и отрасль товаров длительного пользования.

Прибыль ByteDance близка к уровню Meta, раздел бизнеса TikTok в США вот-вот начнётся

Континентальный гигант социальных сетей ByteDance достиг поразительного роста прибыли. По информации источников, компания может достигнуть примерно 50 миллиардов долларов прибыли в 2025 году, установив исторический рекорд. Чистая прибыль компании за первые три квартала составила примерно 40 миллиардов долларов, превысив внутренние ожидания. Если результат будет достигнут, прибыль ByteDance приблизится к примерно 600 миллиардам долларов, которые, как ожидается, получит американский конкурент Meta в этом году.

Для противодействия регуляторному давлению ByteDance подписала обязательное соглашение о разделении бизнеса TikTok в США и создании совместного предприятия с основными американскими инвесторами (включая Oracle Holdings). Эта мера направлена на обеспечение работы платформы и снижение контроля китайской компании. Китайские регулирующие органы пока не высказались о том, одобрят ли они эту сделку.

Трамп корректирует космическую политику, приоритет лунной миссии над планами Марса

Президент США Трамп подтвердил, что он хочет как можно скорее отправить астронавтов обратно на Луну, достигнув посадки на Луну к 2028 году и после этого установить базу на Луне, отложив миссии на Марс. Изданный Трампом указ требует отправить людей на Луну до 2028 года и создать начальные элементы постоянного лунного форпоста до 2030 года. Указ также подтвердил планы развёртывания ядерных реакторов на Луне и на орбите.

Эта корректировка политики вытекает из срочной необходимости для США в конкуренции с Китаем. Пекин планирует отправить астронавтов на Луну и создать базу до 2030 года. Действия Трампа направлены на ускорение графика, чтобы гарантировать космическое лидерство США. Миллиардер, частный астронавт и бывший клиент SpaceX Джаред Айзекман (Jared Isaacman) тут же принял присягу в качестве 15-го главы Национального управления по аэронавтике и исследованию космического пространства США (NASA).

Новые нормы экспорта чипов ИИ, растут призывы к надзору по типу военных продаж

Республиканцы Палаты представителей США призывают к надзору со стороны Конгресса над экспортом чипов искусственного интеллекта аналогично военным продажам. Председатель республиканцев в Комитете по иностранным делам Палаты представителей Брайан Маст (Brian Mast) в пятницу предложил «Закон о регулировании искусственного интеллекта», требующий уведомления Конгресса о продаже чипов ИИ враждебным странам.

Согласно тексту проекта, любые процессоры с производительностью, равной или превышающей NVIDIA H200, подпадают под регулирование. Это положение имеет чётко определённую цель — производительность H200 примерно в 6 раз выше H20, а H20 является самым мощным чипом, который действующие американские правила позволяют Китаю покупать напрямую. Стоит отметить, что в начале этого месяца Трамп обещал разрешить NVIDIA экспортировать чипы H200 в Китай, и новый нормативный проект может наложить ограничения на это обещание.

Гонконгские фьючерсы индексов выросли, Hang Seng с премией 152 пункта

На рынке Гонконга ночные фьючерсы Hang Seng закрылись на 25843, вырос на 118 пункта, с премией 152 пункта к закрытию Hang Seng вчера на 25690, при объёме 11984 контрактов. Ночные фьючерсы индекса National закрылись на 8958, с премией 57 пункта к закрытию National Index вчера.