Перед Рождеством американские акции выросли пять дней подряд, сигнал экономики за историческим максимумом

Американский фондовый рынок перед рождественскими праздниками вновь демонстрирует сильные позиции: три основных индекса закрылись с ростом, при этом S&P 500 и индекс Доу-Джонса установили новые рекорды. Индекс Доу-Джонса вырос на 0,6%, S&P 500 — на 0,32%, Nasdaq — на 0,22%. Этот рост отражает продолжающуюся оптимистичную оценку рынка по поводу устойчивости американской экономики и перспектив корпоративной прибыли.

Экономические показатели улучшаются, но рынок труда застрял в состоянии стагнации

На прошлой неделе количество первичных заявок на пособие по безработице в США снизилось до 21,4 тысяч человек, что ниже прогнозов экономистов в 22,4 тысячи, что свидетельствует о сохранении устойчивости рынка труда. Однако за этой яркой статистикой скрывается более сложная рыночная реальность.

Рынок труда в настоящее время находится в так называемом режиме «не нанимать, не увольнять» — компании не расширяют массово найм и не проводят поспешные увольнения, проявляя осторожность. На неделе, закончившейся 13 декабря, количество продолжающих получать пособие увеличилось на 3,8 тысячи и достигло 1,923 миллиона человек. Уровень безработицы за ноябрь вырос до 4,6%, что является четырехлетним максимумом, частично из-за технических факторов, связанных с остановкой правительства.

Тем не менее, реальные ВВП США за третий квартал вырос значительно выше ожиданий — на годовой основе на 4,3%, что является самым высоким показателем за последние два года. Такой сильный экономический рост создает пространство для повышения цен. Аналитики Morgan Stanley отмечают, что компании уже компенсируют тарифные издержки за счет повышения цен на продукцию, что помогает восстановить прибыльность и снизить риск рецессии. Ожидается, что эта тенденция сохранится до 2026 года.

Корректировка рынка облигаций, внимание к акциям с высокой доходностью по десятилетним облигациям

Доходность десятилетних казначейских облигаций США снизилась на 3 базисных пункта и составляет около 4,13%, что отражает небольшую корректировку ожиданий рынка по поводу снижения ставок Федеральной резервной системой. Согласно данным CME FedWatch, рынок по-прежнему ожидает двух снижений ставок в 2026 году по 25 базисных пунктов каждое.

Важно отметить, что в рамках балансировки между акциями с высокой доходностью и облигациями инвесторы начинают переоценивать стратегии распределения активов. По мере того, как доходность облигаций остается на относительно высоком уровне, компании, предлагающие стабильный денежный поток и высокие дивиденды, вновь привлекают внимание рынка. Стратеги BlackRock отмечают, что пространство для снижения ставок в 2026 году весьма ограничено, поскольку ФРС уже снизила ставки на 175 базисных пунктов и приближается к нейтральному уровню. За исключением резкого ухудшения ситуации на рынке труда, вероятность дальнейшей мягкой политики невелика.

Различия в динамике валютных и товарных рынков

Индекс доллара вырос на 0,07% до 97,95, курс доллара к йене снизился на 0,18%, евро по отношению к доллару снизился на 0,14%. В целом доллар остается в диапазоне ниже 98,0, рыночные настроения остаются сбалансированными.

На товарных рынках золото снизилось на 0,13% до 4479,4 долларов за унцию, WTI — на 0,12% до 58,4 долларов за баррель. Перед праздниками торговля была спокойной, большинство сырьевых товаров показывают стабильные показатели.

Лидеры роста — технологические акции, сохраняющаяся динамика роста

Американские технологические акции демонстрируют общий рост, продолжая сильные показатели за текущий год. В частности, Micron Technology выросла на 3,77%, за год — более чем на 241%; Sandisk — на 2,12%, рост за год — 613%; Western Digital — на 0,73%, рост за год — 300%. Эти лидеры в области хранения данных отражают продолжающееся влияние волны ИИ на соответствующие отрасли.

Стоит отметить, что NVIDIA недавно приостановила тестирование производственного процесса Intel 18A. Несмотря на инвестиции NVIDIA в размере 5 миллиардов долларов в Intel и достигнутые соглашения о сотрудничестве, существуют технические сложности в адаптации проектирования чипов и производственных процессов. Официальные представители Intel заявили, что прогресс в технологии производства 18A идет успешно, и в будущем ПК-чипы будут использовать графические технологии NVIDIA.

Рынок криптовалюты демонстрирует небольшую коррекцию

Биткоин за последние 24 часа вырос на 0,14%, текущая цена — 87544 долларов; Ethereum за тот же период снизился на 0,57%, текущая цена — 2945,7 долларов. Рынок криптовалют продолжает оставаться относительно стабильным.

Стоит обратить внимание, что новая нормативная база ЕС по налоговой прозрачности цифровых активов (DAC8) вступит в силу с 1 января 2026 года. Согласно новым правилам, поставщики услуг с криптоактивами обязаны сообщать налоговым органам детали транзакций пользователей, а все страны-члены будут обмениваться соответствующими данными. Для пользователей криптовалют это означает, что при обнаружении уклонения от налогов или уклонения от уплаты налогов регуляторы получат право замораживать или конфисковывать соответствующие криптоактивы, даже если они находятся за пределами юрисдикции пользователя. Это повысит требования к налоговой отчетности для глобальных пользователей криптоактивов.

Европейские акции разделились, влияние праздников на торговлю

Европейские фондовые рынки в целом снизились: индекс FTSE 100 в Великобритании снизился на 0,19%, индекс CAC 40 во Франции — на 0,01%. В Германии и Италии из-за праздников рынки закрыты, торговля в Европе остается умеренной.

Основные новости мира

OpenAI исследует новые модели встроенной рекламы в ChatGPT

Недавно сотрудники OpenAI обсуждали возможность внедрения рекламы внутри ChatGPT, чтобы при запросах пользователей реклама отображалась в приоритетном порядке. По данным источников, OpenAI разработала несколько вариантов презентации рекламы и планирует интегрировать их через настройку моделей ИИ, чтобы реклама была встроена в ответы. Это откроет новые возможности для цифровой рекламы от OpenAI.

Медленный прогресс в мирных переговорах между Россией и Украиной

Президент Украины Зеленский заявил, что Киев и Вашингтон по-прежнему имеют разногласия по вопросам территорий и управлению Запорожской АЭС. В то же время Россия выразила намерение внести изменения в 20-пункционный мирный план США, чтобы усилить ограничения для украинских вооруженных сил. Несмотря на разногласия, Зеленский сохраняет оптимизм, считая, что переговоры «значительно приближаются к окончательному соглашению».

В рождественский день американский рынок акций будет закрыт весь день, перед праздниками торговля была спокойной, американские биржи закрылись за 3 часа до обычного времени, инвесторы продолжают следить за будущей экономической политикой и корпоративной прибылью.