Снижение цен на товары: как это влияет на уровень заработной платы и инвестиции?

Падение цен — не новость, большинство из нас сталкивается с дефляцией

Когда речь идет о экономике, есть два слова, которые часто звучат: инфляция и дефляция. Обычно мы слышим предупреждения о инфляции, но противоположное — снижение цен — также является серьезной экономической проблемой

Если инфляция — это ситуация, когда цены постоянно растут, уменьшая покупательную способность, то дефляция (Дефляция) — это противоположное: цены на товары и услуги снижаются непрерывно, уровень цен в целом отрицательный. Люди имеют больше покупательной способности, но это не тот эффект, о котором думают — снижение цен часто сопровождается проблемами с рабочей силой, снижением доходов и общим экономическим спадом

Почему возникает дефляция и действительно ли она хуже инфляции?

Причины этого явления многообразны:

1. Сокращение спроса: Когда люди теряют уверенность в будущем, они прекращают покупать, спрос на товары падает, и бизнесы вынуждены снижать цены, чтобы стимулировать продажи

2. Недостаток денег в системе: Если центральный банк не выпускает достаточно денег, чтобы поддерживать экономику, доллар (или любая другая валюта) дорожает, но экономическая активность останавливается

3. Ошибочные государственные политики: чрезмерное повышение налогов, ограничение кредитования или неправильные фискальные решения — все это может привести к экономическому спаду

Яркий исторический пример: ВЕЛИКАЯ ДЕПРЕССИЯ (1929-1932 гг.) в США — самый тяжелый период: ВВП сократился на 15%, уровень безработицы достиг 23%, а цены на сельскохозяйственную продукцию упали более чем на 60%. Эти последствия длились до Второй мировой войны. Это не просто цифры — это состояние, когда экономика застряла в замкнутом круге: цены падают → бизнесы сокращают найм → безработица растет → спрос падает еще больше → цены продолжают снижаться

Предупреждающие сигналы дефляции: опасна ли для Таиланда ситуация?

Ключевые показатели выглядят так:

В апреле 2563 года (2020) Таиланд зафиксировал дефляцию —2.99%, что стало самым высоким за 10 лет 9 месяцев. Дополнительные проверки показывают, что 70% товаров и услуг имеют стабильные или даже повышенные цены — снижение цен не распространяется на все сегменты

Итог: экономика Таиланда еще не вошла в полную дефляцию, но находится в состоянии повышенной тревоги. В 2023 году мировой экономический рост составил всего 2.7%, что ниже доковидных уровней (3.0%). Важный показатель LEI (Мировой индекс ведущих экономических показателей) продолжает снижаться, что указывает на рост риска глобальной рецессии в 2023–2024 годах

Цепочка последствий: кто выигрывает, а кто проигрывает при дефляции?

Победители:

• Люди с фиксированным доходом (в месяц): их деньги растут в стоимости
• Кредиторы: при возврате кредита деньги стоят больше

Проигравшие:

• Предприниматели и текстильные компании: прибыль сокращается, идет борьба за сохранение рабочих мест
• Инвесторы в акции: рынок сокращается, стоимость портфеля падает
• Заемщики: долг становится “тяжелее” с точки зрения стоимости

Еще одна причина, почему дефляция связана с экономическим спадом: ожидания. Когда люди ожидают дальнейшего снижения цен, они прекращают покупки, ждут, и бизнесы вынуждены снижать цены еще больше. Но в какой-то момент снизить цену дальше уже невозможно — экономика застывает, люди теряют работу, сокращаются рабочие места, и этот цикл подпитывает дефляцию

Как инвестировать в такой период?

В условиях дефляции инвестиции — это хаос, потому что снижение цен не означает автоматической прибыли. Вот что рекомендуют инвесторам:

Облигации (Bonds)

Когда экономика замедляется, центральные банки обычно снижают ставки, что повышает стоимость ранее выпущенных облигаций. Инвестиции в надежные (investment-grade) облигации — безопасный выбор

Акции высокого качества

В условиях медвежьего рынка выбирайте компании, которые продолжают получать доход — обычно это крупные компании (Staples): продукты питания, напитки, здравоохранение, коммунальные услуги (электроэнергия, вода). Эти компании лучше противостоят экономическим циклам

Золото

В периоды неопределенности инвесторы обращаются к классическим средствам сохранения стоимости. Золото всегда ценится, даже при нулевых или отрицательных ставках (или ниже нуля). Трейдинг CFD на золото позволяет зарабатывать как на росте, так и на падении цен, входя в бычий или медвежий тренд

Недвижимость

Когда экономика в спаде, продавцы вынуждены быстро превращать активы в наличные. Недвижимость дешевеет, и при наличии наличных можно купить дешевле и ждать восстановления рынка

Наличные деньги

В условиях дефляции реальные деньги приобретают максимальную покупательную способность. Хранение наличных — один из лучших способов защититься и ждать выгодных возможностей

Цифровые активы и DeFi

Это новые инструменты для современных инвесторов. Bitcoin, Ethereum и криптовалюты воспринимаются как “цифровое золото” в условиях нестабильной денежно-кредитной политики. Криптовалюты не зависят от финансовых институтов

Stablecoins (валюты, привязанные к доллару) обеспечивают стабильность, а протоколы DeFi позволяют получать доход за счет предоставления ликвидности (Liquidity Farming) или стекинга — иногда с более высокой доходностью, чем в банках

Инвестиции в цифровую недвижимость и NFT — тоже один из вариантов

Меры и планы по преодолению

Что делают частный сектор и правительство при экономическом спаде?

1. Центральный банк: снижает ставки, увеличивает ликвидность, проводит (Квантитативное смягчение) (QE)
2. Правительство: снижает налоги, увеличивает государственные расходы, стимулирует инвестиции, уменьшает регуляции (водопровод, электроэнергия)
3. Бизнесы: внедряют новые технологии для снижения издержек или меняют бизнес-модель

Что должны делать инвесторы?

• Делить деньги на разные активы (Диверсификация)
• Иметь резерв наличных 20-30% портфеля
• Анализировать компании с сильными фундаментальными показателями
• Инвестировать в некоррелированные активы (Uncorrelated) — золото, криптовалюты, облигации, акции высокого качества

Краткое резюме

Дефляция и инфляция — разные явления, но оба опасны. Дефляция возникает, когда экономика останавливается, цены падают, растет безработица, и цикл не прерывается

Инвестировать в такие периоды важно осознанно: не все снижение цен — это возможность. Некоторые компании и акции могут продолжать падать, и это ловушка

Поэтому инвесторам нужно:

• Тщательно анализировать финансовую отчетность
• Следить за глобальной экономической ситуацией, а не только за локальной
• Готовить несколько сценариев
• Не полагаться только на снижение цен как на единственный шанс

Тем не менее, многие инвесторы обращают внимание на Bitcoin, Ethereum и цифровые активы — они не зависят от традиционных финансовых институтов и могут стать хорошей защитой в условиях неопределенности.