Австралийский доллар остается под давлением на фоне роста инфляционных ожиданий, но ожидания ужесточения политики RBA поддерживают надежды на восстановление

Австралийский доллар продолжает снижение несмотря на данные по инфляции, поддерживающие вероятность повышения ставки со стороны Резервного банка Австралии в краткосрочной перспективе. Ожидания по потребительской инфляции выросли до 4,7% в декабре, по сравнению с 4,5% в предыдущем месяце, что сигнализирует о сохраняющихся инфляционных давлениях. Тем временем, доллар США укрепляется по мере того, как вероятность снижения ставки Федеральной резервной системой уходит на второй план.

Технический разбор: AUD/USD сталкивается с критическими уровнями поддержки

Пара AUD/USD опустилась ниже психологического уровня 0.6600, что отмечает шестой подряд день снижения. Анализ дневного графика показывает, что пара торгуется ниже девятилетней экспоненциальной скользящей средней (EMA), что сигнализирует о снижении краткосрочного импульса и пробое восходящего канала, ранее поддерживавшего бычью позицию.

Глядя вниз, трейдеры следят за уровнем 0.6500 как за следующим важным уровнем, а шестимесячный минимум 21 августа на уровне 0.6414 выступает в роли ключевой поддержки. В случае восстановления, девятилетняя EMA находится на уровне 0.6619, а возвращение в восходящий канал откроет путь к трехмесячному максимуму 0.6685. За этим следуют уровни сопротивления около 0.6707 (самый высокий с октября 2024) и верхняя граница канала около 0.6760.

Инфляционная история RBA: Жесткая позиция удержания создает предпосылки для повышения в феврале

Данные по ожиданиям потребительской инфляции в Австралии — сейчас 4.7%, по сравнению с 4.5% в ноябре — укрепляют аргументы в пользу ужесточения монетарной политики. Как Commonwealth Bank of Australia, так и National Australia Bank пересмотрели свои прогнозы вверх, ожидая, что RBA начнет повышать ставки раньше, чем предполагалось ранее. Эта жесткая позиция следует за твердой позицией центрального банка на последнем заседании 2024 года, когда ставки остались без изменений, несмотря на рыночное давление.

Рынки свопов сейчас закладывают вероятность повышения ставки в феврале в 28%, а в марте — почти 41%, при этом августовский период почти полностью учтен. Основные опасения RBA связаны с экономикой, ограниченной инфляцией, которая испытывает трудности с охлаждением ценового давления, несмотря на признаки замедления активности.

Доллар США укрепляется на фоне снижения ожиданий по снижению ставки

Индекс доллара (DXY), отслеживающий курс доллара по отношению к шести основным валютам, держится около 98.40, поскольку трейдеры пересматривают ожидания по смягчению политики Федеральной резервной системой. Отчет по занятости в США за ноябрь дал смешанные сигналы — рост числа рабочих мест на 64K превысил прогнозы, но предыдущие месяцы были скорректированы вниз, а уровень безработицы вырос до 4.6%, что является максимальным показателем с 2021 года.

Розничные продажи остались на месте месяц к месяцу, что добавляет признаков ослабления потребительского спроса. Представители Федеральной резервной системы разделены во мнениях относительно политики на 2026 год. В то время как медианный прогноз предполагает всего одно снижение ставки в следующем году, некоторые политики считают, что дальнейших сокращений не требуется. Однако трейдеры делают ставку на два снижения.

Президент Федерального резервного банка Атланты Рафаэль Бостик выразил предпочтение оставить ставки без изменений, подчеркнув, что ценовое давление остается устойчивым во многих категориях опросов. «Компании настроены защищать свои маржи за счет повышения цен», — отметил Бостик, предостерегая от преждевременных заявлений о победе в борьбе с инфляцией. Инструмент CME FedWatch сейчас оценивает вероятность сохранения ставок без изменений на январском заседании в 74.4%, что выше чем 70% неделей ранее.

Глобальные экономические перекрестки

Розничный сектор Китая в ноябре показал слабость: продажи выросли всего на 1.3% в годовом выражении по сравнению с ожидаемыми 2.9%, а предыдущий месяц показал такой же рост. Производство в промышленности ускорилось до 4.8% в годовом выражении, хотя и осталось ниже прогнозируемых 5.0%. Инвестиции в основные фонды разочаровали, снизившись на -2.6% за год, против ожидаемых -2.3%.

Производство в Австралии показало умеренный рост: индекс PMI от S&P Global поднялся до 52.2 в декабре с 51.6, а активность в сфере услуг снизилась до 51.0 с 52.8. Уровень безработицы остался на уровне 4.3% в ноябре, ниже ожидаемых 4.4%, хотя занятость снизилась на 21.3K за месяц — резкий разворот по сравнению с пересмотренным ростом в октябре на 41.1K.

Что дальше для AUD/USD

Австралийский доллар сталкивается с шаткой технической ситуацией, зажат между оптимизмом по повышению ставок RBA и более широким укреплением доллара, вызванным осторожностью ФРС. Трейдеры взвешивают, сможет ли инфляционная повестка Австралии и возможное повышение в феврале преодолеть гравитацию расхождения монетарных политик США и глобальных факторов роста. Уровень поддержки 0.6414 может стать критической точкой для определения следующего направления пары.