Тайны валютных курсов: 9 ключевых факторов, определяющих рост и падение валют

Чтобы зарабатывать на валютном рынке, сначала нужно понять, что движет изменениями курсов валют. Кажущиеся сложными колебания курсов на самом деле являются результатом совместного воздействия нескольких факторов. Мы выделили 9 наиболее важных факторов, чтобы помочь вам понять, почему одни валюты дорожают, а другие дешевеют.

Краткосрочное влияние: быстрое изменение направления рынка

Монетарная политика — ориентир для инвесторов

Изменение процентных ставок центральным банком похоже на регулировку температуры на рынке. Когда ставки растут, иностранные инвесторы устремляются туда, потому что получают более высокие проценты. Спрос увеличивается, курс валюты растет, валюта укрепляется. И наоборот.

На примере индийской рупии — когда Индийский резервный банк повышает ставки, падение рупии успешно сдерживается. Это и есть магия монетарной политики — она напрямую влияет на решения инвесторов.

Рыночное настроение — невидимая, но самая мощная сила

Настроение рынка — самый трудно предсказуемый, но и самый сильный фактор. Когда трейдеры начинают верить, что какая-то валюта будет расти, они массово покупают её, что поднимает цену. Иногда одна новость или отчет могут полностью изменить ожидания рынка.

В 2005-06 годах низкие ставки по ипотеке в США вызвали ожидания роста цен на недвижимость, что подняло доллар. Уверенность инвесторов сама по себе стала экономической силой.

Среднесрочное влияние: борьба экономических фундаменталов

Инфляция — борьба за покупательную способность

Никому не хочется держать постоянно обесценивающуюся бумагу. Инвесторы естественно выбирают валюты стран с низкой инфляцией — у них более стабильная покупательная способность. Когда инфляция в одной стране значительно ниже, её валюта обычно дорожает.

Пример Зимбабве — при гиперинфляции зимбабвийский доллар был практически не востребован на валютном рынке. Высокая инфляция напрямую привела к серьезной девальвации.

Политическая стабильность — основа доверия

Политическая нестабильность — как проблемы в управлении компанией — инвесторы сразу же выводят капитал. Стабильное правительство может проводить последовательную экономическую политику, повышая уровень жизни населения и стимулируя рост экономики. В противном случае, политические потрясения вызывают бегство инвестиций из валюты страны.

Брексит потряс весь мировой рынок. После объявления результатов референдума фунт резко упал по отношению к доллару. Мгновенно стало ясно, насколько высока политическая неопределенность, и фунт начал дешеветь.

Рынок труда — индикатор здоровья экономики

Рост безработицы означает застой экономики. Когда данные по занятости хорошие, рынок считает, что экономика развивается, спрос на валюту увеличивается. После публикации отчета по занятости в США (NFP) с лучшими ожиданиями доллар обычно растет — это прямой отклик рынка на доверие к экономике.

Государственный долг — долгосрочный риск

Кому захочется одалживать деньги тому, у кого уже много долгов? Страна тоже. Высокий государственный долг отпугивает иностранный капитал, потому что инвесторы опасаются, что страна не сможет выплатить долги. Без новых капиталовложений валюта страны будет ослабевать.

Одной из причин слабости индийской рупии является то, что государственный долг не сокращается вместе с ростом цен на нефть. Высокий уровень долга продолжает тянуть рупию вниз.

Тенденции на рынке капитала — зеркало экономических перспектив

Бум на фондовом рынке означает уверенность инвесторов и оптимизм по поводу экономики. Когда индексы растут, валюта страны обычно тоже дорожает. Обратное — резкое падение рынка предвещает замедление экономики и девальвацию валюты.

С 2005 года, с развитием рынка капитала в Китае, курс юаня по отношению к доллару также менялся. Процветание рынка объективно отражает экономическую активность страны.

Долгосрочное влияние: структурные факторы

Торговые условия — преимущество экспортных стран

В международной торговле страна, у которой экспорт превышает импорт, обладает преимуществом. В долгосрочной перспективе, когда экспорт больше импорта, валюта страны постоянно востребована, и курс растет.

Китайский торговый баланс долгое время был положительным, что сделало его привлекательным для инвестиций на валютном рынке. Страны с профицитом обычно имеют более сильную валюту, чем страны с дефицитом.

Валютная и фискальная политика — системные преимущества

Политика правительства определяет привлекательность страны для иностранных инвесторов. Если политика дружественна — стабильна, прозрачна и способствует притоку капитала — иностранные инвестиции будут поступать постоянно, повышая спрос на валюту.

Валюта и фискальная политика страны — как сигнал миру: «Добро пожаловать в инвестиции» или «Риски слишком высоки». После понимания этих сигналов инвесторы голосуют руками — покупая или продавая валюту страны.

Комплексный анализ: взаимодействие факторов

Эти 9 факторов не работают изолированно. Политическая стабильность приводит к хорошей фискальной политике, которая привлекает капитал и поднимает рынок. Настроение рынка меняется — инвесторы увеличивают покупки валюты страны. И наоборот, если в каком-то звене возникают проблемы, цепочка реакций может пойти в обратную сторону, вызывая девальвацию.

Поэтому опытные трейдеры внимательно анализируют все эти факторы, ищут связи и противоречия, чтобы предсказать будущие движения курса. Понимание того, как эти 9 факторов взаимодействуют, — ключ к умению читать валютный рынок.