Понимание экосистемы токенов: как различать Token и Coin, а также применение банковских токенов

Что такое Token? Полное руководство по основным концепциям цифровых активов

В ходе развития криптовалют Token — это разновидность цифрового актива, построенного на основе существующего блокчейна, представляющая определенные права, удостоверения или подтверждение стоимости. На русском языке мы называем это токеном или цифровым жетоном, однако эта концепция намного сложнее, чем ранняя идея Coin (таких как биткоин, лайткоин).

Token стал важной составляющей экосистемы криптовалют благодаря введению стандарта ERC-20 в 2015 году на платформе Ethereum. Этот стандарт позволил любой команде разработчиков быстро выпустить свой собственный токен на Ethereum без необходимости создания независимой инфраструктуры блокчейна. Именно поэтому Ethereum стал глобальной платформой Layer-1 с наибольшим объемом выпусков токенов.

Стоит отметить, что банковский Token на русском называется «банковский токен» или «банковское удостоверение» — это цифровое удостоверение, выданное финансовыми учреждениями для проверки личности при осуществлении транзакций и обеспечения безопасности. В традиционном финансовом секторе это имеет аналогичные функции криптотокенам.

В чем принципиальная разница между Coin и Token?

На первый взгляд Coin и Token кажутся одним и тем же, но на уровне технологии блокчейна между ними существует принципиальное различие.

Coin имеет собственную независимую систему блокчейна, например биткоин (BTC) работает на блокчейне Bitcoin, а Ethereum (ETH) построен на сети Ethereum. Это активы уровня Layer-1, являющиеся базовой валютой каждой соответствующей сети.

В отличие от этого, Token зависит от существующей экосистемы блокчейна и представляет собой производный актив Layer-2 или более высокого уровня. Он не может работать независимо, а функционирует на основе смарт-контрактов, развернутых на существующем блокчейне. Эта особенность определяет, что Token обычно используется для конкретных сценариев приложений, в то время как Coin в основном применяется для платежей и поддержки системы.

С точки зрения широты применения, экосистема Coin относительно узка и в основном ограничена платежами и стейкингом. Однако функциональность Token намного богаче, включая управление голосами, майнинг ликвидности, торговлю NFT и другие применения.

На какие три категории подразделяются Token? Каково их назначение?

Крипто-индустрия обычно классифицирует Token на три основные категории в зависимости от их фактического назначения:

Платежные токены (Payment Tokens) предназначены для создания безопасной, быстрой и низкозатратной системы платежей. Типичным представителем этой категории являются стейблкойны, привязанные к фиатным валютам и используемые для расчетов по сделкам и хранения стоимости.

Утилитарные токены (Utility Tokens) предоставляют права доступа и разрешения на использование различных приложений. Большинство токенов ERC-20 принадлежат к этой категории, реализуя через смарт-контракты специфические функции приложений, такие как обмен, кредитование, голосование и т.д.

Токены активов (Asset Tokens) представляют правообладание или право на доход от определенного проекта или актива, что аналогично акциям. Владение такими токенами означает участие в проекте и получение прибыли от роста стоимости токена. Однако следует отметить, что инвесторы в криптовалюты обычно не имеют юридических прав собственности на проект и не получают дивидендов.

На практике один токен часто обладает двумя или даже тремя из перечисленных выше характеристик одновременно, что делает классификацию весьма сложной.

Инвестировать в Token или Coin? Сравнение преимуществ и недостатков

Coin и Token имеют свои достоинства и недостатки, главное различие заключается в перспективах применения и степени допустимого риска.

Coin позиционируется как инфраструктура публичного блокчейна, решая базовые проблемы системы блокчейна. Если такой Coin потерпит неудачу, других вариантов нет. Например, Quantum (QTUM) и Bytom (BTM) в прошлом, несмотря на хорошие технологические перспективы, в конечном итоге получили ограниченное рыночное признание.

Token — это инновация на уровне приложений, риск которой относительно распределен. Даже если приложение не получит рыночного признания, разработчик может запустить новое приложение или сервис. MakerDAO, запустившая услугу RWA (реальные активы), — типичный пример. Когда исходный бизнес замедлился, новое направление принесло новый рост.

С точки зрения волатильности, ценовые колебания Token обычно намного больше, чем у Coin. Токены такие как UNI, SNX, MKR обычно показывают большие колебания по сравнению с BTC и ETH, особенно во время бычьих рынков. Это предоставляет больше возможностей для краткосрочных трейдеров, но в то же время означает более высокий риск.

Как торговать Token? Два основных метода подробно

Спотовая торговля: прямая покупка токенов

Спотовая торговля — это самый прямой способ инвестирования — вы покупаете и владеете фактическими токенами. Например, если текущая цена UNI составляет 3 доллара, вы платите 3 доллара и получаете полное право собственности на один токен UNI.

Однако здесь есть один важный риск: проблема с поддельными монетами. Поскольку любой может выпустить Token, мошенники часто создают поддельные токены с названиями известных криптовалют, но без какой-либо стоимости. Например, оригинальный токен ABC может быть ценным, но другая команда может выпустить другой токен ABC без каких-либо реальных приложений или ликвидности. После покупки вы можете так и не суметь его продать.

Профилактика проста: перед торговлей обязательно проверьте адрес смарт-контракта токена на официальном сайте или обозревателе блокчейна. Это единственный эффективный способ отличить подлинные токены от поддельных.

Маржинальная торговля: использование меньшего капитала для достижения большего дохода

Помимо спотовой торговли, инвесторы могут участвовать на рынке Token через маржинальную торговлю. При таком методе торговли вы фактически не владеете токенами, а делаете прогнозы цены через фьючерсные контракты с плечом.

Например, используя 10-кратное плечо для длинной позиции по UNI с текущей ценой 3 доллара. Вам нужно инвестировать только 0,3 доллара, чтобы получить полный доход от изменения цены одного UNI. Если цена поднимется до 4 долларов, ваша прибыль составит 1 доллар, что эквивалентно доходности в 333%.

Привлекательность маржинальной торговли заключается в возможности заработать большой доход на небольшом капитале, но ценой является многократно возросший риск. Волатильность Token намного выше, чем у Coin, особенно для новых выпущенных токенов, дневные колебания выше 10% — не редкость. Поэтому критически важно контролировать размер плеча (рекомендуется не более 10-кратного) и разумно устанавливать уровни стоп-лосса и тейк-профита.

Выбор торговой платформы: безопасность — главный приоритет

Независимо от выбранного метода торговли, безопасность платформы и её нормативный статус — это первоочередные факторы, которые необходимо учитывать. Выбор торговой платформы, регулируемой авторитетными органами и имеющей совершенную систему управления рисками, — это первая линия защиты ваших средств.

Перед любой операцией инвестирования в Token стоит потратить время на детальное изучение истории платформы, отзывов пользователей и записей о безопасности.

Резюме: ключевые моменты инвестирования в Token

Token — неотъемлемая часть крипто-экосистемы. По сравнению с Coin он предлагает больше возможностей для приложений, но в то же время связан с более высокой волатильностью и риском. Независимо от того, занимаетесь ли вы спотовой торговлей или маржинальной торговлей, инвесторы должны действовать осторожно, имея полное понимание рисков и выбрав безопасную платформу. Помните: знания и управление рисками — это всегда лучшие инвестиционные инструменты.