Как инфляция влияет на ваше богатство? Освойте эти инвестиционные стратегии для защиты от риска обесценивания

Рост цен и девальвация валюты: правда о инфляции

В последние годы глобальная инфляция остается на высоком уровне, многие люди замечают, что их сбережения постепенно обесцениваются. Проще говоря, инфляция — это устойчивый рост цен в течение определенного времени, из-за которого покупательная способность наличных денег снижается. Самым распространенным показателем уровня инфляции является CPI (индекс потребительских цен), который наглядно отражает рост стоимости повседневных расходов.

Это явление не возникает из ниоткуда, а является естественным результатом функционирования экономики. Когда объем денег в обращении превышает объем товаров, возникает ситуация «слишком много денег гонится за слишком малым количеством товаров», что ведет к росту цен.

Как возникает инфляция? Четыре основных причины, которые нужно знать

Инфляция спроса: острый нож в обе стороны экономики

Когда потребительский спрос увеличивается, растет производство товаров и прибыль предприятий, что стимулирует их к дальнейшему расширению потребления и инвестиций, создавая цикл обратной связи. Такая инфляция спроса, хотя и повышает цены, также способствует росту ВВП, поэтому правительства часто пытаются стимулировать спрос.

Инфляция издержек: последствия кризиса в цепочках поставок

Рост стоимости сырья и энергии напрямую повышает цены. Например, во время конфликта между Россией и Украиной в 2022 году, поставки энергии в Европу были нарушены, цены на нефть и природный газ взлетели в 10 раз, а годовой рост CPI в еврозоне превысил 10%, достигнув исторического максимума. В отличие от инфляции спроса, инфляция издержек ведет к снижению производства и стагнации ВВП, что вызывает особую тревогу у центральных банков.

Избыточное эмиссия денег: уроки истории

Безудержное увеличение денежной массы — основная причина серьезной инфляции. В 1950-х годах на Тайване, чтобы справиться с послевоенным дефицитом, было выпущено огромное количество денег, что привело к росту цен: 8 миллионов тайваньских долларов тогда стоили всего 1 доллар США — это крайняя форма избыточной эмиссии.

Ухудшение инфляционных ожиданий: психологический эффект

Если общество ожидает дальнейший рост цен, оно начнет заранее тратить деньги и требовать повышения зарплат, а бизнесы — повышать цены, создавая самосбывающееся пророчество инфляции. Как только такие ожидания формируются, их трудно изменить, поэтому центральные банки считают контроль инфляционных ожиданий важнейшей задачей.

Как повышение ставок сдерживает инфляцию?

Когда цены растут, центральный банк обычно повышает ставки. Повышение ставки увеличивает стоимость заимствований, делая сбережения более привлекательными, а потребление — менее, что сокращает ликвидность на рынке и снижает цены.

Например, при повышении ставки с 1% до 5%, годовой платеж по кредиту в 1000000 рублей увеличивается с 10 000 до 50 000 рублей, что уменьшает привлекательность заимствований. В результате снижается потребительский спрос, продавцы вынуждены снижать цены для стимулирования продаж, и общий уровень цен постепенно стабилизируется.

Однако повышение ставок — это не без издержек. Снижение спроса ведет к сокращению рабочих мест, росту безработицы, замедлению экономического роста и даже возможной рецессии. Хотя повышение ставок помогает бороться с инфляцией, оно также может спровоцировать экономический кризис.

Почему умеренная инфляция полезна?

На первый взгляд, инфляция кажется вредной, но у нее есть и положительные стороны. Когда ожидается рост цен, потребители увеличивают расходы, что стимулирует бизнесы к расширению производства, а экономика (ВВП) растет.

Например, в начале 2000-х годов в Китае CPI вырос с 0 до 5%, а темпы роста ВВП увеличились с 8% до более 10%.

Наоборот, низкая или отрицательная инфляция (дефляция) ведет к застою экономики. В 1990-х годах Япония столкнулась с дефляцией после пузыря, цены застыли, потребители стали больше копить, а не тратить, что привело к отрицательному росту ВВП и «потерянным тридцатилетиям» экономики.

Поэтому большинство центральных банков стремится держать инфляцию в разумных пределах, обычно в диапазоне 2-5%.

Кто выигрывает от инфляции?

Хотя инфляция обесценивает наличные деньги, для заемщиков она может быть выгодной.

Например, если 20 лет назад вы взяли ипотеку на 1000000 рублей под фиксированную ставку, при инфляции 3% через 20 лет реальная стоимость долга уменьшится примерно до 55000 рублей, что значительно облегчает выплату. Поэтому в периоды высокой инфляции инвесторы, покупающие акции, золото и другие активы за заемные средства, получают максимальную прибыль.

Влияние инфляции на фондовый рынок: двойной эффект

Связь между инфляцией и рынком акций такова: низкая инфляция — благоприятна для фондового рынка, высокая — негативна.

При низкой инфляции деньги активно вкладываются в акции, что повышает их стоимость. В условиях высокой инфляции центральные банки ужесточают политику, повышая ставки, что снижает оценки компаний.

Например, в 2022 году в США CPI вырос на 9.1% — максимум за 40 лет. Федеральная резервная система начала цикл повышения ставок в марте, за год повысив их семь раз, на 425 базисных пунктов, доведя ставку с 0.25% до 4.5%. Это усложнило финансирование компаний и снизило их оценки: индекс S&P 500 упал на 19%, а Nasdaq — на 33%, что стало худшим результатом за 14 лет.

Однако в периоды высокой инфляции есть и преимущества. Акции энергетических компаний зачастую показывают рост. В 2022 году доходность энергетического сектора в США превысила 60%, а такие компании как Western Oil выросли на 111%, ExxonMobil — на 74%, что ярко контрастирует с общим падением рынка.

Формирование защитного портфеля при инфляции

При угрозе инфляции важно правильно распределять активы. Инвесторы должны создавать диверсифицированный портфель, способный противостоять инфляционным рискам и обеспечивать рост.

Активы, хорошо защищающие от инфляции:

Недвижимость: в периоды высокой инфляции деньги активно вкладываются в недвижимость, что способствует росту цен на жилье.

Драгоценные металлы: золото имеет обратную зависимость от реальных процентных ставок (номинальная ставка минус инфляция), чем выше инфляция — тем лучше показывает себя золото.

Акции: краткосрочно могут показывать разную динамику, но в долгосрочной перспективе обычно опережают инфляцию.

Иностранная валюта: в циклах повышения ставок такие валюты, как доллар, укрепляются, что делает их хорошим средством защиты.

Оптимальный баланс — разделить инвестиции примерно поровну: 33% — в акции для роста, 33% — в золото для сохранения стоимости, 33% — в доллар для хеджирования инфляции. Такой подход позволяет использовать потенциал роста акций, а также защитные свойства золота и доллара, снижая риски и повышая стабильность доходности.

После выбора активов современные инструменты позволяют легко управлять портфелем. Через CFD и другие финансовые инструменты можно одновременно инвестировать в акции, золото, валюту, не открывая множество счетов, что значительно снижает издержки и экономит время.

Итог

Появление инфляции — это естественный результат функционирования экономики и важный вызов для инвесторов. Умеренная инфляция (2%-5%) способствует росту экономики, а слишком высокая — наносит ущерб, поэтому центральные банки используют повышение ставок для ее контроля.

Для обычных инвесторов важно понять двойственную природу инфляции и правильно распределять активы, чтобы защитить свои сбережения. Комплексное сочетание акций, золота, недвижимости и валют помогает эффективно противостоять инфляционным рискам и проходить через колебания экономического цикла.