Глобальный рынок завершает неделю: повышение ставки Банка Японии вызывает волнения, серебро достигает новых максимумов, американский рынок восстанавливается, перед майской Золотой неделей повышается рискованная активность

В момент закрытия торгов в пятницу глобальные рынки пережили отскок, вызванный несколькими факторами. Банк Японии объявил об увеличении ставок на 25 базовых пункта, что, несмотря на опасения по поводу девальвации йены, привело к неожиданному улучшению риск-аппетита на рынке. Индекс страха VIX упал более чем на 11%, что привело к росту акций, облигаций и товаров.

На товарных рынках царит оживление, серебро преодолело отметку в 67 долларов

Рынок драгоценных металлов показал впечатляющие результаты. Вызванный ростом глобального спроса на инвестиции и напряженностью на рынке предложения, курс серебра взлетел до исторического максимума, успешно преодолев отметку в 67,0 доллара за тройскую унцию. В тот же период золото на второй сессии подряд показало паттерн доджи, с котировкой 4338,6 доллара за тройскую унцию, рост на 0,14%. Рынок нефти также не остался в стороне, нефть WTI выросла на 1,14% до 56,5 доллара за баррель, в целом наблюдался общий рост сырьевых товаров.

Волатильность на валютных рынках растет, USD/JPY приближается к отметке 158

Волатильность на валютных рынках стала центром внимания. Курс USD/JPY вырос на 1,39%, приближаясь к уровню 158,0, установив новый максимум за последний период. Индекс американского доллара вырос на 0,3% до 98,7, EUR/USD незначительно упал на 0,12%. Министр финансов Японии Такаяма Такомацу впоследствии выступил с предупреждением об интервенции, заявив, что предпримет надлежащие меры для борьбы с чрезмерной волатильностью курса, что является прямым ответом японского правительства после повышения ставок центральным банком для стабилизации финансовых рынков.

Американские акции растут по всему фронту, технологические акции лидируют

В пятницу для американских акций наступил день «четвёрного ведьмака» с совокупной стоимостью расчётов по фьючерсам и опционам на индексы в размере 7,1 триллиона долларов. На этом фоне три основных индекса выросли: индекс Доу-Джонса поднялся на 0,38%, S&P 500 вырос на 0,88%, NASDAQ поднялся на 1,31%. Индекс китайских компаний Dragon Index также вырос на 0,86%.

Технологические акции лидировали в росте, Oracle вырос на 6,6%, NVIDIA и Broadcom выросли на 3,9% и 3,2% соответственно, NVIDIA стала лучше всего исполнившейся акцией среди компонентов индекса Доу-Джонса. Однако не все технологические компании получили выгоду, Nike рухнула на 10,5% из-за слабых результатов деятельности в Китае.

Европейские индексы также выросли, FTSE 100 поднялась на 0,61%, DAX 30 вырос на 0,37%, CAC 40 поднялся на 0,01%.

Криптовалюты незначительно упали в цене

Криптовалютный рынок отошел от траектории традиционного рынка акций. Биткойн упал на 0,34% за 24 часа и в настоящее время торгуется на уровне 92,55 тысячи долларов; эфир вырос на 2,00% за 24 часа и в настоящее время торгуется на уровне 3,24 тысячи долларов. По ночному индексу Hang Seng, ночные фьючерсы закрылись на уровне 25843 пункта, вырос на 118 пункта, с премией 152 пункта.

Корректировка на рынке облигаций, доходность японских гособлигаций достигла нового максимума за 25 лет

Рынок облигаций столкнулся с давлением корректировки. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла на 3 базовых пункта до 4,15%, доходность 2-летних облигаций выросла на 3,2 базовых пункта до 3,492%. Наиболее замечательным является рост доходности 10-летних японских гособлигаций выше 2%, что является новым максимумом с 1999 года, отражая сильные ожидания рынка относительно будущих повышений учетной ставки Банком Японии. Доходность 30-летних французских облигаций также выросла до 4,525%, достигнув максимума с 2009 года, отражая растущую политическую неопределенность в Европе.

Глубокие последствия изменения денежно-кредитной политики Банка Японии

Повышение ставок Банком Японии ознаменует важный сдвиг в глобальном ландшафте денежно-кредитной политики. Несмотря на сохранение номинального процентного дифференциала по йене, для высокозаемчивых глобальных макрохедж-фондов соотношение цены и качества финансирования в йенах значительно снизилось. В то же время программа покупки резервных управляемых активов (RMPs) Федеральной резервной системы создает эффект, аналогичный количественному смягчению, что вызывает спекуляции о том, смет ли изменение политики Банка Японии спровоцировать более быстрое падение ставок ФРС.

Высказывания должностных лиц ФРС указывают на неясное направление дальнейшего снижения ставок. Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Уильямс заявил, что у центрального банка в настоящее время нет настоятельной необходимости в дальнейшей корректировке ставок, и недавние данные по занятости и инфляции не изменили его ожидания. Президент Клевеландского Федерального резервного банка Хамак считает, что в ближайшие несколько месяцев корректировки ставок не требуются и по крайней мере до весны следует поддерживать текущую позицию политики.

Уверенность потребителей по-прежнему вызывает опасения, ожидания покупательной способности снижаются

Индекс доверия потребителей в США в декабре вырос на 1,9 пункта до 52,9, что ниже прогноза экономистов 53,5. Опрос Мичиганского университета показал, что, несмотря на признаки улучшения в конце года, доверие потребителей остается почти на 30% ниже уровня аналогичного периода прошлого года. Индекс текущей ситуации упал до исторического минимума 50,4, взгляды потребителей на покупку крупных товаров ухудшились до исторического минимума, в то время как индекс ожиданий вырос до четырехмесячного максимума, указывая на сохраняющиеся расхождения в долгосрочных перспективах потребительского сектора.

Политика и промышленные тенденции продолжают развиваться

Республиканцы Палаты представителей США призывают к введению регулирования экспорта микросхем для ИИ на уровне вооружений, любые процессоры с производительностью, эквивалентной или превышающей NVIDIA H200, будут подвергнуты новым ограничениям экспорта. В то же время, согласно сообщениям, прибыль материнской компании TikTok ByteDance может достичь 50 миллиардов долларов в 2025 году, установив исторический рекорд и приближаясь к годовой прибыли Meta.

По мере приближения Золотой недели в Японии в мае и с учетом сложного взаимодействия глобальной политики инвесторам необходимо тщательно следить за направлением денежно-кредитной политики центральных банков, колебаниями курсов валют и показателями прибыльности компаний, чтобы использовать рыночные возможности.